इंस्टाफॉरेक्स कंपनी की तरफ से विश्लेषण

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यूरो मुद्रा: साप्ताहिक पूर्वावलोकन



पिछले दो हफ्तों में यूरो मुद्रा की मांग देखी गई है; हालांकि, यह वाक्य सुनने में आशाजनक लगता है, लेकिन वास्तविकता में हमने यूरो में बहुत कमजोर वृद्धि देखी है। यहां तक कि EUR/USD चार्ट पर भी स्पष्ट है कि हमने अनगिनत अन्य सुधारात्मक वेव्स और संरचनाओं के भीतर केवल एक और सुधारात्मक वेव ही देखी है। प्रस्तावित वेव 3 या C के औपचारिक लक्ष्य पूरे हो चुके हैं, इसलिए यह उपकरण अगले हफ्ते से ही नई गिरावट शुरू कर सकता है। यह उसी ऊर्ध्वगामी सुधारात्मक संरचना की वेव 4 के हिस्से के रूप में या नई डाउनवर्ड संरचना के भीतर हो सकता है। सार वही रहता है: यूरो अभी भी ऊर्ध्वगामी ट्रेंड का निर्माण फिर से शुरू नहीं कर सकता।

हाल ही में समाचार परिवेश ने आखिरी उम्मीद की तरह काम किया है। अधिकांश भाग में, बाजार किसी भी दिशा में नहीं बढ़ रहा है। लगातार पांच महीनों से, ट्रेडिंग 14 और 18 अंकों के बीच हुई है। इस सीमा के भीतर अनगिनत सुधारात्मक वेव्स रही हैं। हर सप्ताह, ट्रेडर्स कैलेंडर में सबसे महत्वपूर्ण घटनाओं को उजागर करते हैं, उम्मीद करते हुए कि इस बार बाजार फिर से किसी FOMC बैठक, डोनाल्ड ट्रंप के किसी टैरिफ की घोषणा, अमेरिका में किसी "आर्थिक आपदा," या इसी तरह की घटना को नजरअंदाज नहीं करेगा। इसके बजाय, हम लगातार सुधार के बाद सुधार देखते रहते हैं।


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ब्रिटिश पाउंड: साप्ताहिक पूर्वावलोकन



हाल के महीनों में ब्रिटिश पाउंड यूरो की तरह ही ट्रेड कर रहा है (जैसा कि अक्सर होता है), और समान या बहुत समान वेव संरचनाओं का निर्माण कर रहा है। हालांकि, पाउंड के लिए वेव संरचना कुल मिलाकर अधिक भरोसेमंद दिखाई देती है। हमने एक लंबी, जटिल सुधारात्मक वेव 4 देखी, जो A-B-C के रूप में बनी। वेव C के भीतर, एक सुधारात्मक संरचना a-b-c-d-e भी बनी। इसके बाद, एक ऊर्ध्वाधर वेव सेट विकसित होना शुरू हुआ, जो एक नई वैश्विक वेव 5 की शुरुआत का संकेत दे सकता है या यह केवल वेव D इन 4 हो सकती है। दुर्भाग्यवश, सुधारात्मक संरचनाएं आमतौर पर अधिक जटिल रूप लेती हैं और लंबी हो जाती हैं।

हाल के हफ्तों में पाउंड के लिए समाचार परिवेश ने केवल समस्याएं उत्पन्न की हैं। अर्थव्यवस्था धीरे-धीरे बढ़ रही है, मुद्रास्फीति धीमी हुई है (जो बैंक ऑफ इंग्लैंड के लिए "डॉविश" दृष्टिकोण खोलती है), बेरोजगारी 5% तक बढ़ गई है, और रिटेल ट्रेडिंग वॉल्यूम घट गए हैं। लंबे समय तक ब्रिटिश संसद आगामी वर्ष के बजट को अंतिम रूप देने में संघर्ष करती रही, और बाजार ने राचेल रीव्स के हर भाषण को "रेड फ्लैग" के रूप में देखा। फिर भी, इस पृष्ठभूमि के कारण, GBP/USD जोड़ी ने एक काफी भरोसेमंद वेव 4 का निर्माण किया। इसके विपरीत, यूरो ने वेव 4 के लिए स्पष्ट तीन-वेव रूप के बिना केवल सुधारात्मक संरचनाओं का सरल वैकल्पिक रूप देखा। तो, बुरा होने के साथ अच्छा भी है।



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अमेरिकी डॉलर: साप्ताहिक पूर्वावलोकन



