इंस्टाफॉरेक्स कंपनी की तरफ से विश्लेषण

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USD/JPY: बैंक ऑफ़ जापान की जून बैठक का पूर्वावलोकन


मंगलवार, 17 जून को, बैंक ऑफ़ जापान अपनी अगली नीतिगत बैठक के परिणाम घोषित करेगा। प्रारंभिक पूर्वानुमानों के अनुसार, केंद्रीय बैंक से उम्मीद है कि वह सभी मौद्रिक नीति के मानकों को अपरिवर्तित रखेगा, जिसमें ब्याज दर को 0.50% पर बनाए रखना शामिल है। यह आधारभूत और सबसे अधिक प्रत्याशित परिदृश्य है, और इसके लागू होने से USD/JPY जोड़ी पर कोई बड़ा प्रभाव पड़ने की संभावना नहीं है। हालांकि, केंद्रीय बैंक की दृष्टिकोण और भविष्य की मार्गदर्शन तेज़ अस्थिरता को जन्म दे सकते हैं—विशेषकर यदि बैंक ऑफ़ जापान बाजार की वर्तमान अपेक्षा से अधिक कड़क रुख अपनाता है।



साप्ताहिक USD/JPY चार्ट को देखने पर स्पष्ट है कि ट्रेडर्स इस जोड़ी की दिशा को लेकर अनिश्चित बने हुए हैं। पिछले महीने के अंत से, यह जोड़ी "तूफानी" या सही कहें तो, एक बहुत व्यापक मूल्य सीमा के भीतर लगातार आगे-पीछे झूल रही है। ऊपर और नीचे के विक को नजरअंदाज करते हुए, हम देख सकते हैं कि यह जोड़ी 142 से 145 के बीच 300-पिप की सीमा में ट्रेड कर रही है, और घरेलू और अंतरराष्ट्रीय खबरों के प्रभाव में आवेगपूर्ण प्रतिक्रिया दे रही है।



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ट्रम्प चाहते हैं कि...




पिछले हफ्ते यह पता चला कि डोनाल्ड ट्रम्प गंभीरता से उन सभी देशों के लिए व्यापार शुल्क बढ़ाने पर विचार कर रहे हैं जो वर्तमान में अमेरिका के साथ बातचीत में शामिल हैं। ट्रम्प बातचीत की धीमी गति और पार्टनर्स के कमजोर प्रस्तावों से निराश हैं। वे चाहते हैं कि बातचीत तेजी से आगे बढ़े और सौदे यथाशीघ्र पूरे हों — इससे पहले कि तीन महीने की कम शुल्क अवधि (जिसे राष्ट्रपति ने खुद शुरू किया था) समाप्त हो जाए।

हालांकि, शुल्क बढ़ाने या प्रतिबंध लगाने की धमकी देना एक बात है — उन्हें वास्तव में लागू करना पूरी तरह अलग बात। वास्तव में, अत्यधिक उच्च शुल्क केवल बहुत कम समय के लिए लागू रहे हैं। ट्रम्प ने निर्णायक कार्रवाई की तैयारी दिखाई है लेकिन उसे लागू करने में अनिच्छा भी दिखाई है। यूक्रेन के लिए पूर्व अमेरिकी विदेश विभाग के प्रतिनिधि, कर्ट वोल्कर के अनुसार, ट्रम्प का उद्देश्य शुल्क बढ़ाना या प्रतिबंध लगाना नहीं है। वे यूरोप को दिखाना चाहते थे कि हिचकिचाहट अस्वीकार्य है और अनिर्णयात्मकता आत्मघाती है। उन्होंने अपनी बात कह दी है। अब "गेंद" यूरोप के पाले में है — उन्हें अपनी अगली व्यापारिक डील का प्रस्ताव जल्दी से तैयार करना होगा और इसे यथासंभव अनुकूल और प्रभावशाली बनाना होगा।



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डॉलर पतले बर्फ पर चल रहा है।


