इंस्टाफॉरेक्स कंपनी की तरफ से विश्लेषण

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अगले सप्ताह अमेरिकी डॉलर का क्या इंतजार है?



अमेरिका में बहुत सारी आकर्षक और संभवतः महत्वपूर्ण घटनाएं देखने को मिलने वाली हैं। मंगलवार को जनवरी की महंगाई रिपोर्ट सार्वजनिक की जाएगी. मैं आपको याद दिलाना चाहूंगा कि अमेरिकी मुद्रास्फीति रिपोर्ट एक ही अनुमान के साथ प्रदान की जाती है और उसके बाद अद्यतन या संशोधित नहीं की जाती है। सालाना आधार पर उपभोक्ता मूल्य सूचकांक घटकर 3% रह सकता है। साल-दर-साल मुख्य मुद्रास्फीति घटकर 3.7-3.8% रह सकती है। क्या यह गिरावट उल्लेखनीय है? क्या यह फेडरल रिजर्व नीति निर्माताओं के कुछ हद तक आक्रामक दृष्टिकोण को कम करने के लिए पर्याप्त शक्तिशाली है?

मेरी राय में, एफओएमसी सदस्य अपनी सख्त नीति पर कायम रहेंगे, भले ही मुख्य मुद्रास्फीति 0.1-0.2% कम हो जाए। यदि अनुमानों को पार नहीं किया जाता है या कम नहीं किया जाता है, तो यह रिपोर्ट, कम से कम, फेड पर निकट भविष्य में मौद्रिक सहजता की ओर बढ़ने के लिए दबाव नहीं डालेगी। मुझे लगता है कि अधिकांश लोगों ने मार्च में दर में कटौती की संभावना को पहले ही खारिज कर दिया है, इसलिए मुद्रास्फीति का असर केवल केंद्रीय बैंक के मई के फैसले पर पड़ेगा।


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अगले सप्ताह यूरो का क्या इंतज़ार है?




फरवरी का पहला हफ़्ता बहुत उबाऊ था। इससे पहले, फेडरल रिजर्व और बैंक ऑफ इंग्लैंड के बीच बैठकों, फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल द्वारा दिए गए भाषणों और सकारात्मक यूएस आईएसएम डेटा के परिणामस्वरूप दोनों उपकरण गिर गए थे। हालाँकि, उसके बाद कोई महत्वपूर्ण समाचार या घटना नहीं हुई, इसलिए गतिविधियाँ बहुत धीमी हो गईं। परिणामस्वरूप, मुझे लगता है कि यह महत्वपूर्ण है कि हम यह समझने का प्रयास करें कि आने वाले सप्ताह में क्या होगा।

अगले पांच कारोबारी दिनों में यूरोपीय संघ में बहुत सारे भाषण होंगे और बहुत सारी रिपोर्टें नहीं होंगी। अगली रिपोर्टें आकर्षक हो सकती हैं, लेकिन इससे अधिक नहीं। मुझे नहीं लगता कि मौजूदा परिस्थितियों में जीडीपी और औद्योगिक उत्पादन रिपोर्ट बाजार को अधिक सक्रिय होने के लिए मजबूर कर सकती हैं। उदाहरण के लिए, Q4 जीडीपी रिपोर्ट के दूसरे अनुमान के अनुसार, यूरोपीय अर्थव्यवस्था में कोई वृद्धि नहीं होने का अनुमान है। मुझे नहीं लगता कि बाजार इस तरह के मूल्य पर नकारात्मक प्रतिक्रिया देगा।


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बिटकॉइन तेजी की ओर बढ़ रहा है

बिटकॉइन अपने मासिक उच्चतम स्तर की ओर बढ़ रहा है क्योंकि अप्रैल में प्रत्याशित आधान करीब आ रहा है और पूंजी नए विशेष एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) में प्रवाहित हो रही है। बीटीसी/यूएसडी की उच्च अस्थिरता और 2024 में एसएंडपी 500 के नौवें रिकॉर्ड समापन द्वारा चिह्नित वैश्विक जोखिम भूख में वृद्धि, बैलों का पक्ष लेती है।



सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन द्वारा दस एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) को मंजूरी देने के बाद क्रिप्टोकरेंसी उद्योग में अग्रणी फिर से उभरना शुरू हो गया, जो बिटकॉइन को अपनी अंतर्निहित संपत्ति के रूप में इस्तेमाल करते थे। हाल ही में लॉन्च किए गए विशेष एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड में शुद्ध पूंजी प्रवाह कुल $8 बिलियन था, जबकि ग्रेस्केल ईटीएफ से निकासी, जिसका अनुमान $6 बिलियन था, लगभग न के बराबर थी। ऑर्बिट मार्केट्स का दावा है कि ग्रेस्केल शेड्स का बहिर्वाह अंततः कम हो गया है, जिसके कारण बिटकॉइन ने अपनी ऊपर की ओर रुझान फिर से शुरू कर दिया है। आसन्न आधेपन के कारण बीटीसी/यूएसडी उद्धरण बढ़कर 50,000 डॉलर तक पहुंचने का अनुमान है।


