इंस्टाफॉरेक्स कंपनी की तरफ से विश्लेषण

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यूरो फिर से नई शुरुआत करेगा


जो व्यक्ति परिस्थितियों के बदलने पर अपने दृष्टिकोण को नहीं बदलता, वह उस व्यक्ति जैसा है जो किसी भी मौसम—चाहे धूप हो या बर्फ—में वही कपड़े पहनकर घर से बाहर निकलता है।

गोल्डमैन सैक्स यूरो के उज्ज्वल भविष्य पर लगातार जोर दे रहा है और 2026 के अंत तक EUR/USD रैली को 1.22 तक पहुँचने का पूर्वानुमान लगा रहा है, पुराने कारकों पर निर्भर करते हुए: अमेरिकी ब्याज दरों में कमी, चीन द्वारा प्रोत्साहन, फेडरल रिज़र्व की स्वतंत्रता पर खतरे, अमेरिकी संपत्तियों की खरीद के जोखिम को हेज करने की बढ़ी हुई मांग, और अमेरिका और यूरोज़ोन के बीच GDP वृद्धि अंतर में कमी।



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GBP/USD: पाउंड के लिए एक महत्वपूर्ण परीक्षा

पाउंड डॉलर के मुकाबले लगातार चौथे सप्ताह 1.3400–1.3530 के व्यापक दायरे में कारोबार कर रहा है, और ऊपरी और निचली सीमाओं से बारी-बारी से उछल रहा है। खरीदार इसे ऊपर धकेलने की कोशिश कर रहे थे (पिछले सप्ताह का उच्च स्तर 1.3566 था), जबकि विक्रेता बार-बार 1.33 के क्षेत्र को सुरक्षित करने का प्रयास कर रहे थे। लेकिन हर बार जोड़ी अपने पूर्व स्थिति में लौट आती है, और ऊपर बताए गए मूल्य कॉरिडोर के भीतर घूमती रहती है।



इस समय तक कई मौलिक कारकों ने अमेरिकी डॉलर (ग्रीनबैक) का समर्थन किया है।
सबसे पहले, फेडरल रिज़र्व की आगे की कार्रवाई को लेकर डोविश (नरम) उम्मीदें बाज़ार में कमजोर हो गई हैं। बुधवार को जनवरी की बैठक में ब्रेक (pause) की संभावना 97% थी। मार्च में दर कटौती की संभावना केवल 25%, अप्रैल में 35%, और जून में 47% है। दूसरे शब्दों में, बाज़ार को भरोसा है कि फेड इस महीने नीति दर को अपरिवर्तित रखेगा और लगभग निश्चित है कि पहले आधे वर्ष में स्थिति जस की तस बनी रहेगी। ऐसे सतर्क पूर्वानुमान ग्रीनबैक को समर्थन देते हैं।



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ट्रंप के टैरिफ ने चीन की मदद की



चीन का व्यापार संतुलन अधिशेष 2025 के लिए $1.2 ट्रिलियन तक बढ़ गया। तुलना के लिए, पिछले 10 वर्षों में अमेरिकी व्यापार संतुलन कभी भी सकारात्मक नहीं रहा, यहां तक कि एक महीने के लिए भी नहीं। ट्रंप के तहत अमेरिकी व्यापार घाटा वास्तव में घटा, लेकिन क्या यह कभी सकारात्मक होगा? वर्तमान में, अमेरिकी व्यापार संतुलन 2016–2018 के स्तर पर है। उस अवधि में, अमेरिका ने हर महीने लगभग $25–50 बिलियन अधिक माल आयात किया था जितना वह निर्यात करता था। फिर संतुलन धीरे-धीरे गिरने लगा, और केवल ट्रंप के टैरिफ और ट्रेड डील्स ने मामूली स्थिरीकरण प्रदान किया। हालांकि, यह समीक्षा अमेरिकी व्यापार के बारे में नहीं है, बल्कि चीन के व्यापार के बारे में है।

