इंस्टाफॉरेक्स कंपनी की तरफ से विश्लेषण

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EUR/USD अवलोकन – 1 जुलाई: प्रतिभाशाली ट्रंप और अंधे अमेरिकन। भाग 1




EUR/USD मुद्रा जोड़ी सोमवार को एक संकीर्ण दायरे में बनी रही। उस दिन ज्यादा कोई बड़ी खबर नहीं आई, और जो थोड़ी रिपोर्टें आईं, वे ट्रेडर्स की रुचि बढ़ाने में नाकाम रहीं। सरल शब्दों में कहें तो बाजार वास्तव में डोनाल्ड ट्रंप से संबंधित प्रभावशाली रिपोर्टों और घटनाओं का इंतजार कर रहा है, न कि जर्मन मुद्रास्फीति या रिटेल बिक्री आंकड़ों का।

ध्यान देने वाली बात यह है कि इस सप्ताह दोनों तरह की घटनाओं की उम्मीद है। ट्रंप ने ईरान के साथ समझौते पर हस्ताक्षर करने के अपने फैसले को बदल दिया क्योंकि अब उनके पास कोई दबाव नहीं बचा है। अमेरिकी राष्ट्रपति ने फिर कहा कि ईरान की परमाणु सुविधाएं पूरी तरह नष्ट हो चुकी हैं, और यह समझौता ईरान को स्वेच्छा से अपना परमाणु कार्यक्रम छोड़ने के लिए था। चूंकि कहा जाता है कि वह कार्यक्रम अब मौजूद नहीं है, इसलिए कथित तौर पर बातचीत करने के लिए कुछ बचा नहीं है। हमारी नजर में, ईरान और इज़राइल के बीच विवाद खत्म नहीं हुआ है, लेकिन फिलहाल तनाव कम हुए हैं — जो डॉलर के लिए फायदेमंद नहीं है, क्योंकि पहले डॉलर ने मध्य पूर्व के भू-राजनीतिक तनावों से कम से कम कुछ बार फायदा उठाया था।



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GBP/USD अवलोकन – 1 जुलाई: प्रतिभाशाली ट्रंप और अंधे अमेरिकी। भाग 2




सोमवार को GBP/USD मुद्रा जोड़ी में मध्यम गिरावट आई, जो ब्रिटिश मुद्रा के लिए कोई खतरा नहीं है। पाउंड आसानी से 100 या 200 पिप्स खो सकता है, और फिर भी कुल तस्वीर में कोई खास बदलाव नहीं आएगा। हालांकि, पाउंड बिना वजह 100 या 200 पिप्स खोने का इरादा नहीं रखता।

सोमवार को यह पता चला कि यूके की अर्थव्यवस्था ने पहले तिमाही में तिमाही-दर-तिमाही 0.7% की वृद्धि की, जैसा कि उम्मीद थी। क्या हमें उस अवधि में अमेरिकी अर्थव्यवस्था के प्रदर्शन को याद नहीं करना चाहिए? कई वर्षों तक कहा जाता रहा कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था ब्रिटिश या यूरोपीय देशों की तुलना में कहीं ज्यादा मजबूत है, जिसने डॉलर के मूल्य को समर्थन दिया। लेकिन डोनाल्ड ट्रम्प के पद संभालने के बाद कुछ महीनों में ही वैश्विक आर्थिक परिदृश्य में बड़ा बदलाव आ गया। अब धीरे-धीरे बढ़ती ब्रिटिश और यूरोपीय अर्थव्यवस्थाएं अधिक तेज़ी से बढ़ रही हैं। और यह अकेले ही यूरो और पाउंड की मांग बनाए रखने के लिए काफी है।



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XAU/USD: मिश्रित प्रेरक


भालुओं के सोमवार के ट्रेडिंग सत्र की शुरुआत में सोने की कीमतें नीचे धकेलने के प्रयास के बावजूद (याद रखें कि पिछले सप्ताह XAU/USD जोड़ी ने 30 मई के बाद से अपना सबसे निचला स्तर लगभग 3255.00 के आसपास छुआ था), कीमतें यूरोपीय सत्र की शुरुआत तक 3280.00 के स्तर से ऊपर लौट आई थीं।

