इंस्टाफॉरेक्स कंपनी की तरफ से विश्लेषण

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ट्रम्प ने बाजारों को फिर से अस्थिरता में डाल दिया (EUR/USD और GBP/USD में स्थानीय बढ़ोतरी देखी जा सकती है)


संयुक्त राज्य अमेरिका की व्यापार युद्ध में पुनः सक्रियता — इस बार अमेरिकी राष्ट्रपति की व्यक्तिगत भागीदारी के साथ — ने वित्तीय बाजारों में अस्थिरता को काफी बढ़ा दिया है। अमेरिका के भीतर घरेलू राजनीतिक संघर्ष तेज हो रहा है, जिससे डोनाल्ड ट्रंप को मध्यावधि कांग्रेस चुनावों से पहले मतदाताओं के सामने कुछ ठोस परिणाम पेश करना जरूरी हो गया है।

बाजार में कई लोग पूछ रहे हैं: ट्रंप, जो वसंत के अंत और गर्मी की शुरुआत में थोड़े शांत थे, अचानक फिर से इतनी सक्रिय क्यों हो गए?





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अमेरिकी बाजार: प्रमुख चालक, उभरते जोखिम और मस्क के लिए नया प्रोत्साहन




अमेरिकी सूचकांक एक बार फिर रिकॉर्ड ऊँचाई की ओर बढ़ रहे हैं। एक तनावपूर्ण सप्ताह के बाद, जब व्यापार युद्धों और कमज़ोर श्रम बाज़ार के कारण बाज़ार लड़खड़ा गया था, अब तेज़ी तेज़ी के पक्ष में लौट रही है। मुख्य कारक कॉर्पोरेट आय में तेज़ी है, जहाँ सकारात्मक आश्चर्य नकारात्मक से कहीं ज़्यादा हैं।

कल तेज़ी के लिए शानदार नतीजों के साथ समाप्त हुआ: एसएंडपी 500 में 1.47% की वृद्धि हुई, नैस्डैक में 1.95% की वृद्धि हुई, और डॉव 1.34% चढ़ा। इस तेज़ी के मूल में जुलाई के निराशाजनक रोज़गार आँकड़ों के बाद मौद्रिक नीति में ढील की उम्मीदें हैं।



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GBP/USD का अवलोकन – 5 अगस्त: ट्रंप हर चीज़ के लिए पॉवेल को क्यों दोष दे रहे हैं?




सोमवार को, GBP/USD मुद्रा जोड़ी अपेक्षा के बावजूद अपेक्षाकृत जल्दी शांत हो गई, जबकि हमने अधिक सक्रिय दिनभर की चाल की उम्मीद की थी। यह समझना जरूरी है कि डॉलर हाल के हफ्तों में कई कारणों से बढ़ रहा है।

पहला, तकनीकी जरूरत के तहत समय-समय पर सुधार आवश्यक होते हैं। दैनिक टाइमफ्रेम पर भी सुधार जरूरी हैं। यदि जोड़ी ने छह महीनों में लगभग बिना किसी सुधार के 1,600 पॉइंट ऊपर बढ़ी है, तो हमें किस तरह का सुधार अपेक्षित होगा? निश्चित रूप से केवल 200 पॉइंट नहीं।



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ट्रंप के दो सिद्धांत: अन्याय और झूठ।




डोनाल्ड ट्रंप ने अमेरिकी श्रम सांख्यिकी ब्यूरो की निदेशक एरिका मैकएंटारफर को हटा दिया है। अगर यह उनका मन होता, तो वे फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल को भी काफी पहले निकाल चुके होते। मैकएंटारफर को हटाने का कारण मई और जून के नॉनफार्म पे रोल्स रिपोर्ट में 1 लाख से अधिक नौकरियों की नकारात्मक समीक्षा थी। शुरुआत में, श्रम बाजार के आंकड़े काफी सकारात्मक थे, जो बाजार की उम्मीदों से बेहतर थे और आशावादी दृष्टिकोण को बल दे रहे थे, लेकिन अंततः यह विफल साबित हुए और श्रम बाजार में कड़ी "ठंडक" का संकेत दिया। ज़ाहिर है, श्रम बाजार में गिरावट के लिए मैकएंटारफर दोषी नहीं हैं, बल्कि ट्रंप हैं। यह फर्क नहीं पड़ता कि सीधे या indirecct रूप से किसकी वजह से हुआ। उनकी ट्रेड वार ने अमेरिका में रोजगार सृजन को effectively रोक दिया। लेकिन ट्रंप स्वीकार नहीं कर सकते कि उनकी नीतियों ने श्रम बाजार को शून्य के करीब ठहराव पर ला दिया। इसलिए निर्दोष मैकएंटारफर को बलि का बकरा बना दिया गया।

