इंस्टाफॉरेक्स कंपनी की तरफ से विश्लेषण

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यूरो करेंसी: साप्ताहिक पूर्वावलोकन




एक नया सप्ताह शुरू हो रहा है, और अगर साइडवेज़ मूवमेंट जारी रहा तो मैं काफी निराश हो जाऊँगा। वर्तमान वेव पैटर्न की स्पष्ट व्याख्या के बावजूद, यह और जटिल हो सकता है—विशेष रूप से आंतरिक सबवेव्स से संबंधित हिस्से में। याद दिला दूँ कि पिछले दो हफ्तों में निश्चित रूप से समाचार प्रवाह रहा है, लेकिन बाज़ार ने इसमें ज्यादा महत्व नहीं देखा। महत्वपूर्ण घटनाएँ हुईं, लेकिन ऐसा लगता है कि प्रतिभागियों ने इन्हें बाद में अन्य डेटा के साथ मिलाकर पचाने का फैसला किया—जैसे कि अमेरिकी श्रम बाजार की रिपोर्ट या अमेरिकी मुद्रास्फीति डेटा।

मुद्दा यह है कि EUR/USD टूल में आगे की चाल अब मुख्य रूप से इन दो रिपोर्ट्स पर निर्भर करेगी, साथ ही 16–17 सितंबर को होने वाली फेडरल रिज़र्व की बैठक पर भी, जिसमें ये डेटा महत्वपूर्ण भूमिका निभाएंगे। परिणामस्वरूप, अमेरिकी डेटा पर करीबी ध्यान देना चाहिए, जिसमें सबसे महत्वपूर्ण रिलीज़ शुक्रवार को होने वाली हैं। फिर भी, इस बीच बाज़ार उब नहीं जाएगा।



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ब्रिटिश पाउंड: साप्ताहिक पूर्वावलोकन




यूके में आर्थिक घटनाओं का कैलेंडर लगभग खाली है। कुछ आर्थिक रिपोर्टें तो हैं, लेकिन इनमें से कोई भी "महत्वपूर्ण" के रूप में चिन्हित नहीं है। कुल मिलाकर, मैं अन्य विश्लेषकों और अर्थशास्त्रियों से सहमत हूँ: अगस्त के अंतिम व्यावसायिक गतिविधि सूचकांक बाज़ार के लिए ज्यादा दिलचस्प नहीं होंगे। इनके अलावा, शायद केवल जुलाई के रिटेल बिक्री वॉल्यूम में बदलाव की रिपोर्ट, जो शुक्रवार को जारी होगी, अलग दिखाई देती है। हालांकि, शुक्रवार को बाज़ार का ध्यान अमेरिकी श्रम बाजार और बेरोज़गारी डेटा पर केंद्रित रहेगा।

इसलिए, यह पहले से ही स्पष्ट है कि अगले सप्ताह ब्रिटिश पाउंड की चाल की अम्प्लीट्यूड और दिशा अमेरिकी डॉलर पर निर्भर करेगी। हम अमेरिकी घटनाओं पर अलग से चर्चा करेंगे। इस समीक्षा में, आइए एक बार फिर संभावित वेव परिदृश्यों का विश्लेषण करें।



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EUR/USD के लिए 1 सितंबर की ट्रेडिंग सिफारिशें और ट्रेड ब्रेकडाउन: डॉलर के लिए एक खराब सप्ताह शायद सिर्फ शुरुआत हो सकता है