निवेशक फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति में संभावित बदलावों का आकलन कर रहे हैं, जो पिछले सप्ताह की घटनाओं के बाद हो सकते हैं। शुक्रवार को जारी आंकड़ों के अनुसार, मई के लिए कोर पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) मूल्य सूचकांक माह-दर-माह +0.1% से बढ़कर +0.2% हो गया (साल-दर-साल +2.6% से +2.7%), जबकि व्यापक PCE सूचकांक साल-दर-साल +2.2% से बढ़कर +2.3% हो गया।



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EUR/USD: 1.1800 नज़दीक है


यूरो-डॉलर जोड़ी ने ट्रेडिंग सप्ताह की शुरुआत अपेक्षाकृत शांतिपूर्ण तरीके से की, जहां खरीदार 1.1710 के प्रतिरोध स्तर (H4 चार्ट पर टेनकान-सेन लाइन) के ऊपर मजबूती से बने रहे। हालांकि, वे अगले मूल्य अवरोध 1.1750 (D1 टाइमफ्रेम पर बॉलींजर बैंड्स की ऊपरी लाइन) को टेस्ट करने में जल्दबाजी नहीं कर रहे हैं।

मध्य पूर्व में अपेक्षाकृत स्थिरता और सोमवार को एशियाई सत्र में प्रकाशित चीन के मजबूत आंकड़ों के बावजूद, बाजार में जोखिम लेने की प्रवृत्ति बनी हुई है। दूसरी ओर, जर्मनी की रिटेल बिक्री रिपोर्ट के प्रमुख घटक लाल क्षेत्र में थे। साथ ही, डॉलर ने इस खबर पर नकारात्मक (हालांकि मध्यम) प्रतिक्रिया दी कि "वन बिग ब्यूटीफुल बिल," जो कर कटौती और सामाजिक खर्च में कमी का प्रस्ताव करता है, ने अमेरिकी सीनेट में एक प्रमुख प्रक्रिया संबंधी बाधा को पार कर लिया है।



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डॉलर अपनी मनमानी करेगा। बाकी सब नहीं करेंगे!


"हम पहले थे, और आप केवल नकल कर सकते हैं।" अमेरिका ने ट्रेड युद्धों की शुरुआत की, 19वीं सदी की शुरुआत के बाद से सबसे व्यापक टैरिफ लगाए, स्थगन दिया, और अब अन्य देशों को टैरिफ दरों की जानकारी देने वाले पत्र भेजने की योजना बना रहा है। बाकी दुनिया को तय करना है कि वे जवाब में काउंटर-टैरिफ लगाएंगे या नहीं। स्थगन समाप्त होने में केवल 10 दिन बाकी हैं, और डोनाल्ड ट्रंप ने कहा है — "कोई दया की उम्मीद मत करो!" इस पत्र में एक ग्रीटिंग कार्ड भी हो सकता है: 10% के बजाय आपको 25% टैरिफ देना होगा।

जैसे-जैसे X-डेट करीब आ रहा है, तनाव बढ़ रहे हैं। ट्रेजरी सेक्रेटरी स्कॉट बेस्टेंट ने कहा कि 9 जुलाई के बाद 10% सार्वभौमिक टैरिफ बरकरार रह सकता है या बढ़ाया जा सकता है। यह इस बात पर निर्भर करता है कि कोई देश अमेरिका के साथ ट्रेड डील ईमानदारी से करता है या नहीं। हालांकि, ट्रंप ने बाद में कहा कि वह 9 जुलाई से पहले भी एकतरफा उच्च टैरिफ लगा सकते हैं। "हम जो चाहें कर सकते हैं!" उन्होंने दावा किया।



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क्या व्यापार समझौते की अभी भी संभावनाएं हैं?


