इंस्टाफॉरेक्स कंपनी की तरफ से विश्लेषण

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बिटकॉइन को एक बार फिर $118,000 पर प्रतिरोध का सामना करना पड़ रहा है


बिटकॉइन एक बार फिर $118,000 के प्रतिरोध स्तर पर पहुँच गया और इस स्तर को पार करने में विफल रहा। यह दर्शाता है कि बाजार में अभी $118,000 से ऊपर जाने के लिए पर्याप्त तेज़ी का अभाव है, जिससे संकेत मिलता है कि समेकन का दौर जारी रह सकता है और संभवतः $107,000 और $105,000 की ओर और गहरी गिरावट का रास्ता खुल सकता है।



इस बीच, कल खबर आई कि मिशिगन के सांसद एक विधेयक पर विचार कर रहे हैं जो राज्य के 10% तक धन को बिटकॉइन में निवेश करने की अनुमति देगा। यह प्रस्ताव, जिसने राज्य के वित्तीय और राजनीतिक हलकों में गरमागरम बहस छेड़ दी है, अमेरिका के अन्य क्षेत्रों के लिए एक मिसाल कायम कर सकता है और सार्वजनिक क्षेत्र के निवेश के इतिहास में एक नया अध्याय खोल सकता है।



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साल के अंत तक फेड से क्या अपेक्षा की जा सकती है? — भाग 2




हमने पिछली समीक्षा में सितंबर फेड बैठक के परिणामों पर चर्चा की थी—मैं इसे पढ़ने की सलाह देता हूँ। अब समय है जैरोम पॉवेल की प्रेस कॉन्फ्रेंस पर ध्यान देने का। फेड चेयर ने कुछ महत्वपूर्ण और दिलचस्प टिप्पणियाँ कीं।

पहला: पॉवेल ने कहा कि आयात टैरिफ का मुद्रास्फीति पर प्रभाव शायद केवल अल्पकालिक होगा।



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साल के अंत तक फेड से क्या अपेक्षा की जा सकती है?




तो, फेडरल रिजर्व ने ऐसा निर्णय लिया जो पूरी तरह से अपेक्षित था और बिल्कुल भी चौंकाने वाला नहीं था। ब्याज दर को 25 बेसिस प्वाइंट तक घटा दिया गया, लेकिन यही बाजार की उम्मीद थी। कमजोर होते श्रम बाजार और बढ़ती मुद्रास्फीति के बीच केंद्रीय बैंक की अगली चालों को लेकर सवाल अधिक थे। लेकिन, जैसा कि अनुमान लगाया जा सकता था, फेड या जैरोम पॉवेल की तरफ से कोई विशिष्ट जानकारी नहीं मिली।

पॉवेल के पूरे भाषण की व्याख्या आप अपनी पसंद के अनुसार कर सकते हैं। फेड चेयर ने साल के अंत तक 50 बेसिस प्वाइंट की कटौती को "नहीं" नहीं कहा, लेकिन उन्होंने इसकी घोषणा भी नहीं की। डॉट प्लॉट ने आने वाले वर्ष के लिए थोड़ा अधिक "कौमल" (dovish) मूड दिखाया, लेकिन केवल मामूली रूप से। FOMC सदस्यों में दर अपेक्षाओं में कुल कमी केवल त्रुटि की सीमा हो सकती है या अपेक्षाओं के एक तिमाही आगे बढ़ने को दर्शा सकती है। इसलिए, कुल मिलाकर, फेड की स्थिति वास्तव में अधिक "कौमल" नहीं हुई है। यह अभी भी "डेटा-निर्भर" बनी हुई है।



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स्टीफन मिरान ने ट्रम्प को समझौते की स्थिति में ला दिया।




FOMC की बैठक उन किसी के लिए भी मनोरंजक हो सकती है जो अमेरिकी खबरों को थोड़ी भी नजर से देखता हो। अगस्त के अंत में, फेड के एक गवर्नर, Adriana Kugler, ने अपने पद को कुछ अजीब परिस्थितियों में छोड़ दिया, सिर्फ़ अपने कार्यकाल के समाप्त होने से कुछ महीने पहले। मैं आसानी से कल्पना कर सकता हूँ कि व्हाइट हाउस में सबसे महंगी शैम्पेन खोलकर जश्न मनाया गया होगा। ट्रम्प को उनके स्थानापन्न की खोज के लिए ज्यादा समय नहीं लगाना पड़ा। उन्होंने Stephen Miran को नामांकित किया, जो पहले और अभी भी डोनाल्ड ट्रम्प के आर्थिक सलाहकार हैं।