जब पैसा होता है, तो आप सबसे अच्छा खरीदते हैं। पिछले वर्षों में, अमेरिकी डॉलर और डॉलर में मूल्यांकित संपत्तियाँ — खासकर "मैग्निफिसेंट सेवन" के शेयर — सबसे बेहतरीन निवेश माने जाते थे। अमेरिकी स्टॉक इंडेक्स और अमेरिकी अर्थव्यवस्था बाकी दुनिया से बहुत आगे थे। संकट के समय, ट्रेडर उत्साह से अमेरिकी डॉलर खरीदते थे जैसे उसकी भारी मांग हो। लेकिन 2025 में, सब कुछ उलट गया है। EUR/USD की तेजी गति पकड़ रही है। क्रेडिट एग्रीकोल ने इसके जारी रहने के तीन कारण बताए हैं।

पहला, फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति को लेकर नरम रुख की बढ़ती उम्मीदें हैं। अमेरिकी अर्थव्यवस्था की धीमी गति और महंगाई में वृद्धि न होने की वजह से केंद्रीय बैंक अपने ब्याज दर कटौती चक्र को फिर से शुरू करने की ओर बढ़ रहा है।




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बाजार अग्रिम पंक्ति में: मुद्रास्फीति, मिसाइलें और कॉर्पोरेट रिपोर्टें: कौन सबसे पहले शेयर बाजार को नीचे लाएगा?




अमेरिकी शेयर बाजार एक चौराहे पर खड़ा है। इसने घबराहट में हुई बिकवाली से उबरकर मजबूती दिखाई है, लेकिन अभी तक एक सतत प्रवृत्ति के लिए कोई स्पष्ट संकेत नहीं दिया है। आने वाले दिन सिर्फ़ संख्याओं और रिपोर्टों की एक श्रृंखला से कहीं ज़्यादा हैं - वे लचीलेपन की परीक्षा हैं।

अगर बाजार अपनी स्थिति बनाए रखता है, तो जून में सकारात्मक नोट पर बंद होने की संभावना है। अगर ऐसा नहीं होता है, तो मौजूदा रेंज एक गहरी गिरावट से पहले एक शिखर साबित हो सकती है।




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पाउंड कमजोर आंकड़ों की अनदेखी करता है और लगातार बढ़ने की कोशिश करता है


पिछले हफ़्ते प्रकाशित यू.के. के मैक्रोइकॉनोमिक डेटा स्पष्ट रूप से कमज़ोर दिखते हैं - सब कुछ रेड ज़ोन में है, जिसका मतलब है कि उम्मीद से भी बदतर। फिर भी, पाउंड ऊपर की ओर चढ़ना जारी रखता है।

श्रम बाज़ार की रिपोर्ट उम्मीद से काफ़ी ख़राब आई - बेरोज़गारी दावों की संख्या में तेज़ी से वृद्धि हुई (मई में +33.1K बनाम अप्रैल में -21.2K), और बेरोज़गारी दर में रिक्तियों का अनुपात तेज़ी से घट रहा है, जो अब कोविड-पूर्व स्तरों से भी बदतर है। औसत वेतन वृद्धि पूर्वानुमानों से कम रही, जो आमतौर पर कमज़ोर मुद्रा की ओर ले जाती है क्योंकि यह अप्रत्यक्ष रूप से मुद्रास्फीति में संभावित मंदी का संकेत देती है। लेकिन इस बार ऐसा नहीं हुआ - पाउंड ने कमज़ोर डेटा को नज़रअंदाज़ किया और अपनी निर्धारित ऊपर की ओर बढ़ना जारी रखा।




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GBP/USD अवलोकन – 16 जून: ट्रम्प कैसे डॉलर को कमजोर कर रहे हैं




GBP/USD मुद्रा जोड़ी नए सप्ताह में भू-राजनीति और राजनीति के प्रभाव में रहेगी। मूल रूप से, हम पिछले चार महीनों से रोज यही कह रहे हैं: विदेशी मुद्रा बाजार की सभी गतिविधियां सीधे डोनाल्ड ट्रम्प के कार्यों, फैसलों और योजनाओं से जुड़ी हैं। ट्रम्प के राष्ट्रपति बनने को अभी चार महीने ही हुए हैं, और देखिए कितनी सारी वैश्विक घटनाएं हो चुकी हैं!