आने वाले सप्ताह में अमेरिकी डॉलर पूरे मुद्रा बाजार का रुख तय करेगा। हालांकि, यदि मेरे पाठकों ने अभी बस व्यस्त आर्थिक कैलेंडर के बारे में सोचा है, तो मुझे उस bubble को तोड़ना होगा। अमेरिका में "शटडाउन" अब भी प्रभाव में है। हालांकि शटडाउन खुद समाप्त हो गया है, श्रम सांख्यिकी ब्यूरो और अन्य सरकारी एजेंसियां अभी तक सभी आवश्यक जानकारी इकट्ठा करने या सांख्यिकीय अंतराल को भरने में सक्षम नहीं हुई हैं। उदाहरण के लिए, अगले श्रम बाजार, बेरोजगारी और मुद्रास्फीति पर रिपोर्टें केवल अगले सप्ताह, 16 और 18 दिसंबर को जारी की जाएंगी। इसका मतलब है कि ये रिपोर्टें FOMC बैठक के बाद आएंगी।

मैंने अक्सर केंद्रीय बैंक, फेडरल रिज़र्व के निर्णयों पर आंकड़ों की कमी के प्रभाव पर चर्चा की है। केंद्रीय बैंक को फिर से लगभग अंधेरे में निर्णय लेना होगा। एक ओर, श्रम बाजार अभी भी समस्याओं का सामना कर रहा है, जैसा कि ADP रिपोर्ट अप्रत्यक्ष रूप से पुष्टि करती है। हालांकि, ADP सबसे सटीक संकेतक नहीं है; यह केवल बहुत सामान्य गतिशीलता को ट्रैक करने की अनुमति देता है। इसलिए, FOMC समिति शायद सुरक्षित खेलते हुए तीसरे लगातार मौद्रिक नीति ढील का दौर करेगी। अगले वर्ष, फेड मुद्रास्फीति के दबावों के खिलाफ सतर्क रहेगा, बजाय श्रम बाजार की और "ठंडक" के। मेरी राय में, बुधवार को हम लंबे समय के अंतराल से पहले आखिरी दर कटौती देखेंगे।



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USD/JPY: मूल्य विश्लेषण और पूर्वानुमान। जापानी येन, जापान की GDP से पहले तेजी बनाए रखने का प्रयास कर रहा है।



सप्ताह के अंत में, जापानी येन ने अपनी तेजी बनाए रखने का प्रयास किया, लेकिन सप्ताहांत से पहले मुनाफा लेने के कारण USD/JPY में हल्की बढ़ोतरी हुई। हालांकि, इस सप्ताह जापानी आंतरिक मामलों के मंत्रालय द्वारा जारी रिपोर्टों से पता चला कि अक्टूबर 2025 में घरेलू खर्च में साल-दर-साल 2.9% की गिरावट आई। यह परिणाम बाजार की 1.0% वृद्धि की उम्मीदों से कम रहा और पिछले महीने की 1.8% वृद्धि को पूरी तरह से रद्द कर दिया। यह अप्रैल के बाद पहली गिरावट थी और जनवरी 2024 के बाद सबसे तेज़ गिरावट, जिससे आर्थिक विकास को लेकर नई चिंताएँ बढ़ गई हैं।

इसके बावजूद, जापानी येन ने USD/JPY जोड़ी में अपनी स्थिति बनाए रखने का प्रयास किया, बैंक ऑफ़ जापान द्वारा मौद्रिक नीति कड़े करने की संभावित आगे की कार्रवाई के समर्थन से। बैंक गवर्नर काजुओ उएडा ने कहा कि प्रमुख ब्याज दर बढ़ाने का निर्णय आगामी 18–19 दिसंबर की बैठक में सभी "फायदे" और "नुकसान" के आधार पर लिया जाएगा। ऐसे बयान मौद्रिक नीति सख्ती की स्पष्ट तैयारी के रूप में देखे जाते हैं ताकि येन मजबूत हो सके।


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EUR/USD: साप्ताहिक पूर्वावलोकन – सभी की नजरें फेड पर


आगामी सप्ताह के लिए आर्थिक कैलेंडर EUR/USD जोड़ी के लिए महत्वपूर्ण घटनाओं से भरा नहीं है। छोटे जारी किए जाने वाले आंकड़ों में केवल अक्टूबर का JOLTS डेटा और साप्ताहिक बेरोजगारी दावों का डेटा ही उल्लेखनीय हैं।