कई राजनेताओं, विश्लेषकों, और चिंतित नागरिकों ने तुरंत राष्ट्रपति के इस विवादित फैसले की आलोचना की। आलोचना का मुख्य कारण यह है कि पिछले महीनों के आंकड़ों में संशोधन एक सामान्य प्रक्रिया है। कुछ कंपनियां रिपोर्ट समय पर नहीं देतीं, जबकि अन्य अपने आंकड़ों में स्वतंत्र रूप से संशोधन करती हैं। इसलिए, श्रम सांख्यिकी ब्यूरो आमतौर पर प्रकाशन के समय अधूरा और असटीक डेटा लेकर काम करता है। यह ब्यूरो की गलती नहीं है। बावजूद इसके, ट्रंप ने मैकएंटारफर पर फर्जीवाड़े का आरोप लगाया—हालांकि यह स्पष्ट नहीं है कि उन्होंने क्या फर्जीवाड़ा किया।




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AUD/USD: ऑस्ट्रेलियाई डॉलर की तेजी पर भरोसा न करें।


AUD/USD जोड़ी अमेरिकी डॉलर की समग्र कमजोरी के कारण सुधारात्मक बढ़त दिखा रही है। जोड़ी की वर्तमान वृद्धि ऑस्ट्रेलियाई डॉलर की ताकत से नहीं है, क्योंकि यह जोड़ी का समर्थन अकेले करने में सक्षम नहीं है। बल्कि, यह सुधार पूरी तरह से अमेरिकी डॉलर के व्यवहार के कारण हो रहा है। यही बात स्थिति को खतरनाक बनाती है—जब बाजार ग्रीनबैक (अमेरिकी डॉलर) के नकारात्मक मूलभूत कारकों को पूरी तरह समाहित कर लेगा, तो ऑस्सी (ऑस्ट्रेलियाई डॉलर) अकेले इस जोड़ी को संभाल पाने में असमर्थ होगा। इसके अलावा, रिजर्व बैंक ऑफ़ ऑस्ट्रेलिया (RBA) की आगामी अगस्त बैठक में 25 बेसिस पॉइंट की ब्याज दर कटौती हो सकती है। दूसरे शब्दों में, भले ही वृद्धि आत्मविश्वासपूर्ण लग रही हो, AUD/USD पर लॉन्ग पोजीशन खोलना अनुशंसित नहीं है। बिना अतिरिक्त सहायक खबरों के, ऊपर की ओर गति जल्द ही कमजोर हो जाएगी, खासकर क्योंकि ऑस्ट्रेलियाई डॉलर जोड़ी के लिए एक एंकर की तरह काम करता है, जो अधिकतम स्थिति में भी मूल्य वृद्धि को धीमा करता है।



यह कहने के बावजूद, जोड़ी में वृद्धि आंशिक रूप से मेलबर्न इंस्टिट्यूट (MI Inflation Gauge) के ठीक-ठाक मुद्रास्फीति डेटा पर ऑस्ट्रेलियाई मुद्रा की अस्थायी मजबूती के कारण भी हुई। यह संकेतक जुलाई में महीने-दर-महीने 0.9% बढ़ा (पिछले महीने 0.1% वृद्धि के मुकाबले) और सालाना आधार पर 2.4% बढ़ा (जो जून से अपरिवर्तित रहा)।



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जापान मंदी के कगार पर, येन दबाव में बना रहेगा।


जून में औद्योगिक उत्पादन सूचकांक में 1.7% मासिक वृद्धि हुई, जो पिछले तीन महीनों में पहली वृद्धि है। यह परिणाम बाजार की उम्मीदों के विपरीत था (ब्लूमबर्ग ने 0.8% मासिक गिरावट का अनुमान लगाया था), लेकिन यह सकारात्मक आंकड़ा भ्रामक नहीं होना चाहिए — अधिकांश संकेतक, भले ही इन्वेंट्रीज़ को छोड़कर, अभी भी कोविड-पूर्व स्तरों पर वापस नहीं आए हैं।.



औद्योगिक उत्पादन और निर्यात मात्रा के बीच गहरा संबंध होता है, और यहां समस्याएं स्पष्ट हैं। जापान ने जुलाई के अंत में अमेरिका के साथ टैरिफ वार्ताएं समाप्त कीं, जिसमें उसने महत्वपूर्ण रियायतें दीं। हालांकि इससे अनिश्चितता कम हुई, लेकिन उच्च टैरिफ अमेरिकी निर्यात पर दबाव डालते रहेंगे और वास्तविक उत्पादन को और कम करने की संभावना है। घरेलू मांग अभी भी स्थिर प्रतीत होती है, लेकिन कमजोर पड़ने के संकेत भी दिख रहे हैं। स्पष्ट निष्कर्ष यह है कि जून के अच्छे आंकड़ों के बावजूद, समग्र दृष्टिकोण चिंताजनक बना हुआ है और उत्पादन में और गिरावट आने की संभावना है।



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डॉलर को आंकड़ों पर भरोसा नहीं है।


