इंस्टाफॉरेक्स कंपनी की तरफ से विश्लेषण

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GBP/USD अवलोकन – 28 मई: इस बार ट्रंप की क्या योजना है? भाग 2




GBP/USD करंसी पेयर भी मामूली गिरावट के साथ ट्रेड हुआ। उस दिन खबरें बहुत कम थीं, इसलिए बाज़ार ने अगले ऊर्ध्वगामी मूव से पहले एक विराम लेने का फैसला किया। पिछले EUR/USD आर्टिकल में हमने डोनाल्ड ट्रंप की कार्रवाईयों और बयानों के संदर्भ में अमेरिकी डॉलर के सामने आने वाली समस्या का विश्लेषण शुरू किया था। आइए जारी रखें।

हम पहले ही नोट कर चुके हैं कि बाज़ार अब ट्रंप पर भरोसा नहीं करता और उनकी रोज़ बदलती बातों से थक चुका है। सोमवार को ट्रंप ने घोषणा की कि वे यूरोपीय संघ पर बढ़ाए जाने वाले 50% टैरिफ को 9 जुलाई तक स्थगित कर देंगे। लेकिन इससे बाज़ार, EU या ट्रेडर्स को क्या मिलता है? हमारी दृष्टि से—कुछ नहीं। ट्रंप ने ब्रसेल्स को थोड़ा और समय देने का फैसला किया, लेकिन कौन कहता है कि EU ऐसा ऑफर देगा जिसे वाशिंगटन मना नहीं कर सकता? अगर EU ट्रंप की सभी मांगों और अल्टीमेटम को पूरा करने के लिए तैयार है, तो उसने अब तक ऐसा क्यों नहीं किया? तीन में से दो "ग्रेस महीने" पहले ही बीत चुके हैं।





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EUR/USD अवलोकन – 28 मई: इस बार ट्रंप की क्या योजना है?




मंगलवार को EUR/USD करंसी पेयर में हल्की गिरावट देखने को मिली। अमेरिकी डॉलर अब भी मज़बूती हासिल करने के लिए संघर्ष कर रहा है क्योंकि बाज़ार के प्रतिभागियों का उस पर भरोसा कम होता जा रहा है। पहले यह तर्क दिया गया था कि केवल चीन और यूरोपीय संघ के साथ बातचीत में प्रगति से जुड़ी सकारात्मक खबरें ही अमेरिकी मुद्रा को सहारा दे सकती हैं, लेकिन अब ऐसा लगता है कि यह तर्क भी प्रासंगिक नहीं रह गया है।

ध्यान देने योग्य बात यह है कि बाज़ार अब भी उन अधिकांश कारकों की अनदेखी कर रहा है जो डॉलर के पक्ष में जाते हैं। यह थोड़ा अजीब है, क्योंकि ऐसे कई मजबूत कारक मौजूद हैं।




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डॉलर संकट में है


अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजार में सब कुछ उलझ गया है। कुछ महीने पहले, फेडरल रिजर्व अधिकारियों के बीच सितंबर में मौद्रिक ढील फिर से शुरू करने की जरूरत को लेकर संदेह था—और साथ ही यूरोपीय सेंट्रल बैंक के अधिकारियों का यह भरोसा था कि जल्द ही दरें घटाई जाएंगी—तो इससे EUR/USD गिर जाता। फिर भी, जैसे-जैसे वसंत समाप्त हो रहा है, यूरो आत्मविश्वास के साथ ऊपर की ओर बढ़ रहा है। डोनाल्ड ट्रंप के अंतरराष्ट्रीय व्यापार प्रणाली के पुनर्गठन का असर फॉरेक्स बाजार में सभी पर पड़ रहा है।

