इंस्टाफॉरेक्स कंपनी की तरफ से विश्लेषण

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GBP/USD समीक्षा। 3 अक्टूबर। अब फेड को क्या करना चाहिए?




गुरुवार को, GBP/USD जोड़ी बहुत ही शांति से कारोबार करती रही। फिर भी, यह याद रखना जरूरी है कि हाल ही में अमेरिकी डॉलर में कमजोरी के कई नए कारक उभरे हैं। यह अभी स्पष्ट नहीं है कि क्या आज अमेरिकी NonFarm Payrolls और बेरोज़गारी रिपोर्ट जारी होंगी, क्योंकि इसके बारे में विरोधाभासी खबरें चल रही हैं। फिर भी, इन रिपोर्टों के बिना भी स्थिति स्पष्ट नजर आती है।

हमने अक्सर देखा है कि एक ही महीने के लिए ADP और NonFarm Payrolls आंकड़े आमतौर पर करीब-करीब मेल नहीं खाते। इसलिए बाजार श्रम बाजार का आकलन करने के लिए अधिकतर NonFarm Payrolls पर ध्यान केंद्रित करता है। हालांकि, दोनों रिपोर्टों में एक समान प्रवृत्ति साझा होती है: भले ही आंकड़े अलग हों, लेकिन माह दर माह लगातार गिरावट दिखाते हैं। इसलिए, भले ही हम यह न जान पाएं कि सितंबर में कितनी नौकरियां बनीं, हम निश्चित रूप से कह सकते हैं कि कुल संख्या लगातार घट रही है।




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AUD/USD. सितंबर RBA बैठक: पूर्वावलोकन


बाजार को पूरा भरोसा है कि ऑस्ट्रेलिया का रिज़र्व बैंक (RBA) अपनी सितंबर बैठक में सभी मौद्रिक नीति सेटिंग्स में कोई बदलाव नहीं करेगा। यह सबसे व्यापक रूप से अपेक्षित परिदृश्य है, और इसका परिणाम पहले ही कीमतों में शामिल किया जा चुका है। असली रोचकता इस बात में है कि सितंबर के निर्णय से पहले मिले-जुले आर्थिक परिस्थितियों को देखते हुए RBA भविष्य में क्या कदम उठाएगा।



पिछले सप्ताह के आंकड़ों से पता चला कि ऑस्ट्रेलिया में मासिक मुद्रास्फीति 3.0% तक बढ़ गई है — जो जुलाई 2024 के बाद की सबसे तेज़ दर है। हालांकि, अगस्त में CPI में यह वृद्धि मुख्य रूप से अस्थायी कारणों से हुई थी, खासकर तीन राज्यों में "ऊर्जा" सब्सिडी के समाप्त होने के कारण।




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तरलता की कमी के बीच डॉलर में तेजी आ सकती है, अमेरिकी शेयर बाजार को पतन का खतरा है


नवीनतम CFTC रिपोर्ट के अनुसार, अमेरिकी डॉलर के खिलाफ प्रमुख विश्व मुद्राओं में कुल शॉर्ट पोज़िशन रिपोर्टिंग सप्ताह में $0.8 बिलियन बढ़कर -$8.6 बिलियन हो गया है। डॉलर पर सट्टेबाज़ी की स्थिति अभी भी मंदी की ओर है। इसी समय, केवल येन में ही एक महत्वपूर्ण बदलाव दर्ज किया गया (+$1.5 बिलियन), जबकि अन्य मुद्राओं में बदलाव न्यूनतम था, जिससे यह संकेत मिलता है कि डॉलर कमजोर होने की प्रवृत्ति में कोई मजबूती नहीं आई है और वर्तमान में यह रुझान अधिकतर न्यूट्रल नजर आता है।



अमेरिका की दूसरी तिमाही (Q2) में GDP वृद्धि को 3.3% से बढ़ाकर 3.8% कर दिया गया है, जिससे यह संकेत मिलता है कि केवल वृद्धि के पैमाने पर देखें तो अमेरिकी अर्थव्यवस्था उत्कृष्ट स्थिति में है। हालांकि, दो संकेतक इन आंकड़ों पर सवाल उठाते हैं।



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अमेरिका में एक और सरकारी शटडाउन के जोखिम — भाग 2




एक और समस्या है जो डॉलर के लिए बेहद महंगी साबित हो सकती है। कुछ अर्थशास्त्री पहले ही चेतावनी दे रहे हैं कि आने वाले अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर रिपोर्ट्स बाधित हो सकती हैं। अगर सरकार शटडाउन हो जाती है, और इसके साथ ही अधिकांश संघीय एजेंसियां बंद हो जाती हैं, तो आर्थिक संकेतकों के डेटा को कौन तैयार करेगा? और अगर डेटा जारी भी होता है, तो उसकी कितनी विश्वसनीयता होगी?

अमेरिकी सांख्यिकी ब्यूरो (U.S. Bureau of Statistics) में विश्वास पहले ही काफी कम हो चुका है, विशेष रूप से इसके निदेशक एरिका मैकएंटारफर को हटा दिए जाने के बाद, क्योंकि कई बाजार प्रतिभागी अब डेटा की सटीकता पर सवाल उठाते हैं। यह कोई राज़ नहीं है कि ट्रम्प के पास अपने नीतियों के परिणामों को सबसे अनुकूल रूप में प्रस्तुत करने का पूरा कारण है। अगर आंकड़े ट्रम्प के पक्ष में हैं, तो कोई उन्हें देश के प्रबंधन में विफल होने का आरोप नहीं लगा सकता। और आखिरकार, आंकड़े क्या हैं? केवल संख्याएँ। संख्याओं को थोड़ा समायोजित करके उन्हें अधिक आकर्षक बनाया जा सकता है।


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अमेरिका में एक और सरकारी बंद होने के क्या जोखिम हैं?



