इंस्टाफॉरेक्स कंपनी की तरफ से विश्लेषण

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GBP/USD का अवलोकन — 25 सितंबर: ट्रंप, विजेता और शांति निर्माता




बुधवार को, GBP/USD मुद्रा जोड़ी फिर से नीचे कारोबार करने लगी — एक कदम जिसे हम पूरी तरह से तार्किक नहीं मानते। हालाँकि, यह याद रखना ज़रूरी है कि बाजार हमेशा ट्रेंड में नहीं रहता। फ्लैट (साइडवेज़) ट्रेडिंग समय का लगभग 80% हिस्सा होती है। आइए दैनिक टाइमफ्रेम पर देखें — क्या मिलता है?

मई की शुरुआत से, पाउंड 1.3150 और 1.3780 के बीच कारोबार कर रहा है। हाँ, यह एक काफी चौड़ा चैनल है, लेकिन हम लंबी अवधि के टाइमफ्रेम की बात कर रहे हैं। एक ऊपर की ओर गति मौजूदा स्तरों से भी फिर से शुरू या बढ़ सकती है, और उस स्थिति में हम फिर से ट्रेंड की बात करेंगे। फिर भी, कीमत इस रेंज के भीतर लंबे समय तक रह सकती है, जो न तो चौंकाने वाला है और न ही असामान्य।





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AUD/JPY — मूल्य विश्लेषण और पूर्वानुमान: क्या ऑस्ट्रेलियाई डॉलर अपनी सकारात्मक धारा बनाए रख सकता है?




AUD/JPY क्रॉस ने 97.20 स्तर से तेज़ी से उछाल लिया, जो शुक्रवार को दर्ज किए गए दो सप्ताह के निचले स्तर को दर्शाता है और मंगलवार और बुधवार के एशियाई सत्रों में पुष्टि हुई, जब ऑस्ट्रेलियाई उपभोक्ता महंगाई के ताज़ा आंकड़े सामने आए। स्पॉट प्राइस ने इस सप्ताह का नया उच्च स्तर बनाया और 98.00 के राउंड हैंडल को तोड़ा, लेकिन बाद में वापस खींचा गया।

ऑस्ट्रेलियाई सांख्यिकी ब्यूरो (ABS) के अनुसार, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) अगस्त तक इस वर्ष अब तक 3.0% बढ़ा, जो जुलाई के 2.8% से अधिक और विशेषज्ञ पूर्वानुमानों (2.9%) से बेहतर है। यह डेटा इस उम्मीद को मजबूत करता है कि ऑस्ट्रेलिया के रिज़र्व बैंक (RBA) आगामी बैठक में ब्याज दरें बढ़ाने से बच सकता है।




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सोने के लिए कोई ऊपरी सीमा नहीं दिख रही


सोना एक ऐसा संपत्ति है जिसे लोग "अंतिम संकट" (doomsday) की आशंका में खरीदते हैं, और एक द्विध्रुवीय (bipolar) दुनिया उस घटना को और करीब ला रही है। तीसरे विश्व युद्ध का खतरा और अमेरिकी श्रम बाजार में गंभीर ठहराव के बीच महंगाई से लड़ने में फेड की अनिच्छा, XAU/USD के लिए एक परिपूर्ण बाहरी वातावरण बना रहे हैं। कीमती धातु इस साल अब तक 44% की बढ़त दर्ज कर चुकी है, और भू-राजनीतिक और अन्य जोखिमों को देखते हुए, यह केवल शुरुआत है। गोल्डमैन सैक्स का प्रति औंस $5,000 का पूर्वानुमान अब असंभव नहीं लगता।

ब्लूमबर्ग के आंकड़ों के अनुसार, सोना-उन्मुख ETF होल्डिंग्स पिछले तीन वर्षों में सबसे तेज़ी से बढ़ रही हैं — जनवरी से अब तक 400 टन की बढ़ोतरी हुई है। निवेशक न केवल उच्च महंगाई के खिलाफ, बल्कि भू-राजनीतिक जोखिमों के खिलाफ भी सुरक्षा कर रहे हैं, जिससे इस साल XAU/USD के कई नए रिकॉर्ड बन चुके हैं।




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पावेल का भाषण और डॉलर बढ़ने का कारण — भाग 3




जेरोम पावेल ने अर्थव्यवस्था में मौजूदा समस्याओं को स्वीकार किया — और यह एक तथ्य है। उन समस्याओं की व्याख्या कैसे की जाए, यह हर ट्रेडर पर निर्भर करता है। मेरा एकमात्र सुझाव है कि फेडरल रिज़र्व के "निर्देशों" का पालन करें। मेरी दृष्टि में, फेड और बाज़ारों के बीच संबंध काफी मजबूत है। हाल के वर्षों में एक भी बैठक ऐसी नहीं हुई जिसमें बाज़ार यह न समझा हो कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक से क्या अपेक्षा करनी है।