यह केवल चीन और 74 अन्य देशों के खिलाफ ट्रम्प द्वारा छेड़े गए ट्रेड युद्ध की बात नहीं है। रिपब्लिकन की उस संघर्ष को हल करने में असमर्थता भी है जो यूक्रेन और रूस के बीच है, जबकि ट्रम्प ने एक अमेरिकी राष्ट्रपति उम्मीदवार के रूप में इसे "24 घंटे के भीतर" खत्म करने का वादा किया था। ट्रम्प शायद मानते थे कि उनकी सत्ता उन्हें व्लादिमीर पुतिन और वलोडिमिर जेलेंस्की पर इतना दबाव बनाने का अधिकार देती है कि वे संघर्ष खत्म कर दें। लेकिन हकीकत में, उनका दोनों युद्धरत देशों के राष्ट्रपतियों पर कोई प्रभाव नहीं था। इसलिए, ट्रम्प ने अपने पसंदीदा हथियार—धमकियों—क� � सहारा लिया। उन्होंने कहा कि अगर कीव शांति वार्ता में हिस्सा नहीं लेता है, तो वे यूक्रेन को दी जाने वाली सभी सहायता को रोक देंगे। अगर रूस शांति से इनकार करता है, तो वे मास्को पर नए प्रतिबंध लगाएंगे और रूस से ऊर्जा संसाधनों का आयात करने वाले सभी देशों पर 500% टैक्स लगाएंगे। जैसा कि उम्मीद थी, ये उपाय भी कोई खास परिणाम नहीं दे सके।




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ब्रिटिश पाउंड: साप्ताहिक पूर्वावलोकन




यूके के पास कम से कम एक ऐसी रिपोर्ट होगी जिस पर ध्यान देना जरूरी है। बुधवार को मई की महंगाई रिपोर्ट जारी की जाएगी। बाजार की उम्मीदों के अनुसार, सालाना आधार पर महंगाई दर 3.4% तक धीमी होगी। कोर महंगाई दर 3.7% तक कम होनी चाहिए। हालांकि, यह याद रखना जरूरी है कि पिछली उपभोक्ता मूल्य रिपोर्ट में महंगाई दर 2.6% से बढ़कर 3.5% हो गई थी। इसलिए, बाजार भविष्य में केवल 0.1% की धीमी गति को सकारात्मक संकेत नहीं समझेगा।

यूके में महंगाई फिर से तेजी से बढ़ रही है। पिछले साल सितंबर में यह 1.7% थी; अब यह दोगुनी हो गई है। ऐसे हालात में, स्पष्ट है कि बैंक ऑफ इंग्लैंड निकट भविष्य में मौद्रिक नीति में ढील जारी नहीं रखेगा। हाल ही में हुई MPC बैठक में 2025 के लिए दूसरा ब्याज दर में कटौती करने का फैसला लिया गया, जिसे अपेक्षाकृत नरम रुख माना जा सकता है। लेकिन आगे की कटौतियां महंगाई को और भी तेज कर सकती हैं, और बाजार फिलहाल पूरी तरह से अलग कारकों को अधिक महत्व दे रहा है।



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ब्रिटिश पाउंड: साप्ताहिक पूर्वावलोकन




यूके के पास कम से कम एक ऐसी रिपोर्ट होगी जिस पर ध्यान देना जरूरी है। बुधवार को मई की महंगाई रिपोर्ट जारी की जाएगी। बाजार की उम्मीदों के अनुसार, सालाना आधार पर महंगाई दर 3.4% तक धीमी होगी। कोर महंगाई दर 3.7% तक कम होनी चाहिए। हालांकि, यह याद रखना जरूरी है कि पिछली उपभोक्ता मूल्य रिपोर्ट में महंगाई दर 2.6% से बढ़कर 3.5% हो गई थी। इसलिए, बाजार भविष्य में केवल 0.1% की धीमी गति को सकारात्मक संकेत नहीं समझेगा।

यूके में महंगाई फिर से तेजी से बढ़ रही है। पिछले साल सितंबर में यह 1.7% थी; अब यह दोगुनी हो गई है। ऐसे हालात में, स्पष्ट है कि बैंक ऑफ इंग्लैंड निकट भविष्य में मौद्रिक नीति में ढील जारी नहीं रखेगा। हाल ही में हुई MPC बैठक में 2025 के लिए दूसरा ब्याज दर में कटौती करने का फैसला लिया गया, जिसे अपेक्षाकृत नरम रुख माना जा सकता है। लेकिन आगे की कटौतियां महंगाई को और भी तेज कर सकती हैं, और बाजार फिलहाल पूरी तरह से अलग कारकों को अधिक महत्व दे रहा है।



