इंस्टाफॉरेक्स कंपनी की तरफ से विश्लेषण

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डॉलर का सुनहरा समय: ट्रम्प, फ़ेड




पिछले 5-6 दिनों में, डॉलर अपने हाल के लाभ पर स्थिर रहा है। जैसा कि मैंने पहले ही उल्लेख किया है, 2025 में ऐसे बहुत कम मौके रहे हैं जब डॉलर ने बाज़ार प्रतिभागियों का विशेष ध्यान खींचा हो। कुछ ही दिन पहले, मैंने वैश्विक कारकों का विश्लेषण किया और निष्कर्ष निकाला कि डॉलर का मूल्य लंबे समय में गिरता रहेगा। हालांकि, वह समीक्षा दीर्घकालिक थी। अल्पकालिक में कारक कुछ अलग हैं, और इस समीक्षा श्रृंखला में हम यह पता लगाएंगे कि अभी क्या हो रहा है।

अगर आप खोजेंगे तो पिछले सप्ताह डॉलर की मजबूती के कई कारण मिलेंगे। अमेरिकी मुद्रा में वृद्धि पिछले बुधवार से शुरू हुई, फ़ेड की बैठक के बाद। सच कहूँ तो मैं उस बैठक को "डोविश" या "हॉकिश" लेबल नहीं देना चाहूँगा क्योंकि बाज़ार ने खुद इस सवाल का जवाब दे दिया है। ऐसा लगता है कि बाज़ार प्रतिभागियों को जेरोम पॉवेल (जो पिछले सप्ताह में दो बार बोल चुके हैं) और FOMC समिति के आधे सदस्यों से अधिक "डोविश" बयान की उम्मीद थी। अधिकांश गवर्नर आक्रामक मौद्रिक ढील की आवश्यकता नहीं देखते, सिवाय स्टीफन मिरान के। इसलिए, अगले 6-12 महीनों में हमें फ़ेड से स्थिर, मापी हुई दर कटौती की उम्मीद करनी चाहिए, जो पूरी तरह से आर्थिक आंकड़ों पर निर्भर करेगी।


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USD/JPY. मूल्य विश्लेषण. पूर्वानुमान. अमेरिकी डॉलर का रुझान, येन पीछे रह गया



गुरुवार को, अमेरिकी डॉलर के मुकाबले जापानी येन कमजोर हुआ, जिससे USD/JPY जोड़ी सात हफ्तों के उच्चतम स्तर तक पहुँच गई। लेखन के समय, ट्रेडिंग लगभग 149.88 पर हो रही थी — लगातार दूसरे दिन बढ़ रही थी, इसका कारण मजबूत अमेरिकी आर्थिक डेटा है जो डॉलर की मांग को बढ़ावा दे रहा है।

अमेरिकी ब्यूरो ऑफ़ इकोनॉमिक एनालिसिस के अनुसार, अमेरिकी GDP दूसरी तिमाही में साल-दर-साल 3.8% बढ़ी, जो प्रारंभिक अनुमान 3.3% से अधिक और बाजार की उम्मीदों से बेहतर है। इस वृद्धि के पीछे मजबूत उपभोक्ता खर्च और आयात में उल्लेखनीय गिरावट थी। GDP रिपोर्ट में शामिल कोर पर्सनल कंजम्प्शन एक्सपेंडिचर्स (PCE) प्राइस इंडेक्स में 2.6% की वृद्धि हुई, जो पिछले अनुमान और 2.5% के पूर्वानुमान से थोड़ा अधिक है।



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EUR/USD का अवलोकन। 26 सितंबर। पॉवेल के भाषण के बाद डॉलर गिरावट जारी रखता है



EUR/USD मुद्रा जोड़ी ने गुरुवार को अपेक्षाकृत शांत ट्रेडिंग की, लेकिन इसके पहले दिन यह मूविंग एवरेज लाइन के नीचे समेकित हो चुकी थी। वास्तव में, अब हर कोई मूविंग एवरेज के आसपास लगातार होने वाले उतार-चढ़ाव का आदी हो चुका है। पिछले डेढ़ महीने में, इस जोड़ी की चाल ऐसी रही है कि 100-पिप की बढ़त के बाद लगभग 80-पिप की गिरावट आती है। दूसरे शब्दों में, यूरो धीरे-धीरे बढ़ रहा है, लेकिन बहुत कमजोर गति के साथ, जिसमें बार-बार सुधार और पलटाव होते हैं। दुर्भाग्यवश, इस तरह की कीमत की चाल में मूविंग एवरेज लगभग बेकार हो जाती है। इसके अलावा, इस तरह की कीमत की चाल में एक ओर ट्रेंड और फ्लैट दोनों के संकेत होते हैं, जिसे समझना महत्वपूर्ण है। यह पूरी तरह से साइडवेज मूवमेंट नहीं है, लेकिन सुधार ट्रेंड मूवमेंट का लगभग 90% हिस्सा होते हैं।