बीजिंग ने रिकॉर्ड सकारात्मक व्यापार संतुलन की घोषणा की, 2025 में निर्यात में 5.5% वृद्धि के कारण। ऐसा प्रतीत होता है कि ट्रंप के प्रयास चीन के नकदी प्रवाह को सीमित करने के वास्तव में चीन के पक्ष में काम गए। बीजिंग ने दिखाया कि उसके उत्पाद दुनिया भर में मांग में हैं, और ट्रंप के टैरिफ और प्रतिबंध इसे रोक नहीं पाएंगे। स्थिति वास्तव में विडंबनापूर्ण है। ट्रंप ने चीन और अमेरिका के बीच व्यापार संतुलन को बराबर करने के लिए टैरिफ लगाए और फिर ट्रेड डील पर हस्ताक्षर किए, लेकिन चीन हर साल अधिक बेचता जा रहा है। अर्थव्यवस्था बढ़ रही है, और अन्य देशों के निर्माता लगातार अप्रतिस्पर्धी हो रहे हैं। यह खतरा केवल अमेरिकी निर्माताओं पर ही नहीं, बल्कि यूरोपीय निर्माताओं पर भी मंडरा रहा है। विशेषज्ञों का मानना है कि चीन की निर्यात-केंद्रित अर्थव्यवस्था दुनिया और चीन दोनों के लिए एक खतरा है। लेकिन विशेषज्ञों की चिंता के बावजूद, बीजिंग सैकड़ों बिलियन डॉलर कमा रहा है।




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EUR/USD जोड़ी का अवलोकन – 15 जनवरी। बाज़ार 14 और 18 स्तरों के बीच झूल रहा है।



EUR/USD मुद्रा जोड़ी ने बुधवार को भी ऐसी ही चाल जारी रखी कि उसे देखकर इंसान बस एक ही काम करना चाहता है — खुद को गोली मार लेना। उतार-चढ़ाव (वोलैटिलिटी) फिर से "फर्श के नीचे" जैसे स्तरों पर आ गया है, और बाजार 2026 की लगभग सभी सबसे महत्वपूर्ण घटनाओं और रिपोर्टों को पहले ही... नज़रअंदाज़ कर चुका है। हाँ, नज़रअंदाज़ ही किया है — क्योंकि अमेरिकी मुद्रास्फीति रिपोर्ट के बाद 20 पिप्स की चाल कोई प्रतिक्रिया नहीं होती। NFP और अमेरिकी बेरोज़गारी रिपोर्टों पर 40 पिप्स की चाल भी प्रतिक्रिया नहीं है। पॉवेल के खिलाफ आपराधिक कार्यवाही शुरू होने के बाद 30 पिप्स की चाल भी प्रतिक्रिया नहीं है। इसी तरह की चालें ट्रंप की वेनेज़ुएला में सैन्य कार्रवाई (मान लीजिए, यह रोज़-रोज़ होने वाली घटना नहीं है), ग्रीनलैंड, क्यूबा, मैक्सिको, कोलंबिया और ईरान को लेकर आक्रामक धमकियों के बाद भी देखी गईं। असल में, बाजार सिर्फ प्रतिक्रिया देने का नाटक कर रहा है। हकीकत यह है कि कीमत लगातार सात महीनों से 1.1400 और 1.1830 के बीच ही बनी हुई है।

ऐसी बाजार निष्क्रियता की क्या वजह है? हमारे विचार में, यह ठहराव वाकई लंबा खिंच गया है, लेकिन यह याद रखना चाहिए कि बाजार पर मार्केट मेकरों का राज होता है — बड़े कमर्शियल बैंक, केंद्रीय बैंक, बहुराष्ट्रीय कंपनियाँ आदि। ये वही ट्रेडर्स हैं जिनके सौदे अरबों डॉलर के होते हैं। केवल वही विनिमय दर को हिला सकते हैं। अगर किसी कारण से बड़े खिलाड़ी न तो बेचने की वजह देखते हैं और न ही खरीदने की, तो कीमत नहीं हिलेगी।



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GBP/USD जोड़ी का अवलोकन। 15 जनवरी। ट्रंप–पॉवेल टकराव की असलियत क्या है?