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USD/JPY: 150 और उससे ऊपर की ओर बढ़ रहा है

USD/JPY विनिमय दर अभी भी मजबूती के संकेत दिखा रही है। 150.00 के मनोवैज्ञानिक रूप से महत्वपूर्ण लक्ष्य के करीब येन पहुंच रहा है, जो 149 के स्तर के आसपास स्थिर हो गया है। ऊपर की ओर बढ़ने की गति कितनी मजबूत है, इसके आधार पर इस स्तर को पार करने में ज्यादा समय नहीं लगेगा। 2022 से शुरू होकर, इतिहास खुद को तीन बार दोहरा रहा है।

इन समानताओं को चित्रित करके, हम यह अनुमान लगा सकते हैं कि यह पूरी कहानी कैसी होगी। संक्षेप में, USD/JPY रखने वाले निवेशकों के पास लगभग 250 आधार अंक का लाभ बचा हुआ है। उससे परे अज्ञात भूमि है, जो "आधुनिक इतिहास" में व्यापारियों द्वारा अछूती है। इस मूल्य सीमा में जोखिम नाटकीय रूप से बढ़ जाते हैं - या तो स्व-नियमन के परिणामस्वरूप या जापानी अधिकारियों द्वारा उठाए गए कार्यों के परिणामस्वरूप। यह बाद के मामले में (फिर से, हस्तक्षेप की आशंका के कारण) व्यापारियों द्वारा स्वतंत्र रूप से लंबी स्थिति को बंद करने का चयन करने से संबंधित है, जबकि इसमें पहले मामले में मुद्रा हस्तक्षेप शामिल है।



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वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल का कहना है कि जनवरी में गोल्ड ईटीएफ की निकासी जारी रही




वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल (डब्ल्यूजीसी) के विश्लेषकों के नवीनतम आंकड़ों के अनुसार, उत्तरी अमेरिका के नेतृत्व में 2023 में देखी गई प्रवृत्ति के बाद, जनवरी 2024 में गोल्ड ईटीएफ से बहिर्वाह जारी रहा। यूरोपीय फंडों को भी महत्वपूर्ण नुकसान उठाना जारी रहा, जबकि एशिया में एक और मासिक प्रवाह का अनुभव हुआ।

वैश्विक भौतिक रूप से समर्थित गोल्ड ईटीएफ में 2024 की शुरुआत में 2.8 बिलियन अमेरिकी डॉलर का फंड बहिर्वाह देखा गया। भाग्य का यह दुर्भाग्यपूर्ण दौर आठ महीने तक चला है। रिपोर्ट में यह भी कहा गया है कि जनवरी के अंत तक, इस बहिर्प्रवाह से वैश्विक भंडार 51 टन कम होकर कुल 3,175 टन रह जाएगा।


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9-12 फरवरी, 2024 को बिटकॉइन (बीटीसी/यूएसडी) के लिए ट्रेडिंग सिग्नल: $48,437 से नीचे बेचें (अधिक खरीद - 7/8 मुर्रे)



केवल एक दिन में 3.8% बढ़कर 46,754 के मासिक उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद, बिटकॉइन (बीटीसी) की कीमत 11 जनवरी को देखे गए स्तर पर वापस गिर गई।

दैनिक चार्ट से पता चलता है कि बिटकॉइन 21 दिसंबर से विकसित हो रहे तेजी के रुझान चैनल के शीर्ष पर पहुंच गया है। अगले कुछ घंटों में, संभवतः एक तकनीकी सुधार होने वाला है, और कीमत $46,000 तक जा सकती है। इस स्तर से बिटकॉइन में नई तेजी आ सकती है और आने वाले दिनों में यह संभवतः $50,000 के मनोवैज्ञानिक स्तर तक पहुंच जाएगा।


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भू-राजनीति डॉलर का समर्थन करेगी!