हालाँकि, जब आप डेली टाइमफ्रेम पर जाते हैं तो सभी सवाल गायब हो जाते हैं। चाहे 4-घंटे के चार्ट पर चाल कैसी भी दिखे, डेली टाइमफ्रेम पर स्पष्ट है कि यूरो लगभग लगातार नौवें महीने तक बढ़ रहा है। हाँ, वर्तमान में चल रही ऊपर की चाल साल के पहले छह महीनों जितनी मजबूत नहीं है, लेकिन यह एक अपट्रेंड है, जिसमें डेली चार्ट पर न्यूनतम सुधार हैं। वैश्विक स्तर पर, यूरो अपने पिछले तीन वर्षों के उच्च स्तर के करीब बना हुआ है।



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GBP/USD अवलोकन। 26 सितंबर। क्या यह डोनाल्ड ट्रम्प के लिए नए टैरिफ लागू करने का समय है?



GBP/USD मुद्रा जोड़ी ने गुरुवार को अपनी गिरावट जारी रखी, जो अब कम से कम कुछ हद तक असामान्य लगने लगी है। याद रखें: किसी भी चाल को बाद में समझाना आसान है अगर आप चाहें तो। हम उस तरह के "विश्लेषण" से बचने की कोशिश करते हैं, जहाँ चालें केवल होने के बाद समझाई जाती हैं, बजाय इसके कि उन्हें पहले से अनुमानित और सही तरीके से विश्लेषित किया जाए। किसी को यह बताने का क्या फायदा है कि किसी चाल के बाद वह क्यों हुई?

पाउंड स्टर्लिंग लगभग एक सप्ताह से गिर रहा है, अपनी हाल की ऊँचाई से लगभग 300 पिप्स खो चुका है। यह काफी बड़ी गिरावट है, लेकिन क्या ऐसी गिरावट के पीछे ठोस कारण थे? तकनीकी रूप से, हाँ। यह उन मामलों में से एक है जहाँ बाजार ने जानकारी को अपनी समझ के अनुसार लिया, बजाय इसके कि तर्क या सामान्य समझ के अनुसार लिया जाए।


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25 सितम्बर को क्रिप्टोकरेंसी बाज़ार के लिए ट्रेडिंग अनुशंसाएँ


कल बिटकॉइन लगभग $114,000 के स्तर तक पहुँचते-पहुँचते रुक गया और आज एशियाई ट्रेडिंग सत्र के दौरान तेज़ी से गिरकर लगभग $111,500 पर आ गया। जाहिर है, फिलहाल यही स्तर इसके लिए सबसे आरामदायक ट्रेडिंग ज़ोन बना हुआ है।

एथेरियम $4,000 के नीचे गिर गया, जिससे $141 मिलियन की लॉन्ग पोज़ीशन लिक्विडेट हो गईं।




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बिटकॉइन के लिए ट्रेडिंग सिग्नल (25-28 सितम्बर 2025): $112,500 (4/8 मरे - 38 SMA) के ऊपर खरीदारी करें




बिटकॉइन इस समय लगभग 112,500 के आसपास ट्रेड कर रहा है, जो एक महत्वपूर्ण सपोर्ट क्षेत्र है। हमें लगता है कि यदि कीमत इस क्षेत्र के ऊपर मज़बूती से टिकती है, तो आने वाले घंटों में यह अपना बुलिश साइकिल फिर से शुरू कर सकता है।

यदि बिटकॉइन तेज़ी से बेयरिश ट्रेंड चैनल को तोड़ता है, तो इसके 200 EMA (लगभग 114,253) तक पहुँचने और यहाँ तक कि 5/8 मरे स्तर (लगभग 115,625) तक जाने की संभावना है।



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[Forex Adviser]

GBP/USD का अवलोकन — 25 सितंबर: ट्रंप, विजेता और शांति निर्माता




बुधवार को, GBP/USD मुद्रा जोड़ी फिर से नीचे कारोबार करने लगी — एक कदम जिसे हम पूरी तरह से तार्किक नहीं मानते। हालाँकि, यह याद रखना ज़रूरी है कि बाजार हमेशा ट्रेंड में नहीं रहता। फ्लैट (साइडवेज़) ट्रेडिंग समय का लगभग 80% हिस्सा होती है। आइए दैनिक टाइमफ्रेम पर देखें — क्या मिलता है?