भले ही आप अमेरिकी सरकारी एजेंसियों में स्टाफिंग के विशेषज्ञ न हों, यह अनुमान लगाना आसान है कि मिरान कानूनी रूप से एक साथ दो पद नहीं रख सकते—एक सीधे राजनीति से जुड़ा और दूसरा मौद्रिक नीति से। लेकिन ट्रम्प (और मुझे विश्वास है कि यह शानदार योजना सीधे अमेरिकी राष्ट्रपति से आई थी) ने इसका समाधान खोज लिया। मिरान केवल चार महीनों (Adriana Kugler के कार्यकाल के अंत तक) के लिए बिना वेतन अवकाश लेंगे, और इस समय के दौरान हर फेड बैठक में 50 बेसिस प्वाइंट की दर कटौती के लिए सक्रिय रूप से वोट करेंगे। वास्तव में, यह उनका नौकरी का दूसरा दिन था, और मिरान अकेले गवर्नर थे जिन्होंने आधे-पॉइंट की कटौती के पक्ष में वोट दिया।




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EUR/USD अवलोकन – 19 सितंबर: फेड ने न तो खुश किया, न ही निराश




EUR/USD मुद्रा जोड़ी ने गुरुवार को शांतिपूर्वक और सहजता से अपने मूल स्तरों पर वापसी की, जहाँ यह फेड की बैठक के परिणाम घोषित होने से पहले खड़ी थी। ठीक यही बात हमने पिछली रिपोर्टों में चेतावनी के रूप में कही थी: अक्सर ऐसा होता है कि जोड़ी एक दिशा में तेजी से बढ़ती है, फिर दूसरी दिशा में, और फिर बस वहीं लौट जाती है जहाँ से शुरू हुई थी। जैसा कि हम देख सकते हैं, ठीक यही हुआ। यही कारण है कि हमने फेड बैठक के दौरान जल्दबाजी में निष्कर्ष निकालने या ट्रेडिंग निर्णय लेने के खिलाफ चेतावनी दी थी। यह घटना काफी भ्रमपूर्ण है, क्योंकि कई ट्रेडर्स आवेगपूर्ण और भावनात्मक रूप से ट्रेडिंग शुरू कर देते हैं, इसलिए ऐसे आंदोलनों में कोई तर्क नहीं होता।

उदाहरण के लिए, कुल मिलाकर कहा जा सकता है कि फेड बैठक के बाद डॉलर मजबूत हुआ। बेशक, यह मजबूती, पहली बात, काफी नाममात्र की है, और दूसरी बात, बहुत कमजोर है। फिर भी, यदि सभी उपलब्ध कारक इसके पक्ष में हैं, तो बाजार ने अमेरिकी मुद्रा को बेचते क्यों नहीं जारी रखा?



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GBP/USD अवलोकन – 19 सितंबर: बैंक ऑफ़ इंग्लैंड ने पाउंड स्टर्लिंग को प्रभावित नहीं किया




GBP/USD मुद्रा जोड़ी ने भी गुरुवार को आसानी और शांति से अपने मूल स्तरों पर वापसी की, लेकिन इसके बाद इसका गिरना जारी रहा। जैसा कि हमने पिछली रिपोर्टों में उल्लेख किया था, फिलहाल निर्णय पर जल्दी पहुंचना या तकनीकी तस्वीर को पूरी तरह से पुनर्विचार करना बुद्धिमानी नहीं है। डॉलर में कुछ बढ़ोतरी हो सकती है, लेकिन वर्तमान परिस्थितियों में किसी भी वृद्धि की संभावना केवल सुधारात्मक है। फेड की मौद्रिक नीति की स्थिति लगभग पूरी तरह से ट्रेडर्स की अपेक्षाओं के अनुरूप थी, इसलिए मूल रूप से खरीदने या बेचने का कोई ठोस कारण नहीं था। जेरोम पॉवेल ने वही रुख अपनाया जो वह हमेशा करते हैं: फेड के फैसले पूरी तरह से मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा पर निर्भर करेंगे, और किसी भी दर संबंधी निर्णय को बैठक दर बैठक लिया जाएगा, बिना किसी स्पष्ट रोडमैप के।

पॉवेल ने यह नहीं कहा कि फेड इस साल के अंत से पहले मुख्य दर को दो बार और कम नहीं कर सकता, लेकिन उन्होंने यह भी नहीं कहा कि यह अब आधारभूत परिदृश्य है। हमने यह भी नोट किया कि अगर श्रम बाजार जल्द ही सुधारना शुरू कर देता है और महंगाई बढ़ती रहती है, तो फेड फिर से रुकने के लिए मजबूर होगा। इसलिए, फेड की बैठक के बाद कोई नया निष्कर्ष नहीं निकाला जा सकता। "डोविश" बाजार की उम्मीदें निश्चित रूप से बढ़ गई हैं, लेकिन 2024 की शुरुआत से ही वे ऊँची बनी हुई हैं, जब ट्रेडर्स सात दर कटौती की उम्मीद कर रहे थे—सिर्फ तीन ही संभव हो पाई। तो, यह वास्तव में कोई नई जानकारी नहीं है।