मिनियापोलिस फेड के अध्यक्ष नील कश्करी के अनुसार, कुछ भी संभव है। FOMC अधिकारी इस बात को लेकर अनिश्चित हैं कि क्या सितंबर में फेडरल फंड्स रेट घटाई जाएगी या नहीं। यह सब इस बात पर निर्भर करता है कि तब तक अमेरिका ने अन्य देशों के साथ व्यापार वार्ता पूरी कर ली है या नहीं। इस स्पष्टता से ही यह तय होगा कि फेड को नीति में ढील देनी चाहिए या नहीं। इसके विपरीत, लिथुआनिया के केंद्रीय बैंक के गवर्नर गेदीमिनास सिमकुस का मानना है कि ECB की अगली बैठक में जमा दर में कटौती के लिए पर्याप्त अवसर मौजूद है।



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पूर्ण अनिश्चितता: EUR/USD का दृष्टिकोण


यूरोजोन में राजनीतिक मुद्दे फिर से शीर्ष प्राथमिकता बन गए हैं। 24 मई को, अमेरिकी राष्ट्रपति ट्रंप ने घोषणा की कि वे 1 जून, 2025 से यूरोपीय संघ (EU) से आने वाली सभी वस्तुओं पर 50% शुल्क लगाएंगे, यह कहते हुए कि "EU के साथ बातचीत कहीं नहीं पहुंच रही है।" हालांकि, इस बार बाजारों ने खास प्रतिक्रिया नहीं दी क्योंकि वे ट्रंप के अचानक फैसलों के जल्दी पलटने के आदी हो चुके हैं। वास्तव में, दो दिनों के भीतर ट्रंप ने फिर से इस बढ़ाए गए शुल्क को लागू करने के अपने इरादे को वापस ले लिया, जिससे स्थिति पहले जैसी हो गई।

ट्रंप के अनुसार, EU ने एक अनुकूल समझौते तक पहुँचने के लिए अधिक समय मांगा है। यह स्पष्ट नहीं है कि दोनों पक्ष 9 जुलाई तक कोई समझौता कर पाएंगे या नहीं, लेकिन किसी भी स्थिति में यह संभावना कम है कि EU के लिए अंतिम शुल्क स्तर 50% तक पहुंचे। इस समझ से बाजार शांत हो गए।




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तेल का पूर्वानुमान — 27 मई, 2025


तेल बाजार में मध्यम अवधि की गिरावट बनती हुई नजर आ रही है। सोमवार को, कीमत बैलेंस इंडिकेटर लाइन के ऊपर टूटने में नाकाम रही (ऊपर की छाया के साथ एक फॉल्स ब्रेकआउट हुआ था, लेकिन दिन काली मोमबत्ती के साथ बंद हुआ), और आज सत्र 61.55 स्तर के नीचे खुला, जो संकेत देता है कि कीमत अपनी नीचे की ओर गति जारी रखना चाहती है।



हम यह भी देख रहे हैं कि मार्लिन ऑस्सीलेटर पहले ही गिरावट दिखा रहा है और प्रमुख तटस्थ (शून्य) स्तर के करीब पहुँच रहा है — ऑस्सीलेटर की सिग्नल लाइन शून्य के नीचे क्रॉस करने की उम्मीद है इससे पहले कि कीमत संभवतः 60.46 के स्तर से नीचे गिरे। यह संकेत देता है कि ऑस्सीलेटर संभवतः कीमत को 59.20 के स्तर तक नीचे खींचेगा। अगर ऐसा होता है, तो तेल की कीमत अप्रैल और मई की शुरुआत में देखे गए स्तर तक गिर सकती है — लगभग 55.39।



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27 मई, 2025 के लिए AUD/USD का पूर्वानुमान


सोमवार को, ऑस्ट्रेलियाई डॉलर ने प्राइस चैनल लाइन तक पहुंचने के बाद 50 से अधिक पिप्स की गिरावट दर्ज की और अंततः दिन का समापन एक काली (बेअरिश) कैंडलस्टिक के साथ हुआ।