पावेल के अनुसार, वर्तमान ब्याज दरें महंगाई को रोकने के लिए पर्याप्त ऊँची हैं। अगर ऐसा वास्तव में है, तो महंगाई क्यों बढ़ रही है? इसका उत्तर सरल है: डोनाल्ड ट्रंप के टैरिफ़ महंगाई पर ऊपर की ओर दबाव डाल रहे हैं। स्थिति समय के साथ बेहतर नहीं हो रही है। अगर उच्च दरों के बावजूद महंगाई बढ़ रही है, तो जब दरें कम होंगी तो क्या अपेक्षित होगा? यही कारण है कि मैं मानता हूं कि फेड अत्यधिक आक्रामक मौद्रिक ढील (monetary easing) को आगे नहीं बढ़ाएगा। इस साल के अंत तक और अगले साल की शुरुआत में तीन दौर की दर कटौती का परिदृश्य मेरे लिए "सुपर-डॉविश" लगता है।



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पावेल का भाषण और डॉलर बढ़ने का कारण — भाग 2




आइए फिर जेरोम पावेल, फेडरल रिज़र्व और डॉलर के भविष्य पर लौटते हैं। फेड चेयर, लगभग पूरे FOMC के साथ, वर्तमान आर्थिक वास्तविकता के आकलन में एकमत हैं — और यह बहुत महत्वपूर्ण है। हाल ही में, कई विश्लेषकों ने फेड के भीतर विभाजन के बारे में चर्चा की है, और ऐसा विभाजन वास्तव में मौजूद है। हालांकि, इस विभाजन की प्रकृति को समझना ज़रूरी है। डोनाल्ड ट्रंप ने कमेटी के भीतर अपना एक "पंख" बना लिया है। यह कोई "डॉविश विंग" नहीं है, जैसा कि कुछ सोच सकते हैं, बल्कि यह एक "पंख है जो ट्रंप के निर्देशानुसार वोट करेगा।" अगर अमेरिकी राष्ट्रपति कल यह निर्णय लें कि दरें बढ़ाई जानी चाहिए, तो बोमैन, वॉलर और मिरान उच्च महंगाई का हवाला देकर इस प्रस्ताव के पक्ष में वोट करेंगे, जो श्रम बाजार से भी ऊपर प्राथमिकता प्राप्त कर लेगा।

यह समझना महत्वपूर्ण है कि वास्तव में एक "डॉविश विंग" मौजूद है, लेकिन इसमें केवल तीन सदस्य हैं। और यह संभावना कम है कि जल्द ही इसका विस्तार होगा। ट्रंप कुक को बर्खास्त करने में सफल नहीं हुए हैं, और पावेल अगले सात महीनों तक फेड चेयर बने रहेंगे। भले ही वे पद छोड़ दें, कमेटी में "डॉव्स" की संख्या अधिकतम चार तक ही बढ़ सकती है, जो आक्रामक दर कटौती के लिए पर्याप्त नहीं है।



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पावेल का भाषण और डॉलर बढ़ने का कारण



मंगलवार की घटना बिल्कुल ऐतिहासिक नहीं थी, लेकिन फिर भी यह पर्याप्त महत्वपूर्ण थी। शुरुआत में, बाज़ार पर इसका खास असर नहीं पड़ा, लेकिन बुधवार को दोनों वित्तीय उपकरणों में गिरावट यह संकेत देती है कि ट्रेडर्स ने आखिरकार पावेल के बयान को ध्यान में लेने का निर्णय लिया।

यहाँ कई बातें हैं जिन्हें समझना ज़रूरी है। चलिए इन "छिपी हुई जटिलताओं" को खोलते हैं। सबसे पहले, जेरोम पावेल की भाषा में 2025 में हफ्ते-दर-हफ्ते, महीने-दर-महीने कही गई बातों से ज्यादा अंतर नहीं था। पावेल अब भी यह मानते हैं कि FOMC को निर्णय पूरी तरह से आने वाले आर्थिक डेटा के आधार पर लेने चाहिए। यदि श्रम बाज़ार "ठंडा" होता रहता है या केवल बहुत कमजोर सुधार के संकेत देता है, तो फेडरल रिज़र्व एक या दो और मौद्रिक ढील (monetary easing) के दौर लागू करने के लिए तैयार रहेगा। यदि इसके बजाय श्रम बाज़ार सुधारता है या महंगाई (inflation) बढ़ती है, तो दर में कटौती की प्रक्रिया समाप्त हो जाएगी।