हालांकि, इसका यह मतलब नहीं है कि सप्ताह शांत और नीरस रहेगा। इसके विपरीत, हम बढ़ी हुई मूल्य अस्थिरता के चरण में प्रवेश करने वाले हैं, क्योंकि फेडरल रिज़र्व की दिसंबर बैठक के परिणाम बुधवार को घोषित किए जाएंगे। इसलिए, आगामी सप्ताह को दो हिस्सों में बांटा जा सकता है: बैठक से पहले और बैठक के बाद। सप्ताह के पहले भाग में, बाजार बैठक को लेकर अपेक्षाओं पर ध्यान केंद्रित करेगा, जबकि दूसरे भाग में इसके परिणामों पर प्रतिक्रिया देगा। सभी अन्य मौलिक कारक पीछे रह जाएंगे।



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डोनाल्ड ट्रंप = फेड का अंत



डोनाल्ड ट्रंप ने अपने पहले राष्ट्रपति कार्यकाल के दौरान भी फेडरल रिज़र्व पर नियंत्रण स्थापित करने का प्रयास किया। मुझे इसमें कोई संदेह नहीं है कि उन्होंने जेरोम पॉवेल को फेड चेयर की पदवी पर नियुक्त किया था, कुछ "छिपे हुए इरादों" के साथ, ताकि केंद्रीय बैंक पर नियंत्रण हासिल किया जा सके। यह ठीक वही है जो ट्रंप अब करना चाह रहे हैं। हालांकि, पॉवेल के साथ यह एक गलत अनुमान साबित हुआ। कानूनी रूप से, राष्ट्रपति का फेड चेयर पर कोई प्रभाव नहीं होता; इसलिए, पॉवेल ने अपनी पदस्थापना के बाद स्वतंत्र रूप से कार्य किया है। मुझे नहीं पता कि आठ साल पहले उनके पहले नियुक्ति से पहले पॉवेल और ट्रंप के बीच कोई समझौते हुए थे या नहीं। यह रहस्य संभवतः अनसुलझा ही रहेगा।

हालांकि, यह निश्चय के साथ कहा जा सकता है कि पॉवेल की दृढ़ता ने फेड की स्वतंत्रता को बनाए रखा है। यह ध्यान देने योग्य है कि अमेरिका में केंद्रीय बैंक कांग्रेस या राष्ट्रपति से स्वतंत्र रूप से संचालित होता है। फेड चेयर को बर्खास्त किया जा सकता है, लेकिन केवल गंभीर कर्तव्य या कानून उल्लंघन के लिए। सरल शब्दों में, यदि फेड चेयर कानून का उल्लंघन नहीं करता और अपने कर्तव्यों को पूरा करता है, तो उन्हें किसी की इच्छा से नहीं हटाया जा सकता। इस प्रकार, ट्रंप को पॉवेल की अवधि समाप्त होने के लिए आठ साल इंतजार करना पड़ा।



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GBP/USD का अवलोकन: साप्ताहिक पूर्वावलोकन – बेली का भाषण और FOMC बैठक




GBP/USD जोड़ी ने शुक्रवार को कोई दिलचस्प गति नहीं दिखाई। जबकि यूरो ने इस सप्ताह दो दिनों तक ट्रेडिंग गतिविधि दिखाई, ब्रिटिश पाउंड केवल बुधवार को ही गति में रहा। रोचक बात यह है कि अब भी यह स्पष्ट नहीं है कि उस मजबूत 150 पिप्स की चाल को क्या प्रेरित किया, जिसे बाजार ने एक महीने और आधे से अधिक समय में नहीं देखा था। याद करें कि ब्रिटिश मुद्रा की वृद्धि बुधवार की रात के दौरान शुरू हुई, यूरोपीय सत्र में जारी रही और अमेरिकी सत्र के दौरान समाप्त हुई। दिन और सप्ताह की सबसे महत्वपूर्ण रिपोर्ट—अमेरिकी श्रम बाजार पर ADP रिपोर्ट—सटीक रूप से अमेरिकी ट्रेडिंग सत्र के दौरान प्रकाशित हुई थी।

आगामी सप्ताह में, यूके में कई महत्वपूर्ण घटनाएँ होंगी; हालांकि, प्रत्येक के साथ अपनी "शर्तें" जुड़ी हैं। उदाहरण के लिए, अक्टूबर का GDP रिपोर्ट महत्वपूर्ण दिखता है, लेकिन यह केवल महीने-दर-महीने बदलाव है। बाजार त्रैमासिक और वार्षिक डेटा को अधिक महत्व देता है। औद्योगिक उत्पादन रिपोर्ट भी दिलचस्प है, लेकिन दिसंबर में बाजार का ध्यान अमेरिकी रिपोर्टों पर रहेगा, जिनमें श्रम बाजार, बेरोजगारी और मुद्रास्फीति के आंकड़े, साथ ही FOMC और बैंक ऑफ इंग्लैंड की बैठकें शामिल हैं। इसलिए, ब्रिटिश मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा संभवतः केवल अल्पकालिक और मामूली बाजार प्रतिक्रिया उत्पन्न करेंगे।