मई की शुरुआत से, पाउंड 1.3150 और 1.3780 के बीच कारोबार कर रहा है। हाँ, यह एक काफी चौड़ा चैनल है, लेकिन हम लंबी अवधि के टाइमफ्रेम की बात कर रहे हैं। एक ऊपर की ओर गति मौजूदा स्तरों से भी फिर से शुरू या बढ़ सकती है, और उस स्थिति में हम फिर से ट्रेंड की बात करेंगे। फिर भी, कीमत इस रेंज के भीतर लंबे समय तक रह सकती है, जो न तो चौंकाने वाला है और न ही असामान्य।





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AUD/JPY — मूल्य विश्लेषण और पूर्वानुमान: क्या ऑस्ट्रेलियाई डॉलर अपनी सकारात्मक धारा बनाए रख सकता है?




AUD/JPY क्रॉस ने 97.20 स्तर से तेज़ी से उछाल लिया, जो शुक्रवार को दर्ज किए गए दो सप्ताह के निचले स्तर को दर्शाता है और मंगलवार और बुधवार के एशियाई सत्रों में पुष्टि हुई, जब ऑस्ट्रेलियाई उपभोक्ता महंगाई के ताज़ा आंकड़े सामने आए। स्पॉट प्राइस ने इस सप्ताह का नया उच्च स्तर बनाया और 98.00 के राउंड हैंडल को तोड़ा, लेकिन बाद में वापस खींचा गया।

ऑस्ट्रेलियाई सांख्यिकी ब्यूरो (ABS) के अनुसार, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) अगस्त तक इस वर्ष अब तक 3.0% बढ़ा, जो जुलाई के 2.8% से अधिक और विशेषज्ञ पूर्वानुमानों (2.9%) से बेहतर है। यह डेटा इस उम्मीद को मजबूत करता है कि ऑस्ट्रेलिया के रिज़र्व बैंक (RBA) आगामी बैठक में ब्याज दरें बढ़ाने से बच सकता है।




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सोने के लिए कोई ऊपरी सीमा नहीं दिख रही


सोना एक ऐसा संपत्ति है जिसे लोग "अंतिम संकट" (doomsday) की आशंका में खरीदते हैं, और एक द्विध्रुवीय (bipolar) दुनिया उस घटना को और करीब ला रही है। तीसरे विश्व युद्ध का खतरा और अमेरिकी श्रम बाजार में गंभीर ठहराव के बीच महंगाई से लड़ने में फेड की अनिच्छा, XAU/USD के लिए एक परिपूर्ण बाहरी वातावरण बना रहे हैं। कीमती धातु इस साल अब तक 44% की बढ़त दर्ज कर चुकी है, और भू-राजनीतिक और अन्य जोखिमों को देखते हुए, यह केवल शुरुआत है। गोल्डमैन सैक्स का प्रति औंस $5,000 का पूर्वानुमान अब असंभव नहीं लगता।

ब्लूमबर्ग के आंकड़ों के अनुसार, सोना-उन्मुख ETF होल्डिंग्स पिछले तीन वर्षों में सबसे तेज़ी से बढ़ रही हैं — जनवरी से अब तक 400 टन की बढ़ोतरी हुई है। निवेशक न केवल उच्च महंगाई के खिलाफ, बल्कि भू-राजनीतिक जोखिमों के खिलाफ भी सुरक्षा कर रहे हैं, जिससे इस साल XAU/USD के कई नए रिकॉर्ड बन चुके हैं।




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पावेल का भाषण और डॉलर बढ़ने का कारण — भाग 3




जेरोम पावेल ने अर्थव्यवस्था में मौजूदा समस्याओं को स्वीकार किया — और यह एक तथ्य है। उन समस्याओं की व्याख्या कैसे की जाए, यह हर ट्रेडर पर निर्भर करता है। मेरा एकमात्र सुझाव है कि फेडरल रिज़र्व के "निर्देशों" का पालन करें। मेरी दृष्टि में, फेड और बाज़ारों के बीच संबंध काफी मजबूत है। हाल के वर्षों में एक भी बैठक ऐसी नहीं हुई जिसमें बाज़ार यह न समझा हो कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक से क्या अपेक्षा करनी है।

पावेल के अनुसार, वर्तमान ब्याज दरें महंगाई को रोकने के लिए पर्याप्त ऊँची हैं। अगर ऐसा वास्तव में है, तो महंगाई क्यों बढ़ रही है? इसका उत्तर सरल है: डोनाल्ड ट्रंप के टैरिफ़ महंगाई पर ऊपर की ओर दबाव डाल रहे हैं। स्थिति समय के साथ बेहतर नहीं हो रही है। अगर उच्च दरों के बावजूद महंगाई बढ़ रही है, तो जब दरें कम होंगी तो क्या अपेक्षित होगा? यही कारण है कि मैं मानता हूं कि फेड अत्यधिक आक्रामक मौद्रिक ढील (monetary easing) को आगे नहीं बढ़ाएगा। इस साल के अंत तक और अगले साल की शुरुआत में तीन दौर की दर कटौती का परिदृश्य मेरे लिए "सुपर-डॉविश" लगता है।



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