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EUR/USD के लिए 24-26 सितंबर, 2025 के ट्रेडिंग सिग्नल: 1.1840 (+1/8 Murray - 38 SMA) के नीचे बिकें।




यूरो लगभग 1.1796 के स्तर पर ट्रेड कर रहा है, जो कि 38-पीरियड मूविंग एवरेज के आसपास और सितंबर की शुरुआत से बने अपट्रेंड चैनल के भीतर है।

यूरो +1/8 Murray स्तर के नीचे समेकन कर रहा है, जिसका अर्थ है कि आने वाले दिनों में यह अपट्रेंड चैनल के समर्थन स्तर की ओर या 8/8 Murray स्तर के आसपास लगभग 1.1718 तक गिर सकता है।



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सितंबर 24-26, 2025 के लिए सोने के ट्रेडिंग सिग्नल: $3,791 (8/8 मरे - 38 SMA) से नीचे बेचें।



सोने ने यूरोपीय सत्र के दौरान लगभग $3,791.08 का नया उच्च स्तर छू लिया। उस स्तर से तकनीकी सुधारों की एक श्रृंखला देखी गई है, इसलिए आने वाले दिनों में यह उपकरण मंदी के दबाव में रह सकता है। सोना 38‑पीरियड मूविंग एवरेज क्षेत्र के करीब $3,697 तक पहुँच सकता है।

अगर सोने की कीमत $3,790 के आसपास डबल टॉप पैटर्न बनाए, तो इसे अल्पकालीन शॉर्ट पोजिशन बनाए रखने का स्पष्ट संकेत माना जाएगा।



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सितंबर 24-26, 2025 के लिए बिटकॉइन के ट्रेडिंग सिग्नल: $111,100 (4/8 मरे - 38 SMA) से ऊपर खरीदें।




बिटकॉइन ने लगभग $111,200 के आसपास समर्थन पाया है और इस स्तर के ऊपर उछाल बना रहा है। हालांकि, हम मजबूत मंदी का दबाव देख रहे हैं। इसलिए, आने वाले दिनों में यह उपकरण मंदी के दबाव में रहने की संभावना है। इस स्थिति में, बिटकॉइन ट्रेंड चैनल के निचले स्तर के करीब $110,300 तक पहुँच सकता है और यह 3/8 मरे स्तर $109,375 तक भी जा सकता है।

इसके विपरीत, यदि बिटकॉइन की कीमत $112,500 के आसपास 4/8 मरे स्तर के ऊपर सघनित होती है, तो हम उम्मीद कर सकते हैं कि बिटकॉइन डाउनट्रेंड चैनल के शीर्ष के करीब $113,494 तक पहुँच सकता है। चार्ट में $114,159 के आसपास मजबूत प्रतिरोध दिख रहा है, जहाँ 200 EMA स्थित है।




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24 सितंबर, 2025 को gbp/usd का अवलोकन




gbp/usd करेंसी जोड़ी ने मंगलवार का अधिकांश समय स्थिर रहकर बिताया। यूके में कल सर्विस और मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर के बिजनेस एक्टिविटी इंडेक्स प्रकाशित किए गए, लेकिन उन्होंने कीमत में केवल वही उतार-चढ़ाव उत्पन्न किए जो पहले से मौजूद स्तरों पर थे। यह काफी अजीब है, क्योंकि दोनों बिजनेस एक्टिविटी इंडेक्स न केवल सितंबर में गिरे बल्कि अनुमानित मानों से काफी नीचे रहे। इसलिए, ब्रिटिश पाउंड के पास दिन के पहले भाग में गिरने का कारण था। फिर भी पाउंड ने अपना पतन क्यों जारी नहीं रखा, जबकि पिछले कुछ दिनों में यह इतनी सक्रियता से गिर रहा था?

हमने पहले ही उल्लेख किया है कि पाउंड के गिरने का कारण ब्रिटिश सरकार की नई बजट समस्याएँ थीं। यूरो के गिरने ने भी ब्रिटिश पाउंड को प्रभावित किया। इसलिए, अगर नई बजट समस्याएँ नहीं होतीं, तो पाउंड बिना किसी कठिनाई के अपनी वृद्धि जारी रखता। याद दिला दें कि फेड की बैठक के नतीजों को "डोविश" कहा जा सकता है, जबकि बैंक ऑफ इंग्लैंड की बैठक के नतीजे "न्यूट्रल" थे। दूसरे शब्दों में, अमेरिकी रेगुलेटर ने दरें कम करने की तत्परता का संकेत दिया, जबकि बैंक ऑफ इंग्लैंड ने ऐसा नहीं किया।



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