सब कुछ एक चक्र की तरह लौट रहा है। डोनाल्ड ट्रंप के पद संभालने के बाद, निवेशकों ने stagflation (मंदी के साथ महंगाई) की स्थिति की कल्पना की थी: टैरिफ से महंगाई बढ़ेगी, जबकि आप्रवास-विरोधी नीतियां और सरकारी कर्मचारियों की बड़े पैमाने पर छंटनी से श्रम बाजार ठंडा पड़ेगा और अमेरिकी जीडीपी विकास धीमा हो जाएगा। USD सूचकांक गिरा, लेकिन लगातार मजबूत रोजगार वृद्धि ने संदेह पैदा किया। क्या अमेरिका बिना नुकसान के इससे बच सकता है? EUR/USD में सुधार शुरू हुआ, और फिर अवश्य होने वाली घटना हुई।

यदि यह केवल एक निराशाजनक रिपोर्ट होती, तो बड़ी बात नहीं होती। लेकिन मई-जून के लिए 260,000 नौकरियों की नकारात्मक समीक्षा एक रुझान को दर्शाती है। इसी समीक्षा की वजह से ब्यूरो ऑफ़ लेबर स्टैटिस्टिक्स की प्रमुख को अपनी नौकरी से हाथ धोना पड़ा। ट्रंप ने दावा किया कि उन्होंने जान-बूझकर राष्ट्रपति की छवि खराब करने की कोशिश की। लेकिन यदि एक रिपब्लिकन भी आंकड़ों पर भरोसा नहीं करता, तो और कोई क्यों करे?



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EUR/USD साप्ताहिक पूर्वावलोकन: ISM सर्विसेज़, ULC, और फेड संकेत


आने वाला सप्ताह EUR/USD जोड़े के लिए बड़े घटनाक्रम से भरा नहीं है। इसके बावजूद, बाजार अमेरिका की द्वितीयक मैक्रोइकोनॉमिक रिपोर्टों पर भी तेज़ी से प्रतिक्रिया कर सकता है।



यह इस वजह से है कि जुलाई के नॉनफार्म पेरोल (NonFarm Payrolls) आंकड़े, जो पिछले सप्ताह के अंत में जारी हुए, ने डॉलर की मौलिक तस्वीर को काफी बदल दिया। कहावत है, "राजा नग्न है": अमेरिकी ब्यूरो ऑफ़ लेबर स्टैटिस्टिक्स (BLS) ने मई-जून में पहले रिपोर्ट किए गए मजबूत रोजगार वृद्धि के आंकड़ों को खारिज कर दिया और कहा कि पहले के आंकड़े गलत थे। इस कड़ी हकीकत ने बाजारों को झटका दिया: पता चला कि मई में केवल 19,000 नौकरियां बनीं (पहले रिपोर्ट की गई 139,000 के बजाय), और जून में केवल 14,000 (दावा किए गए 147,000 के बजाय)। 258,000 नौकरियों की डाउनवर्ड रिविजन कोई मामूली "सांख्यिकीय गलती" नहीं है—यह अमेरिकी डॉलर के लिए एक बड़ा झटका है, जिसकी वृद्धि मुख्य रूप से अमेरिकी श्रम बाजार में कड़ी स्थिति पर आधारित थी।



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GBP/USD. 4-9 अगस्त के सप्ताह के लिए तकनीकी विश्लेषण


रुझान विश्लेषण
इस सप्ताह, 1.3278 (अंतिम साप्ताहिक कैंडल का समापन) के स्तर से कीमत 1.3389 के लक्ष्य – 23.6% रिट्रेसमेंट स्तर (लाल धराशायी रेखा) की ओर ऊपर की ओर बढ़ना शुरू कर सकती है। इस स्तर का परीक्षण करने पर, कीमत 1.3540 के लक्ष्य – 14.6% रिट्रेसमेंट स्तर (लाल धराशायी रेखा) की ओर ऊपर की ओर बढ़ना जारी रख सकती है।



चित्र। 1 (साप्ताहिक चार्ट)
व्यापक विश्लेषण:
संकेतक विश्लेषण – ऊपर की ओर;
फिबोनाची स्तर – ऊपर की ओर;
आयतन – ऊपर की ओर;
कैंडलस्टिक विश्लेषण – ऊपर की ओर;
प्रवृत्ति विश्लेषण – ऊपर की ओर;
बोलिंगर बैंड – ऊपर की ओर;
मासिक चार्ट – ऊपर की ओर।



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XAU/USD – विश्लेषण और पूर्वानुमान




आज, सोना शुक्रवार के उच्च स्तर के आसपास मज़बूत हो रहा है।

इसी समय, अमेरिकी डॉलर नए हफ़्ते की शुरुआत मामूली बढ़त के साथ कर रहा है, जो उम्मीद से कमज़ोर अमेरिकी रोज़गार आंकड़ों के कारण शुक्रवार को हुई गिरावट से आंशिक रूप से उबर रहा है।

रोज़गार रिपोर्ट, जो पूर्वानुमानों से कम रही, ने इस उम्मीद को मज़बूत किया कि फ़ेडरल रिज़र्व अपनी सितंबर की बैठक में ब्याज दरों में कटौती करेगा। परिणामस्वरूप, नए टैरिफ़ की नई घोषणाओं के साथ, सोने की कीमतों में तेज़ी से वृद्धि हुई।


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