इंस्टाफॉरेक्स कंपनी की तरफ से विश्लेषण

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EUR/USD के लिए ट्रेडिंग सिफारिशें और ट्रेड समीक्षा – 16 जनवरी: यूरो ट्रेडर्स को पसंद नहीं आ रहा है।


EUR/USD 5-मिनट विश्लेषण (5M)



EUR/USD मुद्रा जोड़ी ने गुरुवार को फिर से कम उतार-चढ़ाव के साथ ट्रेड किया, लेकिन घंटे के टाइमफ्रेम (TF) पर ट्रेंड के भीतर — यानी डाउनट्रेंड में। दिन के मध्य के आसपास, लगभग 50 पिप्स की गिरावट हुई (वर्तमान वोलैटिलिटी मानकों के अनुसार), जो यूरो के लिए हाल के हफ्तों में एक रिकॉर्ड माना जा सकता है। यह गिरावट अचानक हुई। मैक्रोइकोनॉमिक डेटा का इस गिरावट से कोई लेना-देना नहीं था।



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GBP/USD के लिए ट्रेडिंग सिफारिशें और ट्रेड समीक्षा – 16 जनवरी: पाउंड समझ नहीं पा रहा था कि वह क्यों गिरा।


GBP/USD 5-मिनट विश्लेषण (5M)



GBP/USD मुद्रा जोड़ी भी गुरुवार को कई घंटों तक तेज़ी से नीचे ट्रेड हुई। यूरो जोड़ी की तरह, इस जोड़ी के गिरने का कारण मैक्रोइकॉनॉमिक (सामूहिक आर्थिक) पृष्ठभूमि से संबंधित नहीं था। अमेरिकी रिपोर्टें गिरावट शुरू होने के तीन घंटे बाद जारी हुईं, और ब्रिटेन के आंकड़े सकारात्मक थे, जिन्हें उछाल की संभावना पैदा करनी चाहिए थी। इस प्रकार, बाजार ने पहले ब्रिटेन की सकारात्मक रिपोर्टों को नजरअंदाज किया और फिर अमेरिका की रिपोर्टों को भी।



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सोने के सामने कोई बाधा नज़र नहीं आ रही है


2025 में लगभग 65% की बढ़ोतरी के बाद, सोना 2026 में भी नए रिकॉर्ड कायम कर रहा है। भौतिक सोने की कमी, भू‑राजनीतिक तनाव, फेडरल रिज़र्व की स्वतंत्रता के खतरे, और वित्तीय समस्याएँ इस क़ीमती धातु की मांग को बढ़ा रही हैं—इसी वजह से Citigroup जैसे बड़े विश्लेषक का अनुमान है कि सोने की कीमत अगले तीन महीनों में मानसिक महत्व के स्तर $5,000 प्रति औंस तक पहुँच सकती है। इसके बाद एक पुलबैक (थोड़ी गिरावट) आ सकता है।
जनवरी की शुरुआत कुछ बड़े झटकों के साथ हुई। वeneज़ुएला के राष्ट्रपति का अपहरण, ईरान में बड़े पैमाने पर प्रदर्शन जिसमें 2,500 से अधिक लोग मारे गए, यूक्रेन में अनसुलझा युद्ध, और डोनाल्ड ट्रंप द्वारा ग्रीनलैंड को अमेरिका में मिलाने की धमकी— इन सभी घटनाओं ने वित्तीय बाज़ारों में तनाव बढ़ाया है और सुरक्षित संपत्तियों जैसे सोने की मांग को मजबूती दी है। सोना इस दौरान सबसे अच्छा विकल्प दिख रहा है।



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WTI: कीमत विश्लेषण और पूर्वानुमान – भू-राजनीति तेल की कीमतें बढ़ा रही है