EUR/USD 5-मिनट विश्लेषण



शुक्रवार को, EUR/USD मुद्रा जोड़ी ने अपना ऊपर की ओर चलना जारी रखा, जो बुधवार शाम से शुरू हुआ था। हाल के हफ्तों में बाज़ार में अस्थिरता कम रही है, और घंटे के चार्ट पर कीमत की चाल का अधिकतर साइडवेज़ चरित्र स्पष्ट रूप से दिखता है। सप्ताह के अंतिम ट्रेडिंग दिन पर समृद्ध मैक्रोइकॉनॉमिक पृष्ठभूमि होने के बावजूद, बाज़ार ने लगभग कोई प्रतिक्रिया नहीं दी। जारी की गई सभी रिपोर्टों में, ट्रेडर्स ने केवल यूनिवर्सिटी ऑफ मिशिगन कंज्यूमर सेंटिमेंट इंडेक्स पर ही वास्तव में प्रतिक्रिया दी, जो सबसे अंत में आया। इस इंडेक्स में और गिरावट आई और यह 58.2 पर पहुँच गया, जिससे डॉलर की बिक्री शुरू हुई। जैसा कि हम देख सकते हैं, यहां तक कि मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा भी हमेशा डॉलर का समर्थन नहीं करते।



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GBP/USD के लिए 1 सितंबर की ट्रेडिंग सिफारिशें और ट्रेड ब्रेकडाउन: पाउंड आधिकारिक रूप से मृत है


GBP/USD 5-मिनट विश्लेषण



शुक्रवार को, GBP/USD मुद्रा जोड़ी दोनों दिशाओं में ट्रेड करने में सक्षम रही, पूरी तरह से बन रहे फ्लैट का लाभ उठाते हुए। दिन के पहले आधे में, ब्रिटिश पाउंड बिना किसी स्पष्ट कारण के गिरा, क्योंकि यूके में कोई महत्वपूर्ण रिपोर्ट शेड्यूल नहीं थी। दिन के दूसरे आधे में, बाज़ार ने "साधारण" PCE इंडेक्स और अमेरिकी व्यक्तिगत आय/खर्च डेटा पर कोई ध्यान नहीं दिया। केवल यूनिवर्सिटी ऑफ मिशिगन कंज्यूमर सेंटिमेंट इंडेक्स, जो पूर्वानुमान से खराब और पिछले महीने की तुलना में कम आया, पर वास्तव में ट्रेड हुआ। कुल मिलाकर, ब्रिटिश मुद्रा 1.3420–1.3525 के साइडवेज चैनल के भीतर बनी हुई है।



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EUR/USD अवलोकन: साप्ताहिक पूर्वावलोकन – लागार्ड, मुद्रास्फीति और नॉनफार्म पे रोल्स





EUR/USD मुद्रा जोड़ी आने वाले सप्ताह में "फिर से सक्रिय" हो सकती है। हाल के हफ्तों में, अस्थिरता कम रही है और ट्रेंडिंग मूव्स लगभग नहीं दिखे हैं। वास्तव में, बाजार गतिविधि में गिरावट नीचे दिए चार्ट में स्पष्ट दिखाई देती है: पिछले 14 ट्रेडिंग दिनों में, दैनिक अस्थिरता केवल तीन बार 73 पिप्स से अधिक रही। अधिकांश समय, यह केवल 50–60 पिप्स प्रतिदिन था, भले ही मौलिक पृष्ठभूमि लगातार डॉलर पर मजबूत दबाव डाल रही हो।

याद करें कि पिछले हफ्ते, डोनाल्ड ट्रंप ने एक बार फिर टैरिफ बढ़ाए और आने वाले हफ्तों में बहुत सारी नई शुल्क दरें लागू कर सकते हैं, क्योंकि वह अभी भी यूक्रेन और रूस के बीच युद्धविराम सुनिश्चित नहीं कर पाए हैं। यह ट्रंप के लिए बहुत महत्वपूर्ण मुद्दा है, क्योंकि वह नोबेल शांति पुरस्कार जीतने के इच्छुक हैं। हमारा मानना है कि वह रूस और यूक्रेन के बीच युद्धविराम के बिना भी इसे प्राप्त कर सकते हैं, लेकिन अगर ऐसा युद्धविराम हो जाता है तो उनके मौके निश्चित रूप से अधिक होंगे।



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GBP/USD अवलोकन: साप्ताहिक पूर्वावलोकन – अमेरिकी डेटा तय करेगा डॉलर की किस्मत