यूरो, पाउंड और अन्य जोखिम-संवेदनशील परिसंपत्तियाँ कमज़ोर होते अमेरिकी डॉलर के मुक़ाबले लगातार बढ़ रही हैं, हालाँकि डॉलर में उछाल की संभावना - साथ ही अमेरिका और अन्य देशों के बीच व्यापार सौदों के समापन की संभावना - अभी भी बनी हुई है। राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा कुछ देशों पर टैरिफ़ लागू होने में सिर्फ़ 10 दिन बचे हैं, लेकिन व्हाइट हाउस रियायतें देने के लिए तैयार नहीं है।



हालाँकि 9 जुलाई की समयसीमा तक संयुक्त राज्य अमेरिका के एक दर्जन प्रमुख व्यापारिक साझेदारों के साथ समझौते होने की उम्मीद है, लेकिन कई विशेषज्ञ संशय में हैं। यहां तक कि ट्रंप द्वारा चीन और यूनाइटेड किंगडम के साथ किए गए दो समझौते भी स्पष्ट रूप से व्यापक नहीं हैं और अमेरिकी व्यापार असंतुलन के मूल मुद्दों को हल नहीं करते हैं। इन समझौतों में कई विवरण हैं जिन पर बाद में बातचीत की जाएगी।



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बिटकॉइन प्रतिस्पर्धियों से आगे


अपेक्षाएँ बनाम वास्तविकता क्रिप्टोकरेंसी निर्माताओं ने एक बार एक ऐसे ब्रह्मांड की कल्पना की थी जहाँ अनगिनत टोकन निवेशकों के पैसे के लिए प्रतिस्पर्धा कर सकते थे। हकीकत में, बिटकॉइन और मुट्ठी भर डिजिटल संपत्तियों को छोड़कर, बाकी सभी अनावश्यक साबित हुए हैं। अकेले 2025 में, altcoins ने बाजार पूंजीकरण में लगभग $300 बिलियन खो दिए हैं और तब से इसमें भारी गिरावट आई है। यहाँ तक कि दूसरा सबसे बड़ा टोकन, एथेरियम भी लीडर के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए संघर्ष कर रहा है। जबकि BTC/USD ने कई रिकॉर्ड तोड़ दिए हैं, एथेरियम अपने सर्वकालिक उच्च स्तर से बहुत दूर है।



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gbp/usd समीक्षा – 30 जून: नॉनफार्म पेरोल्स, पॉवेल और बेरोजगारी




gbp/usd मुद्रा जोड़ी पिछले सप्ताह 300 पिप्स बढ़ी है और रुकने की कोई जल्दी नहीं दिखा रही है। यहां तक कि शुक्रवार को भी, मजबूत रैली के बाद मैक्रोइकॉनॉमिक और मौलिक कारकों की लगभग गैर-मौजूदगी के बावजूद कीमत में नीचे की ओर सुधार शुरू नहीं हुआ। यह फिर से पुष्टि करता है कि बाजार वर्तमान में किसी भी परिस्थिति में डॉलर खरीदने का विचार नहीं कर रहा है। अगर ऐसा है, तो आने वाले सप्ताह में हमें किस तरह की चाल की उम्मीद करनी चाहिए?

आगामी दिनों में बहुत सी घटनाएं और रिपोर्टें होंगी—विशेषकर अमेरिका में। यूके में ध्यान व्यापार गतिविधि सूचकांक और बैंक ऑफ इंग्लैंड के गवर्नर एंड्रयू बेली के भाषण पर केंद्रित होगा। लेकिन अमेरिका और भी महत्वपूर्ण घटनाएं पेश करेगा। यह जेरोम पॉवेल के भाषण से शुरू होगा। याद दिलाएं कि पिछले सप्ताह डोनाल्ड ट्रंप ने फेडरल रिजर्व और पॉवेल दोनों की कड़ी आलोचना शुरू की और उनका स्थानापन्न ढूंढ रहे हैं। संभावना कम है कि इस बार फेड चेयर दबाव में आएंगे, लेकिन वे स्थिति पर टिप्पणी कर सकते हैं। हमें विश्वास है कि पॉवेल की भाषा अपरिवर्तित रहेगी। यदि वे अपने दूसरे कार्यकाल के दौरान ट्रंप की मौद्रिक नीतियों का विरोध कर रहे हैं, तो उनके पास अपने कार्यकाल के खत्म होने से सिर्फ एक साल पहले पीछे हटने का कोई कारण नहीं है।