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यूएस डॉलर: साप्ताहिक पूर्वावलोकन




फिर से, इस सप्ताह डॉलर की सुर्खियों में रहेगा, न केवल फेडरल रिजर्व की बैठक के कारण बल्कि अमेरिका में राजनीतिक घटनाक्रम के कारण भी। सोमवार को बाजार खुलने पर सबसे पहले ध्यान देने वाली बात होगी कि कीमतों में तेज़ ऊपर या नीचे की चाल हो सकती है। तार्किक रूप से, शुक्रवार के बाजार बंद होने के बाद, ईरान ने इज़राइल पर प्रतिशोधी हमला किया, और डोनाल्ड ट्रम्प ने चेतावनी दी कि अगर तेहरान ने अमेरिकी सैन्य ठिकानों पर हमला किया तो गंभीर परिणाम भुगतने होंगे। मुझे डॉलर की मजबूती पर भरोसा क्यों नहीं है? क्योंकि अभी भी एक ऊपर की दिशा में बढ़ोतरी का सेगमेंट बन रहा है, और शुक्रवार को अमेरिकी मुद्रा की मांग केवल मामूली रूप से बढ़ी—हालांकि आश्चर्य का तत्व भी था।

अन्य महत्वपूर्ण घटनाओं में ट्रम्प द्वारा संभावित टैरिफ वृद्धि और आगामी फेडरल रिजर्व की बैठक शामिल हैं। फेड की बैठक से बाजार को शायद कोई नई जानकारी नहीं मिलेगी, हालांकि आश्चर्य की संभावना हमेशा बनी रहती है। जेरोम पॉवेल और उनके सहयोगियों को अभी तक ऐसी कोई सूचना नहीं मिली है जो तुरंत हस्तक्षेप की जरूरत हो। याद करें कि हाल ही में जारी GDP रिपोर्ट में तीन वर्षों में पहली बार अमेरिकी अर्थव्यवस्था में सिकुड़न देखी गई थी, लेकिन वह डेटा पहले की FOMC नीति बैठक के दौरान उपलब्ध था। मई की महंगाई रिपोर्ट में पिछले महीने की तुलना में केवल थोड़ा सा बढ़ावा दिखा, इसलिए मुझे नहीं लगता कि फेड जल्दबाजी में कोई फैसला करेगा।


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बिटकॉइन डर की चपेट में


दान घर से शुरू होता है। जैसा कि पता चला है, संयुक्त राज्य अमेरिका के 47वें राष्ट्रपति की क्रिप्टो उद्योग के प्रति निष्ठा व्यक्तिगत हितों में निहित है। डोनाल्ड ट्रम्प और उनके परिवार ने 2024 में अपने बेटों द्वारा लॉन्च की गई एक डिजिटल एसेट कंपनी द्वारा जारी टोकन से 57.7 मिलियन डॉलर कमाए। हालांकि व्हाइट हाउस ने किसी भी हितों के टकराव से इनकार किया है, निवेशक इतने आसानी से धोखा नहीं खाते। बिटकॉइन ट्रम्प की एक प्रभावी राष्ट्राध्यक्ष के रूप में क्षमता का एक बारामीटर हो सकता है।

बिटकॉइन ने कई पहचानें अपनाई हैं। बाजार अभी भी इस प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी की भूमिका को परिभाषित करने की कोशिश कर रहा है। इसे अक्सर जोखिम संपत्तियों के साथ जोड़ा जाता है, हालांकि इसका रुख कभी-कभी अमेरिकी स्टॉक सूचकांकों से भिन्न होता है। इसके विपरीत, यह कभी-कभी सोने के साथ सिंक में चलता है, जो इसे एक सुरक्षित-आश्रय संपत्ति के रूप में वर्गीकृत करने का औचित्य प्रदान करता है। हालांकि, हाल की मध्य पूर्व की घटनाओं ने इस भूमिका पर संदेह पैदा किया है।



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