पिछले सप्ताह GBP/USD मुद्रा जोड़ी न्यूनतम अस्थिरता के साथ साइडवेज़ ट्रेड हुई। नीचे दिए गए चार्ट में दिखाया गया है कि पिछले पांच दिनों में औसत अस्थिरता 65 पिप्स रही, जो ब्रिटिश पाउंड के लिए बहुत कम है। कोई ट्रेंड मूवमेंट नहीं थी, जो ऊपर के चार्ट में भी स्पष्ट रूप से दिखाई देती है। बाजार फिलहाल बुलिश बना हुआ है—वर्तमान में वास्तव में कोई विकल्प नहीं है। बेशक, एक नई सुधारात्मक वेव इस सप्ताह भी शुरू हो सकती है, बस इसलिए कि अमेरिकी डेटा डॉलर के लिए आश्चर्यजनक रूप से ऊपर जा सकता है। उदाहरण के लिए, अगर अमेरिकी श्रम बाजार तीन महीने की मंदी के बाद सुधारता है और ISM बिज़नेस एक्टिविटी इंडेक्स बढ़ते हैं, तो यह डॉलर के लिए स्थानीय समर्थन प्रदान करेगा। हालांकि, मध्यम अवधि में, ऐसे तोहफों का कोई बड़ा प्रभाव नहीं होगा।

डॉलर की गिरावट को प्रभावित करने वाले वैश्विक कारक कहीं नहीं गए हैं; वास्तव में, उन्होंने नए आयाम और बारीकियां प्राप्त कर ली हैं। इस सप्ताह यह सवाल सुलझेगा: क्या डॉलर अपने सुधारात्मक रैली को जारी रखेगा, यह देखते हुए कि फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति अगले डेढ़ महीने तक अपरिवर्तित रहने की संभावना है, या अब अमेरिकी डॉलर की नई दीर्घकालिक गिरावट का समय आ गया है?




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पीसीई सूचकांक और अमेरिकी जीडीपी वृद्धि में गिरावट से सितंबर में फेड ब्याज दरों में कटौती की संभावना बढ़ सकती है (बिटकॉइन और लाइटकॉइन अमेरिकी डॉलर के मुकाबले बढ़ सकते हैं)


आज, बाज़ार का ध्यान नए आर्थिक आंकड़ों पर रहेगा, जो अगले हफ़्ते प्रकाशित होने वाले महत्वपूर्ण रोज़गार आंकड़ों से पहले जारी होंगे।

व्यापार युद्धों का पहले से गरम मुद्दा पृष्ठभूमि में चला गया है और अगले महीने होने वाली फ़ेडरल रिज़र्व की बैठक से पहले इसके फिर से उभरने की संभावना नहीं है—जब तक कि, ज़ाहिर है, तेज़-तर्रार अमेरिकी राष्ट्रपति कुछ नया लेकर न आएँ। अब, निवेशक अगले हफ़्ते आने वाले रोज़गार आंकड़ों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, जिसके बाद आज पीसीई सूचकांक और अमेरिकी दूसरी तिमाही के सकल घरेलू उत्पाद (Q2) पर तिमाही रिपोर्ट जारी होंगी।



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डॉलर को बचाया नहीं जा सकता


भय भेड़िए को उससे बड़ा बना देता है जितना वह है। फ्रांस और नीदरलैंड्स में राजनीतिक संकटों के कारण EUR/USD में गिरावट आई, लेकिन क्षेत्रीय मुद्रा ने जल्दी ही अपनी स्थिति पुनः हासिल कर ली। डिक स्कूफ की सरकार अविश्वास प्रस्ताव के बावजूद सत्ता में बनी रही। फ्राँस्वा बैरू का प्रधानमंत्री पद से इस्तीफा यूरोपीय परिसंपत्तियों में प्रभावशाली तेजी को बाधित करने की संभावना नहीं है। "यूरोप बेचो" रणनीति असफल होने के लिए तय है। इसका मतलब है कि अब प्रमुख मुद्रा जोड़ी खरीदने का समय है।