**बुधवार को, अमेरिकी वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (WTI) कच्चा तेल 61.00 डॉलर के महत्वपूर्ण स्तर से ऊपर कूद गया, और लगभग महत्वपूर्ण 200‑डे साधारण चलती औसत (SMA) तक पहुँचा, यह संकेत देता है कि खरीदार बाजार में सक्रिय हैं। WTI के कोट दो महीनों में सबसे उच्च स्तर तक पहुंचे हैं, मुख्य रूप से मध्य पूर्व में भू‑राजनीतिक तनाव के बीच आपूर्ति में संभावित व्यवधान की आशंकाओं के कारण। विशेष रूप से ईरान में नागरिक प्रदर्शनों और अमेरिका–तेहरान तथा टेल अवीव के बीच बढ़ी हुई जुबानी कड़वाहट ने सप्लाई डिसरप्शन के जोखिम को बाजार में उभार दिया है। चूंकि ईरान दुनिया के प्रमुख तेल उत्पादकों में से एक है, उसके उत्पादन या निर्यात में किसी भी जोखिम का प्रभाव तुरंत कीमतों में दिखता है।

बाज़ार ने प्रधानमंत्री डोनाल्ड ट्रंप द्वारा ईरान के साथ व्यापार करने वाले देशों पर 25% अतिरिक्त टैरिफ लगाने की चेतावनी पर भी प्रतिक्रिया दी है। ऐसे उपायों का वास्तविक असर शिपमेंट वॉल्यूम पर अनिश्चित होने के बावजूद, इससे भू‑राजनीतिक जोखिम प्रीमियम बढ़ गया है, जिससे तेल की कीमतें ऊँची बनी हुई हैं।



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XAG/USD: कीमत विश्लेषण और पूर्वानुमान – चांदी ने नया ऐतिहासिक उच्च स्तर स्थापित किया!



चांदी की कीमत बुधवार को लगातार बढ़ रही है, और लगातार मैक्रोइकॉनॉमिक और भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं के बीच एक नया ऐतिहासिक उच्च स्तर छू रही है, जो सुरक्षित संपत्तियों की मांग को बढ़ा रही हैं।

कीमतों में बढ़ोतरी मुख्य रूप से भू-राजनीतिक तनावों से समर्थित है, विशेष रूप से ईरान में, जहाँ उच्च मुद्रास्फीति, रियल के अवमूल्यन और भ्रष्टाचार घोटालों के कारण हुए बड़े पैमाने पर प्रदर्शन सरकार के साथ संघर्ष में बदल गए हैं। मानवाधिकार संगठनों की रिपोर्ट के अनुसार सख्त दमन के परिणामस्वरूप सैकड़ों लोगों की मौत हुई, जिसने वैश्विक बाजारों में जोखिम से बचाव (risk aversion) को और बढ़ा दिया है। अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के संभावित सैन्य हस्तक्षेप के बयान ने अनिश्चितता प्रीमियम को और बढ़ाया है, जिससे चांदी सहित रक्षात्मक संपत्तियों की मांग और आकर्षक हो गई है।



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यूरो फिर से नई शुरुआत करेगा


जो व्यक्ति परिस्थितियों के बदलने पर अपने दृष्टिकोण को नहीं बदलता, वह उस व्यक्ति जैसा है जो किसी भी मौसम—चाहे धूप हो या बर्फ—में वही कपड़े पहनकर घर से बाहर निकलता है।

गोल्डमैन सैक्स यूरो के उज्ज्वल भविष्य पर लगातार जोर दे रहा है और 2026 के अंत तक EUR/USD रैली को 1.22 तक पहुँचने का पूर्वानुमान लगा रहा है, पुराने कारकों पर निर्भर करते हुए: अमेरिकी ब्याज दरों में कमी, चीन द्वारा प्रोत्साहन, फेडरल रिज़र्व की स्वतंत्रता पर खतरे, अमेरिकी संपत्तियों की खरीद के जोखिम को हेज करने की बढ़ी हुई मांग, और अमेरिका और यूरोज़ोन के बीच GDP वृद्धि अंतर में कमी।



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GBP/USD: पाउंड के लिए एक महत्वपूर्ण परीक्षा

पाउंड डॉलर के मुकाबले लगातार चौथे सप्ताह 1.3400–1.3530 के व्यापक दायरे में कारोबार कर रहा है, और ऊपरी और निचली सीमाओं से बारी-बारी से उछल रहा है। खरीदार इसे ऊपर धकेलने की कोशिश कर रहे थे (पिछले सप्ताह का उच्च स्तर 1.3566 था), जबकि विक्रेता बार-बार 1.33 के क्षेत्र को सुरक्षित करने का प्रयास कर रहे थे। लेकिन हर बार जोड़ी अपने पूर्व स्थिति में लौट आती है, और ऊपर बताए गए मूल्य कॉरिडोर के भीतर घूमती रहती है।