मार्लिन ऑस्सीलेटर की सिग्नल लाइन का शून्य स्तर से पूर्व का ऊपर की ओर पलटाव (तीर द्वारा चिन्हित) अभी भी नए ऊपर की ओर रुख की शुरुआत का संकेत देता है, जो लक्ष्य स्तर 0.6650 और संभवतः उससे भी ऊपर तक जा सकता है। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर ने आज बुलिश मूवमेंट के साथ शुरुआत की, यानी ऊपर की ओर बढ़त के साथ। कल के उच्चतम स्तर 0.6540 से ऊपर ब्रेकआउट लक्ष्य स्तर 0.6650 तक का रास्ता खोल देगा।



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यूरो: साप्ताहिक पूर्वावलोकन




सप्ताह ने केवल एक बात प्रदर्शित की — डोनाल्ड ट्रम्प और ट्रेड युद्ध से जुड़ी खबरें ही बाजार के लिए प्रमुख, यदि एकमात्र नहीं, चलाने वाला कारक बनी हुई हैं। ज़ाहिर है, ट्रम्प हर दिन नए टैरिफ की धमकी नहीं देता, और ट्रेड वार्ता भी हर दिन रुकती नहीं है। लेकिन जब खबरों का माहौल उस दिशा में बदलता है, तो बाजार अमेरिकी डॉलर की बिक्री जारी रखने के लिए तैयार हो जाता है। बाकी सभी खबरें छुट्टियों की तरह ध्यान भटकाने का असर रखती हैं। कभी-कभी, जब बाजार बोर हो जाता है या खबरें कम होती हैं, तो वह व्यापार गतिविधि सूचकांक या औद्योगिक उत्पादन रिपोर्ट पर प्रतिक्रिया दे सकता है — लेकिन ये घटनाएँ अब व्यापक भावनाओं को प्रभावित नहीं करतीं।

इसलिए, आने वाले सप्ताह में ट्रेड युद्ध से संबंधित न होने वाली घटनाओं को बारीकी से देखने का कोई फायदा नहीं है। शुक्रवार को ट्रम्प ने घोषणा की कि यूरोपीय संघ के साथ बातचीत विफल हो गई है और 1 जून से यूरोपीय वस्तुओं पर टैरिफ 50% तक बढ़ा दिए जाएंगे। यह विषय निस्संदेह नए सप्ताह में प्रभुत्व बनाए रखेगा। ट्रम्प संभवतः बार-बार स्पष्ट करेंगे कि क्या वे टैरिफ बढ़ाने की योजना बना रहे हैं और क्या वार्ताएं वास्तव में असफल हुई हैं। बाजार की भावना पूरी तरह इस कथानक पर निर्भर करेगी।




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ब्रिटिश पाउंड: साप्ताहिक पूर्वावलोकन




जबकि यूरोजोन के लिए आने वाला सप्ताह शांतिपूर्ण हो सकता है, जहां बाजार ट्रंप के अगले बयानों और यूरोपीय संघ की संभावित प्रतिक्रिया पर केंद्रित होंगे, वहीं यूनाइटेड किंगडम में कोई महत्वपूर्ण घटना नहीं होने की संभावना है। परिणामस्वरूप, पाउंड की चाल पूरी तरह से इस बात पर निर्भर करेगी कि क्या डोनाल्ड ट्रंप पिछले शुक्रवार मज़ाक कर रहे थे (जो कि संभव है) और यूरोपीय संघ कैसे प्रतिक्रिया करता है। याद दिला दूं कि ब्रिटिश मुद्रा की मांग लगातार बढ़ रही है। बैंक ऑफ इंग्लैंड मौद्रिक नीति पर काफी कठोर रुख बनाए हुए है, और बढ़ती मुद्रास्फीति दर केंद्रीय बैंक को निकट भविष्य में ब्याज दरें कम करने की अनुमति नहीं देगी।

हालांकि, ये सब मायने नहीं रखता। असल मायने यह रखते हैं कि ट्रंप फिर से आक्रामक हो गए हैं, और बाजार ने तुरंत डॉलर पर नए दबाव के साथ प्रतिक्रिया दी। इसलिए, भले ही इस सप्ताह कोई ब्रिटेन आर्थिक डेटा आता भी, तो भी इसका बाजार पर कोई असर नहीं पड़ेगा। यहां तक कि अमेरिकी रिपोर्ट्स का भी अब व्यापारियों पर बहुत कम प्रभाव पड़ रहा है।