मैंने इसे पिछले कुछ महीनों में कई बार कहा है: मुझे लगता है कि अमेरिकी डॉलर के मूल्य में उल्लेखनीय वृद्धि होगी। समय-सीमा आगे बढ़ गई है क्योंकि, ईमानदारी से कहें तो, बाजार बहुत लंबे समय से ठहराव की अवधि में है। ब्रिटिश पाउंड के लिए यह अंतराल 1.5 महीने तक चला। हालाँकि यूरो थोड़ी तेजी से गिर सकता था, लेकिन उसने ज्यादा समय तक रुके बिना ऐसा किया। हालाँकि, वर्तमान तरंग संरचना के कारण, दोनों उपकरण अपने निराशावादी दृष्टिकोण बनाए रखते हैं।

वेव व्यवस्था के अलावा, मैंने बार-बार कहा है कि बाजार डॉलर नहीं खरीद रहा है क्योंकि उसका मानना है कि फेड जल्द ही ब्याज दरों में तेजी से कटौती करेगा। एक, दो और तीन महीने पहले भी ऐसी ही स्थिति की सूचना थी। हालाँकि, बाज़ार अब अपना मन बदलने लगा है। सीएमई ग्रुप के फेडवॉच टूल के अनुसार, मार्च में दर में कटौती की संभावना एक महीने पहले 80% से अधिक थी; आज यह केवल 16.5% है। इसके अलावा, कई कंपनियों और बैंकों को मार्च में दरों में कटौती की उम्मीद कम होने लगी है। उद्योग के दो दिग्गजों गोल्डमैन सैक्स और मॉर्गन स्टेनली ने बाद में नरमी को ध्यान में रखते हुए अपने अनुमानों को समायोजित भी किया है।


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USD/JPY: तेजी की भावना बनी हुई है क्योंकि येन लगातार अपनी जमीन खो रहा है


USD/JPY जोड़ी ने, लंबे विचार-विमर्श के बाद, अंततः 149वें आंकड़े पर पहुंचने का फैसला किया है। इसके बाद कई हफ्तों तक घेराबंदी की गई, इसलिए वर्तमान ऊर्ध्वगामी आवेग को बल की टोही के रूप में देखा जाना चाहिए।



यह पहचानना जरूरी है कि जोड़ी पर अभी भी तेजी की भावनाएं हावी हैं, हालांकि, डॉलर अपनी स्थिति बनाए रखता है और येन पर जापानी नियामक द्वारा दबाव डाला जा रहा है। जब दिसंबर के अंत में USD/JPY जोड़ी 140 के निचले स्तर पर थी, तो व्यापारियों की बैंक ऑफ जापान की नीति में आमूल-चूल बदलाव की उम्मीदें धूमिल होने लगीं। तब से येन का मूल्य 800 अंक से अधिक गिर गया है।


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क्या बिटकॉइन नया सोना है?




हाल के वर्षों में, बचत के साधन के रूप में बिटकॉइन और सोने पर बहस अधिक से अधिक गर्म हो गई है, खासकर अग्रणी क्रिप्टोकरेंसी के बढ़ते मूल्य के कारण। एआरके इन्वेस्ट के सीईओ कैथी वुड के अनुसार, पहले स्पॉट बीटीसी ईटीएफ के लॉन्च ने चर्चा को बिटकॉइन के पक्ष में झुका दिया है।

पिछले साल, मार्च में क्षेत्रीय बैंकिंग संकट के दौरान, क्षेत्रीय बैंक सूचकांक केआरई के ढह जाने से बिटकॉइन में 40% की वृद्धि हुई। वुड ने एआरके इन्वेस्ट के मुख्य भविष्यवादी, ब्रेट विंटन के साथ रविवार को एक साक्षात्कार में इसका उल्लेख किया और कहा कि 11 बीटीसी ईटीएफ की शुरुआत के बाद मामूली सुधार के बाद, बिटकॉइन की मांग फिर से सामने आई।


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डॉलर फिर से सक्रिय हो रहा है; बढ़ती मुद्रास्फीति का खतरा फेड की दर में कटौती की योजना को बदल सकता है

जनवरी 2023 में उल्लेखनीय वृद्धि के बाद से, अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने गैर-कृषि नौकरियों (+353,000) में सबसे बड़ी वृद्धि पैदा की है। इसके अलावा, दिसंबर में जोड़ी गई नौकरियों की संख्या को 117,000 तक संशोधित किया गया, जिससे कुल संख्या 333,000 हो गई। मासिक वेतन वृद्धि दर बढ़कर +0.6% हो गई।

स्वाभाविक रूप से, एक भी मजबूत रिपोर्ट निश्चित प्रमाण नहीं बनती है, लेकिन किसी भी घटना में, यह फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल द्वारा दिए गए दावे को दृढ़ता से चुनौती देती है कि श्रम बाजार पुनर्संतुलन कर रहा है या रोजगार सृजन की दर में कमी आई है। फेड के आदेश को लागू करने का सबसे सरल तरीका यह है, "हमें उपभोक्ता मांग और परिणामस्वरूप, मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने के लिए वित्तीय स्थितियों को कड़ा करने की आवश्यकता है।" सभी हिसाब से, दर को 5.5% तक बढ़ाने के फेड के फैसले से अर्थव्यवस्था धीमी हो जानी चाहिए थी और उपभोक्ता मांग में गिरावट आनी चाहिए थी, लेकिन कुछ गलत हो गया।



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