GBP/USD मुद्रा जोड़ी ने बुधवार को ऊपर या नीचे जाने की बजाय अधिकतर साइडवेज़ ट्रेडिंग जारी रखी। हालाँकि, यूरो की तरह, पाउंड स्टर्लिंग सात महीने से फ्लैट में फंसा नहीं है, लेकिन हाल के हफ्तों में हमने बिल्कुल एक फ्लैट देखा है। ब्रिटिश पाउंड यूरो की पूरी तरह नकल नहीं करना चाहता, इसलिए समय-समय पर यह सिर्फ रूप के लिए कम या ज्यादा ध्यान देने योग्य मूव दिखाता है। लेकिन कम ही लोग यह मानेंगे कि हाल के महीनों में GBP/USD जोड़ी की वोलैटिलिटी काफी तेजी से गिर गई है।
हम पहले की तरह उसी दृष्टिकोण पर कायम हैं। सबसे पहले, यह ध्यान देना ज़रूरी है कि जहाँ कोई कारण नहीं है, वहाँ समझाने की कोशिश नहीं करनी चाहिए। आजकल कई विशेषज्ञ लगातार यह रिपोर्ट कर रहे हैं कि ट्रंप ग्रीनलैंड पर कब्ज़ा करने, मेक्सिको में तख्तापलट करने या ईरान पर हमला करने की नई योजनाएं बना रहे हैं। मीडिया जेरोम पॉवेल के खिलाफ आपराधिक जांच की चर्चा कर रहा है। अमेरिकी लेबर मार्केट, बेरोज़गारी और मुद्रास्फीति पर मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा ने बाजार के लिए स्थिर न रहने के कई कारण दिए हैं। और नहीं, इनमें से कोई भी घटना "खाली" या गौण नहीं है। लेकिन समस्या यह नहीं है कि ये घटनाएँ महत्वहीन हैं; समस्या यह है कि बाजार इन्हें प्रोसेस करना नहीं चाहता।


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EUR/USD के लिए 14 जनवरी के ट्रेडिंग सुझाव और ट्रेड समीक्षा। झटके जारी हैं।


EUR/USD 5 मिनट चार्ट का विश्लेषण



EUR/USD मुद्रा जोड़ी ने मंगलवार को "अपना संतुलन पाया"। याद दिला दें कि सोमवार को, जोड़ी ने वर्तमान मानकों के हिसाब से उच्च अस्थिरता (volatility) दिखाई थी, लेकिन मंगलवार ने दिखा दिया कि यह एक बार की घटना थी। और यह कहना गलत नहीं होगा कि मंगलवार को कोई महत्वपूर्ण घटनाएँ नहीं हुईं। उदाहरण के लिए, डोनाल्ड ट्रंप ने उन सभी देशों के लिए नए 25% टैरिफ की घोषणा की जो ईरान के साथ ट्रेड करते हैं, और अमेरिका में एक महंगाई (inflation) रिपोर्ट प्रकाशित हुई, जो फेडरल रिजर्व और मौद्रिक नीति के लिए अत्यंत महत्वपूर्ण है।



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14 जनवरी के लिए GBP/USD के लिए ट्रेडिंग सिफारिशें और ट्रेड समीक्षा: "हिचकोले खाते हुए आगे बढ़ना"


GBP/USD 5-मिनट चार्ट विश्लेषण



GBP/USD मुद्रा जोड़ी ने मंगलवार को फिर से दिशा बदल ली और नीचे की ओर ट्रेड कर रही थी। कुल मिलाकर, ब्रिटिश पाउंड की स्थिति को "रोलर-कोस्टर", "सीसॉ" या "हिचकोले खाते हुए आगे बढ़ना" कहा जा सकता है। ब्रिटिश मुद्रा हर 1–2 दिन में दिशा बदलती है, और अधिकांश मूवमेंट लगभग समान आकार के होते हैं। सोमवार को, जेरोम पॉवेल पर चल रही क्रिमिनल जांच की खबर पर स्टर्लिंग बढ़ा, और मंगलवार को यह पूरी तरह से न्यूट्रल अमेरिकी कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स (CPI) पर गिरा।