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अमेरिकी डॉलर: साप्ताहिक पूर्वावलोकन




अमेरिकी डॉलर ध्यान का केंद्र बना हुआ है और "मेज़ के शीर्ष स्थान पर" है। यह पहली मुद्रा है जो डोनाल्ड ट्रंप की विदेश नीति और व्यापार नीतियों में बदलाव के प्रति प्रतिक्रिया करती है, जिससे अन्य मुद्राएं भी प्रतिक्रिया स्वरूप समायोजित होती हैं। इसी कारण अमेरिका से आने वाली खबरों का बाजारों पर यूरोप या यूनाइटेड किंगडम की घटनाओं की तुलना में अधिक प्रभाव होता है।

दुर्भाग्यवश, हाल ही में आर्थिक खबरों की प्रासंगिकता काफी कम हो गई है। हालांकि, आगामी सप्ताह सोमवार से नहीं बल्कि रविवार से शुरू होगा, जब FOMC के चेयरमैन जेरोम पॉवेल भाषण देंगे। यह अनुमान लगाना मुश्किल नहीं कि पॉवेल क्या कहेंगे — महीनों से वे एक ही संदेश दोहरा रहे हैं: ट्रंप की टैरिफ नीति के कारण अमेरिका में मुद्रास्फीति तेज होने की उम्मीद है, और फेडरल रिजर्व अभी दरें कम करने का जोखिम नहीं उठा सकता। फेडरल रिजर्व टैरिफ के प्रभाव का पूरा आकलन करने के लिए मध्य ग्रीष्म तक इंतजार करना पसंद करता है, जिससे आर्थिक संकेतक वास्तविक क्षति को दर्शा सकें।



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GBP/USD अवलोकन – 26 मई: बैंक ऑफ़ इंग्लैंड को ठंडा होना जरूरी है




शुक्रवार को, GBP/USD मुद्रा जोड़ी ने अपनी तेजी को जारी रखा और तेजी से बढ़ गई। हाल के वर्षों में, हमने अक्सर देखा है कि लगभग समान मौलिक परिस्थितियों के बावजूद, ब्रिटिश पाउंड यूरो की तुलना में अधिक मजबूत होता है। जैसा कि हम देख सकते हैं, यह पैटर्न 2025 तक जारी है। यह कहना मुश्किल है कि पाउंड के लिए बाजार की सकारात्मकता का मुख्य कारण क्या है। हमारा मानना है कि यूरो और पाउंड स्वाभाविक रूप से समान उतार-चढ़ाव दिखाने के लिए बने नहीं हैं, इसलिए यह पूछना ज्यादा मायने नहीं रखता कि "यह क्यों हो रहा है?" दोनों यूरोपीय मुद्राएँ तार्किक रूप से बढ़ रही हैं — क्योंकि डोनाल्ड ट्रम्प अभी भी संयुक्त राज्य के राष्ट्रपति हैं, और उनके महाभियोग की वास्तविक संभावना लगभग न के बराबर है।

इसलिए, कुल मिलाकर मौलिक पृष्ठभूमि — जो वर्तमान में लगभग पूरी तरह से ट्रम्प के कार्यों से प्रभावित है — डॉलर के लिए अत्यंत नकारात्मक बनी हुई है। हाँ, डॉलर essentially एक फ्री फॉल की स्थिति में है, जबकि यूरो और पाउंड इसलिए बढ़ रहे हैं क्योंकि यूरोपीय संघ या यूके की अर्थव्यवस्थाएँ तेजी से नहीं बढ़ रही हैं, बल्कि बाजार के पास डॉलर बेचने और पाउंड खरीदने के अतिरिक्त कारण हैं — और बाजार वैसा ही कर रहा है।



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