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डॉलर उसी जाल में फंस गया


लेकिन क्या वे खुद दोषी नहीं हैं? ऐसा लगता है कि स्कॉट बेसेंट ने भी अपने दो घरों को अपनी मुख्य निवास के रूप में सूचीबद्ध किया। डोनाल्ड ट्रंप ने लिसा कुक की इस तरह की कार्रवाई को मॉर्गेज फ्रॉड कहा और इसे FOMC गवर्नर के पद से उन्हें हटाने का कारण बताया। क्या ट्रेजरी सेक्रेटरी को भी हटाया जाना चाहिए? अमेरिकी राष्ट्रपति अक्सर अपनी इच्छाओं को तथ्य के रूप में प्रस्तुत करते हैं। यह उनकी उस अपील पर भी लागू होता है जिसमें उन्होंने फेड से फेडरल फंड्स रेट को 50 बेसिस पॉइंट या उससे अधिक घटाने का कहा। उनके अनुसार, केंद्रीय बैंक को किसी ऐसे स्मार्ट व्यक्ति की सुननी चाहिए जैसे कि वह स्वयं है।

अमेरिकी डॉलर की massive sell-off ने EUR/USD को 4 साल के उच्च स्तर तक पहुँचने की अनुमति दी। यूरो ने कभी भी वर्ष के पहले नौ महीनों में 2025 की तरह इतनी तेजी से वृद्धि नहीं की है। फेड अब भी श्रम बाजार पर केंद्रित है। इसमें कोई आश्चर्य नहीं कि निवेशक अन्य महत्वपूर्ण संकेतकों – मुद्रास्फीति और रिटेल बिक्री – के मजबूत डेटा की अनदेखी कर रहे हैं। सट्टेबाज अमेरिकी डॉलर को फिर से मौद्रिक विस्तार की उम्मीद में बेचते जा रहे हैं।



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यूरोप ने ट्रंप के खिलाफ कदम उठाया




बस कल ही, मैंने ट्रंप की उस मांग के बारे में लिखा था जिसमें उन्होंने रूस के खिलाफ अपनी रणनीति के हिस्से के रूप में यूरोपीय संघ से भारत और चीन पर टैरिफ लगाने को कहा था। इस मुद्दे को इस तरह से framed करना ही कई सवाल खड़े करता है, लेकिन वॉशिंगटन में हालात ऐसे ही हैं। ट्रंप, जिन्होंने कई महीनों तक रूस की प्रशंसा की थी, स्पष्ट रूप से उम्मीद कर रहे थे कि उनकी तारीफ यूक्रेन में युद्ध रोकने में मदद करेगी।

व्यवहार में, स्थिति अलग निकली और व्हाइट हाउस असंतुष्ट है। वह अब भी जोर देते हैं कि वोलोडिमिर ज़ेलेंस्की और व्लादिमिर पुतिन को शांति समझौते पर हस्ताक्षर करने चाहिए, लेकिन अलास्का में ऐतिहासिक ट्रंप–पुतिन बैठक के एक महीने से अधिक समय बीत गया है, जो वार्ता की शुरुआत करने वाली थी। कुछ भी आगे नहीं बढ़ा।



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GBP/USD: पाउंड क्यों बढ़ रहा है?


डॉलर के मुकाबले पाउंड 1.3650 के रेसिस्टेंस स्तर (D1 टाइमफ़्रेम पर ऊपरी बोलिंजर बैंड्स लाइन) को लगातार टेस्ट कर रहा है, भले ही ग्रीनबैक में सामान्य मजबूती बनी हुई हो। मंगलवार को 95.96 तक तेज गिरावट के बाद, अमेरिकी डॉलर इंडेक्स बुधवार को कम से कम आंशिक रूप से सुधारने की कोशिश कर रहा है। DXY 96 रेंज में वापस आ गया है, और प्रमुख डॉलर जोड़ी इसके अनुसार समायोजित हुई हैं, जो ग्रीनबैक के रिबाउंड को दर्शाती हैं। हालांकि, GBP/USD अलग खड़ा है: डॉलर के सुधार के बावजूद, पाउंड 1.3650 की बाधा पर दबाव बनाए रखता है।



बुधवार को प्रकाशित यूके की मुद्रास्फीति रिपोर्ट ने GBP/USD खरीदारों के पक्ष में काम किया, क्योंकि इसने लगातार उच्च मुद्रास्फीति स्तरों की पुष्टि की, जिससे बैंक ऑफ इंग्लैंड के पास ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखने का आधार बन गया। केंद्रीय बैंक की बैठक गुरुवार (18 सितंबर) को निर्धारित है, इसलिए यह रिपोर्ट GBP/USD ट्रेडर्स के लिए काफी महत्वपूर्ण है।



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18-23 सितंबर, 2025 के लिए BITCOIN (BTC/USD) के ट्रेडिंग सिग्नल: $116,000 के ऊपर खरीदें (6/8 मरे - 21 SMA)




बिटकॉइन H4 चार्ट पर बने अपट्रेंड चैनल के भीतर ट्रेड कर रहा है। कल, अपट्रेंड चैनल के निचले स्तर लगभग $114,800 तक पहुँचने के बाद, इसने अपना बुलिश चक्र फिर से शुरू किया और अब लगभग $118,000 पर ट्रेड कर रहा है।

आने वाले दिनों में BTC के बढ़ने की संभावना है। यह $118,750 पर 6/8 मरे स्तर और संभवतः अपट्रेंड चैनल के शीर्ष लगभग $119,400 तक पहुँच सकता है।



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