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महान टकराव: भाग 1



सोमवार को, जैसे साफ़ आसमान में बिजली गिर गई हो, खबर आई — जेरोम पॉवेल के खिलाफ फेड की इमारतों के नवीनीकरण से संबंधित गबन के मामले में आपराधिक मामला दर्ज किया गया है। यह कहानी कम से कम एक साल से चल रही है, लेकिन नौकरशाही और कागजी कार्रवाई ने न्यायिक प्रक्रिया को धीमा कर दिया। संक्षेप में, मैं इसकी पृष्ठभूमि याद दिलाता हूँ, जिसके दो संस्करण हैं: वास्तविक और निर्मित।
डोनाल्ड ट्रंप ने सरकारी खर्च कम करने, बजट घाटा घटाने और नकारात्मक व्यापार संतुलन को संतुलित करने के लक्ष्य को लेकर अंततः निष्कर्ष निकाला कि फेडरल रिज़र्व की इमारतों के नवीनीकरण पर बहुत अधिक धन खर्च किया गया। ट्रंप के अनुसार, FOMC गवर्नर और केंद्रीय बैंक के कर्मचारी बिना संगमरमर के हॉल, महंगे उपकरण, VIP भोजन कक्ष और अन्य विलासिता के तत्वों के काम चला सकते थे। इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि नवीनीकरण कई साल पहले पूरा हो चुका था और ज्यादातर खर्च किए गए पैसे की वसूली संभव नहीं थी। हालांकि, ट्रंप ने इसे एक अपमानजनक घटना माना जो बजटीय धन के गबन के लिए आपराधिक अभियोजन की मांग करती थी।




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EUR/JPY: येन और राजनीति — जापान जल्दी होने वाले संसदीय चुनावों की तैयारी में जुटा।


EUR/JPY जोड़ी में उर्ध्वगामी गतिशीलता दिखाई दे रही है, जिसने पिछले तीन हफ्तों के नुकसान को संतुलित कर दिया है। इस बढ़ोतरी का मुख्य कारण जापान में संभावित राजनीतिक संकट के बीच येन की कमजोरी है, हालांकि यूरोज़ोन में मुद्रास्फीति की धीमी गति के चलते यूरो भी योगदान दे रहा है।
उपलब्ध जानकारी के अनुसार, जापान की सत्ताधारी लिबरल डेमोक्रेटिक पार्टी (LDP) की नेता साना ताकाीची निचली सदन (lower house) को भंग करने और जल्दी चुनाव कराने की योजना बना रही हैं, जो अगले महीने भी हो सकते हैं। प्रारंभिक रिपोर्टों के अनुसार, प्रधानमंत्री इस निर्णय की घोषणा अगले शुक्रवार, 23 जनवरी को कर सकते हैं।



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यूरो ने अमेरिकी नकारात्मक खबरों के बीच वृद्धि फिर से शुरू करने का प्रयास किया।


सेंटिक्स (Sentix) निवेशक आत्मविश्वास संकेतक जनवरी में 4.4 अंकों की वृद्धि के साथ -1.8 पर पहुँच गया, जो जुलाई 2025 के बाद सबसे उच्च स्तर है। इस सूचकांक में वृद्धि मुख्य रूप से अपेक्षाओं में सुधार के कारण हुई है, जो अब काफी अधिक सकारात्मक हो गई हैं; वर्तमान स्थिति का मूल्यांकन अभी भी कमजोर है, लेकिन इसमें भी उर्ध्वगामी रुझान देखा जा रहा है।
कुल मिलाकर, निवेशकों ने यूरोज़ोन की आर्थिक संभावनाओं को अब अधिक सकारात्मक दृष्टिकोण से देखना शुरू कर दिया है, जो यूरो के लिए एक अतिरिक्त सहायक कारक प्रदान करता है।



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