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सब कुछ होने की वजह होती है


इस बीच, जब बिटकॉइन अपनी अगली दिशा तय करने की कोशिश कर रहा है, एरिक और डोनाल्ड ट्रंप जूनियर की बनाई बिटकॉइन माइनिंग कंपनी अमेरिकन बिटकॉइन ने बताया कि उसने हाल ही में 363 BTC खरीदे हैं।



इत्तेफ़ाक हो या न हो, ये खरीदारी नवंबर में मार्केट क्रैश के दौरान हुई। कंपनी की घोषणा के अनुसार, 2 दिसंबर तक अमेरिकन बिटकॉइन के लिए बिटकॉइन एसेट्स का कुल वॉल्यूम बढ़कर 4,367 BTC हो गया। 7 नवंबर की पिछली रिपोर्ट में, कंपनी ने बताया था कि उसके पास 4,004 BTC थे। इससे पता चलता है कि अमेरिकन बिटकॉइन नवंबर की मंदी के दौरान बिटकॉइन खरीद रहा था, जब कीमत एक महीने पहले के $126,000 के पीक से गिरकर लगभग $82,000 हो गई थी।


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EUR/USD: 5 दिसंबर के लिए ट्रेडिंग सिफारिशें और विश्लेषण – यूरो की परीक्षाएँ जारी


EUR/USD 5 मिनट (5M) विश्लेषण



EUR/USD मुद्रा जोड़ी ने गुरुवार को अपनी "कष्टदायी यात्रा" जारी रखी। दिन के अधिकांश समय में वोलेटिलिटी 30 पिप्स से अधिक नहीं हुई। मूलतः, हमने एक और ऐसा दिन देखा जिसमें कुल कोई महत्वपूर्ण आंदोलन नहीं हुआ। निष्पक्षता के लिए यह कहना जरूरी है कि गुरुवार का मैक्रोइकॉनॉमिक परिदृश्य काफी कमजोर था, लेकिन यह केवल 30 पिप्स की कुल गति को पूरी तरह से नहीं समझा सकता।


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EUR/USD: 5 दिसंबर का अवलोकन – एक कठिन दिन



EUR/USD करेंसी जोड़ी ने गुरुवार को बुधवार की तुलना में काफी शांतिपूर्ण ट्रेडिंग की, जिसे सीमित मैक्रोइकॉनॉमिक और फंडामेंटल घटनाओं के कारण माना जा सकता है। याद दिला दें कि बुधवार को अमेरिका में औद्योगिक उत्पादन, सेवा क्षेत्र की गतिविधि और श्रम बाजार पर महत्वपूर्ण रिपोर्ट जारी की गई थी। हालांकि, पहली दो रिपोर्टें बाजार के लिए गौण महत्व की थीं, जबकि अंतिम रिपोर्ट मुख्य रूप से महत्वपूर्ण थी।

ध्यान देने योग्य है कि ADP रिपोर्ट अमेरिकी श्रम बाजार की स्थिति का सबसे प्रभावशाली संकेतक नहीं है। यह केवल निजी क्षेत्र के डेटा को कवर करती है और, उदाहरण के लिए, सार्वजनिक और गैर-लाभकारी क्षेत्रों को नजरअंदाज करती है। इसलिए, इस रिपोर्ट से कुछ निष्कर्ष निकाले जा सकते हैं, लेकिन बाजार आमतौर पर अपने मूल्यांकन के लिए Nonfarm Payrolls रिपोर्ट पर निर्भर करता है। हालांकि, फिलहाल कोई Nonfarm Payrolls रिपोर्ट उपलब्ध नहीं है—सचमुच। अमेरिका में शटडाउन समाप्त हो गया है, लेकिन महत्वपूर्ण मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा अभी लौटे नहीं हैं। इसका मुख्य कारण यह है कि अंतिम रिपोर्ट तैयार करने में काफी समय लगेगा। अगली Nonfarm Payrolls रिपोर्ट 16 दिसंबर को जारी की जाएगी, और अगली मुद्रास्फीति रिपोर्ट 18 दिसंबर को प्रकाशित होगी। वर्ष की अंतिम फेडरल रिजर्व बैठक 10 दिसंबर को होगी।



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