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EUR/USD समीक्षा – 30 जून: यूरोपीय मुद्रास्फीति और लगार्ड के भाषणों का एक और दौर



EUR/USD मुद्रा जोड़ी लगातार पांच महीने से बढ़ रही है। इस दौरान हमने केवल कुछ मामूली नीचे की ओर सुधार देखे हैं, जिनमें से हर एक अमेरिकी डॉलर के और कमजोर होने के साथ समाप्त हुआ है। ध्यान देने वाली बात है कि बाजार वैश्विक मौलिक पृष्ठभूमि के कारण डॉलर को अंधाधुंध नहीं बेच रहा है। लगभग हर सप्ताह नई घटनाएं सामने आती हैं जो डॉलर पर दबाव बढ़ाती हैं और बाजार को इसे बेचने के नए कारण देती हैं। इसलिए, अगले पांच दिनों में, डॉलर की गिरावट जारी रहने की संभावना है, जो ज्ञात और उभरते हुए दोनों कारणों और घटनाओं से प्रेरित होगी।

मैक्रोइकॉनॉमिक पृष्ठभूमि जोड़ी की चाल पर केवल स्थानीय प्रभाव डालती है। कोई एक रिपोर्ट अस्थायी रूप से डॉलर को मजबूत कर सकती है, लेकिन कुल मिलाकर, अब ग्रीनबैक केवल सुधारों पर ही भरोसा कर सकता है। और हर सुधार एक मजबूत ऊपर की प्रवृत्ति के दौरान जोड़ी को अधिक अनुकूल कीमत पर खरीदने का अवसर प्रदान करता है। इसलिए, हमारा मानना है कि जब तक वैश्विक मौलिक पृष्ठभूमि में बदलाव नहीं आता, डॉलर किसी न किसी तरह से बाजार के दबाव में रहेगा।


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अमेरिकी डॉलर – साप्ताहिक पूर्वावलोकन



अमेरिकी समाचार पृष्ठभूमि फिर से डॉलर के लिए और इसलिए बाजार तथा अधिकांश वित्तीय उपकरणों के लिए महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगी। बीते सप्ताह में केवल दो घटनाओं ने अमेरिकी मुद्रा में नई बिकवाली की लहर को प्रेरित किया। पहली, मध्य पूर्व में संघर्ष अस्थायी रूप से समाप्त हुआ, और फिर जेरोम पॉवेल पर नया दबाव डाला गया। ये दोनों घटनाएं किसी न किसी रूप में डोनाल्ड ट्रंप से जुड़ी थीं, इसलिए अमेरिकी राष्ट्रपति मुख्य खबर बनाने वाले बने रहेंगे।

अगले सप्ताह भी आर्थिक खबरों की कमी नहीं रहेगी। नया महीना शुरू हो रहा है, जिसका मतलब है कि अमेरिका श्रम बाजार और बेरोजगारी के आंकड़े जारी करेगा। आपको याद दिला दूं कि फेडरल रिजर्व श्रम बाजार पर बारीकी से नजर रखता है और यदि ठंडा होने के संकेत मिलें तो हस्तक्षेप (जैसे ब्याज दरें कम करना) करने के लिए तैयार है। इसलिए ये आंकड़े अमेरिकी डॉलर के लिए बेहद महत्वपूर्ण हैं। अगले वर्ष ही, फेड नेतृत्व में बदलाव के कारण बड़े पैमाने पर दर कटौती देखी जा सकती है। जितनी अधिक खबरें नीति में ढील की ओर संकेत करेंगी, डॉलर गिरने का जोखिम उतना ही बढ़ जाएगा।


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