इस समय तक कई मौलिक कारकों ने अमेरिकी डॉलर (ग्रीनबैक) का समर्थन किया है।
सबसे पहले, फेडरल रिज़र्व की आगे की कार्रवाई को लेकर डोविश (नरम) उम्मीदें बाज़ार में कमजोर हो गई हैं। बुधवार को जनवरी की बैठक में ब्रेक (pause) की संभावना 97% थी। मार्च में दर कटौती की संभावना केवल 25%, अप्रैल में 35%, और जून में 47% है। दूसरे शब्दों में, बाज़ार को भरोसा है कि फेड इस महीने नीति दर को अपरिवर्तित रखेगा और लगभग निश्चित है कि पहले आधे वर्ष में स्थिति जस की तस बनी रहेगी। ऐसे सतर्क पूर्वानुमान ग्रीनबैक को समर्थन देते हैं।



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ट्रंप के टैरिफ ने चीन की मदद की



चीन का व्यापार संतुलन अधिशेष 2025 के लिए $1.2 ट्रिलियन तक बढ़ गया। तुलना के लिए, पिछले 10 वर्षों में अमेरिकी व्यापार संतुलन कभी भी सकारात्मक नहीं रहा, यहां तक कि एक महीने के लिए भी नहीं। ट्रंप के तहत अमेरिकी व्यापार घाटा वास्तव में घटा, लेकिन क्या यह कभी सकारात्मक होगा? वर्तमान में, अमेरिकी व्यापार संतुलन 2016–2018 के स्तर पर है। उस अवधि में, अमेरिका ने हर महीने लगभग $25–50 बिलियन अधिक माल आयात किया था जितना वह निर्यात करता था। फिर संतुलन धीरे-धीरे गिरने लगा, और केवल ट्रंप के टैरिफ और ट्रेड डील्स ने मामूली स्थिरीकरण प्रदान किया। हालांकि, यह समीक्षा अमेरिकी व्यापार के बारे में नहीं है, बल्कि चीन के व्यापार के बारे में है।

बीजिंग ने रिकॉर्ड सकारात्मक व्यापार संतुलन की घोषणा की, 2025 में निर्यात में 5.5% वृद्धि के कारण। ऐसा प्रतीत होता है कि ट्रंप के प्रयास चीन के नकदी प्रवाह को सीमित करने के वास्तव में चीन के पक्ष में काम गए। बीजिंग ने दिखाया कि उसके उत्पाद दुनिया भर में मांग में हैं, और ट्रंप के टैरिफ और प्रतिबंध इसे रोक नहीं पाएंगे। स्थिति वास्तव में विडंबनापूर्ण है। ट्रंप ने चीन और अमेरिका के बीच व्यापार संतुलन को बराबर करने के लिए टैरिफ लगाए और फिर ट्रेड डील पर हस्ताक्षर किए, लेकिन चीन हर साल अधिक बेचता जा रहा है। अर्थव्यवस्था बढ़ रही है, और अन्य देशों के निर्माता लगातार अप्रतिस्पर्धी हो रहे हैं। यह खतरा केवल अमेरिकी निर्माताओं पर ही नहीं, बल्कि यूरोपीय निर्माताओं पर भी मंडरा रहा है। विशेषज्ञों का मानना है कि चीन की निर्यात-केंद्रित अर्थव्यवस्था दुनिया और चीन दोनों के लिए एक खतरा है। लेकिन विशेषज्ञों की चिंता के बावजूद, बीजिंग सैकड़ों बिलियन डॉलर कमा रहा है।




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EUR/USD जोड़ी का अवलोकन – 15 जनवरी। बाज़ार 14 और 18 स्तरों के बीच झूल रहा है।