पिछले साल फ्रांस में राजनीतिक संकट अधिक विनाशकारी दिखा, क्योंकि जर्मन अर्थव्यवस्था कमजोर थी। 2025 में, फ्रिडरिक मेर्ज द्वारा वित्तीय प्रोत्साहन के कारण, जर्मन इंजन पूरे यूरोज़ोन को अपने कंधों पर ले जाने के लिए तैयार है। अस्थिरता और घटती उपभोक्ता खर्च के कारण ब्लॉक की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था में मंदी के डर को बढ़ा-चढ़ा कर बताया गया लगता है।



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FOMC की बैठक 17 सितंबर को: अभी तक कोई निर्णय नहीं लिया गया है




बाजार में भाग लेने वाले लोग अभी भी इस बात पर बहस कर रहे हैं कि 17 सितंबर को FOMC बैठक में क्या निर्णय लिया जाएगा। CME FedWatch टूल के अनुसार, वर्तमान में 25-बेसिस-पॉइंट दर कटौती की संभावना 85% है। यह वही है जो जेरोम पॉवेल के हालिया जैक्सन होल भाषण से पहले कहा गया था। इस प्रकार, हालांकि देरी से, बाजार ने यह निष्कर्ष निकाला है कि पॉवेल ने सितंबर में दरें कम करने का वादा नहीं किया, न ही उन्होंने ऐसे निर्णय का कोई संकेत दिया।

पॉवेल ने केवल यह स्वीकार किया कि दर कटौती "निकट भविष्य में" संभव है। उन्होंने लगातार कई महीनों तक इसी तरह के बयान दिए हैं, और उन्होंने साल की शुरुआत से मौद्रिक सुलभता चक्र को फिर से शुरू करने की संभावना से इंकार नहीं किया है। इसलिए, सबसे पहले यह समझना जरूरी है कि पिछले सप्ताह में नई सुलभता के दौर की संभावना बढ़ी नहीं है।




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GBP/USD अवलोकन। 29 अगस्त। FOMC में कितने "कबूतर" हैं?




GBP/USD करेंसी पेयर ने गुरुवार को भी ऊँचा ट्रेड किया; हालाँकि, इस हफ़्ते की कुल अस्थिरता काफ़ी कम रही है, और बाज़ार साफ़ तौर पर दूसरे GDP अनुमान या बेरोज़गारी दावों से कहीं अधिक महत्वपूर्ण घटनाओं का इंतज़ार कर रहा है। याद दिला दूँ कि अगला हफ़्ता नया महीना शुरू करता है, जिसका मतलब है कि मज़दूर बाज़ार, बेरोज़गारी और बिज़नेस गतिविधियों के आँकड़े प्रकाशित होंगे। इस तरह, अगला हफ़्ता न सिर्फ़ मौजूदा हफ़्ते से ज़्यादा दिलचस्प हो सकता है, बल्कि यह हमें यह भी जवाब दे सकता है कि फ़ेडरल रिज़र्व 16–17 सितंबर की बैठक में क्या निर्णय लेगा।

हमारे नज़रिए से, इस सवाल का जवाब अभी तक साफ़ नहीं है। हालाँकि फ़्यूचर्स मार्केट लगभग 90% की संभावना दर कटौती की मान रहा है, लेकिन इतनी ऊँची संभावना को सही ठहराने का आधार क्या है? अगर आप जेरोम पॉवेल और उनके सहयोगियों को ध्यान से सुनें, तो आप उल्टा निष्कर्ष निकाल सकते हैं। उदाहरण के लिए, पॉवेल ने जैक्सन होल में यह इनकार नहीं किया कि भविष्य में मौद्रिक नीति में ढील दी जा सकती है, लेकिन उन्होंने सितंबर का ज़िक्र कभी नहीं किया। उनके कई सहयोगी, जो ट्रम्प के समर्थक नहीं हैं, भी सावधानीपूर्ण रुख बनाए हुए हैं। ठीक कल ही, न्यूयॉर्क फ़ेड अध्यक्ष जॉन विलियम्स ने कहा कि फ़ेड का सितंबर का निर्णय मैक्रोइकॉनॉमिक आँकड़ों पर निर्भर करेगा। कई मार्केट सहभागियों और विश्लेषकों ने इसे दर कटौती का संकेत माना।



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