EUR/USD मुद्रा जोड़ी ने बुधवार को भी ऐसी ही चाल जारी रखी कि उसे देखकर इंसान बस एक ही काम करना चाहता है — खुद को गोली मार लेना। उतार-चढ़ाव (वोलैटिलिटी) फिर से "फर्श के नीचे" जैसे स्तरों पर आ गया है, और बाजार 2026 की लगभग सभी सबसे महत्वपूर्ण घटनाओं और रिपोर्टों को पहले ही... नज़रअंदाज़ कर चुका है। हाँ, नज़रअंदाज़ ही किया है — क्योंकि अमेरिकी मुद्रास्फीति रिपोर्ट के बाद 20 पिप्स की चाल कोई प्रतिक्रिया नहीं होती। NFP और अमेरिकी बेरोज़गारी रिपोर्टों पर 40 पिप्स की चाल भी प्रतिक्रिया नहीं है। पॉवेल के खिलाफ आपराधिक कार्यवाही शुरू होने के बाद 30 पिप्स की चाल भी प्रतिक्रिया नहीं है। इसी तरह की चालें ट्रंप की वेनेज़ुएला में सैन्य कार्रवाई (मान लीजिए, यह रोज़-रोज़ होने वाली घटना नहीं है), ग्रीनलैंड, क्यूबा, मैक्सिको, कोलंबिया और ईरान को लेकर आक्रामक धमकियों के बाद भी देखी गईं। असल में, बाजार सिर्फ प्रतिक्रिया देने का नाटक कर रहा है। हकीकत यह है कि कीमत लगातार सात महीनों से 1.1400 और 1.1830 के बीच ही बनी हुई है।

ऐसी बाजार निष्क्रियता की क्या वजह है? हमारे विचार में, यह ठहराव वाकई लंबा खिंच गया है, लेकिन यह याद रखना चाहिए कि बाजार पर मार्केट मेकरों का राज होता है — बड़े कमर्शियल बैंक, केंद्रीय बैंक, बहुराष्ट्रीय कंपनियाँ आदि। ये वही ट्रेडर्स हैं जिनके सौदे अरबों डॉलर के होते हैं। केवल वही विनिमय दर को हिला सकते हैं। अगर किसी कारण से बड़े खिलाड़ी न तो बेचने की वजह देखते हैं और न ही खरीदने की, तो कीमत नहीं हिलेगी।



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GBP/USD जोड़ी का अवलोकन। 15 जनवरी। ट्रंप–पॉवेल टकराव की असलियत क्या है?



GBP/USD मुद्रा जोड़ी ने बुधवार को ऊपर या नीचे जाने की बजाय अधिकतर साइडवेज़ ट्रेडिंग जारी रखी। हालाँकि, यूरो की तरह, पाउंड स्टर्लिंग सात महीने से फ्लैट में फंसा नहीं है, लेकिन हाल के हफ्तों में हमने बिल्कुल एक फ्लैट देखा है। ब्रिटिश पाउंड यूरो की पूरी तरह नकल नहीं करना चाहता, इसलिए समय-समय पर यह सिर्फ रूप के लिए कम या ज्यादा ध्यान देने योग्य मूव दिखाता है। लेकिन कम ही लोग यह मानेंगे कि हाल के महीनों में GBP/USD जोड़ी की वोलैटिलिटी काफी तेजी से गिर गई है।
हम पहले की तरह उसी दृष्टिकोण पर कायम हैं। सबसे पहले, यह ध्यान देना ज़रूरी है कि जहाँ कोई कारण नहीं है, वहाँ समझाने की कोशिश नहीं करनी चाहिए। आजकल कई विशेषज्ञ लगातार यह रिपोर्ट कर रहे हैं कि ट्रंप ग्रीनलैंड पर कब्ज़ा करने, मेक्सिको में तख्तापलट करने या ईरान पर हमला करने की नई योजनाएं बना रहे हैं। मीडिया जेरोम पॉवेल के खिलाफ आपराधिक जांच की चर्चा कर रहा है। अमेरिकी लेबर मार्केट, बेरोज़गारी और मुद्रास्फीति पर मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा ने बाजार के लिए स्थिर न रहने के कई कारण दिए हैं। और नहीं, इनमें से कोई भी घटना "खाली" या गौण नहीं है। लेकिन समस्या यह नहीं है कि ये घटनाएँ महत्वहीन हैं; समस्या यह है कि बाजार इन्हें प्रोसेस करना नहीं चाहता।


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