समय सीमा से केवल दो दिन बचे हैं, फिर भी हाल की सुर्खियों के बीच, बाजार ने अमेरिका में आने वाले नए वित्तीय वर्ष को लगभग नजरअंदाज कर दिया है। अपने आप में, वित्तीय वर्ष की शुरुआत आमतौर पर एक औपचारिकता होती है, लेकिन अमेरिका में यह हर साल एक राजनीतिक टकराव बन गया है। डेमोक्रेट और रिपब्लिकन फिर से आने वाले वर्ष के खर्च योजनाओं पर सहमति नहीं बना पा रहे हैं। डेमोक्रेटिक पार्टी अमेरिकी जनता के लिए टैक्स ब्रेक और स्वास्थ्य देखभाल सब्सिडी बनाए रखने की मांग कर रही है, जबकि रिपब्लिकन पार्टी (पढ़ें—डोनाल्ड ट्रम्प) इन क्षेत्रों में खर्च में कटौती पर जोर दे रही है।

पहले, रिपब्लिकन कांग्रेस के दोनों सदनों में साधारण बहुमत से अधिकांश बिल पास करा लेते थे। अब स्थिति अलग है। अगले वर्ष के बजट को मंजूरी देने के लिए सीनेट में दो-तिहाई बहुमत, यानी 60 वोट, आवश्यक हैं। आमतौर पर, साधारण बहुमत (50% + 1) पर्याप्त होता है, लेकिन ट्रम्प के पास सीनेट में 60 "वफादार सहयोगी" नहीं हैं। डेमोक्रेट्स इस ताकत को भली-भांति समझते हैं और बजट को रोककर नीति पर प्रभाव डालने का अवसर हाथ से नहीं जाने दे रहे हैं।


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शिकागो में आग: ट्रम्प ने व्यवस्था बहाल की



पिछले कुछ दिनों में, अमेरिकी डॉलर को आगे और गिरने के कई नए कारण मिल गए हैं। डोनाल्ड ट्रम्प ने नए आयात शुल्क लागू किए, आने वाला सरकारी शटडाउन पहले से ही नाजुक डॉलर पर भरोसा कमजोर कर रहा है, और शिकागो में अस्थिरता देश भर में इसी तरह की घटनाओं के लिए एक ट्रिगर बन सकती है। यह ध्यान देने योग्य है कि इस सप्ताह अमेरिकी व्यापार गतिविधि, नौकरी के अवसरों, बेरोज़गारी और श्रम बाजार पर रिपोर्टें भी आने वाली हैं। यदि ये आंकड़े बाजार की उम्मीदों पर खरे नहीं उतरते हैं, तो इस सप्ताह के अंत तक अमेरिकी मुद्रा की मांग सालाना न्यूनतम स्तर तक गिर सकती है।



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30 सितंबर के लिए EUR/USD के ट्रेडिंग सिफारिशें और ट्रेड विश्लेषण: यूरो अपनी रिकवरी जारी रखता है


EUR/USD 5-मिनट विश्लेषण:



सोमवार को, EUR/USD मुद्रा जोड़ी ऊपर की ओर बढ़ी और नीचे की ओर झुकी हुई ट्रेंडलाइन को तोड़ने में सफल रही। जोड़ी की आगे की वृद्धि 1.1750–1.1760 क्षेत्र में रुक गई, जो बार-बार मूल्य के लिए समर्थन या प्रतिरोध का काम करता रहा है। इसलिए इस समय यह पूरी तरह से कहना जल्दबाजी होगी कि अल्पकालिक डाउनट्रेंड समाप्त हो गया है।




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GBP/USD के लिए 30 सितंबर के ट्रेडिंग सुझाव और विश्लेषण: पाउंड ने विश्राम लिया — अब पर्याप्त है!


GBP/USD 5-मिनट विश्लेषण



सोमवार को, GBP/USD मुद्रा जोड़ी ने दो सप्ताह के पतन के बाद रिकवरी जारी रखी। याद दिला दें कि हाल के हफ्तों में ब्रिटिश करेंसी के खिलाफ सीधे कई कारक नहीं थे, लेकिन ट्रेडर्स ने लगभग हर खबर को स्टर्लिंग के लिए नकारात्मक के रूप में लिया। कम से कम, यह हमारा दृष्टिकोण है। किसी भी तरह, पाउंड ने कई सौ पिप्स खो दिए, लेकिन अब कीमत ने घटती हुई ट्रेंडलाइन के ऊपर स्थिरीकरण किया है। इस प्रकार, डाउनट्रेंड को पूरा माना जा सकता है। इस स्थिति में, जोड़ी की वृद्धि काफी अधिक तार्किक और निरंतर रूप में जारी रहेगी।




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EUR/USD समीक्षा — 30 सितंबर डॉलर फिर से हर तरफ से दबाव में




EUR/USD मुद्रा जोड़ी ने सप्ताह के पहले ट्रेडिंग दिन पर अपनी ऊपर की ओर की गति जारी रखी, जिसकी शुरुआत शुक्रवार से हुई थी। खास बात यह है कि एशियाई और यूरोपीय ट्रेडिंग सत्रों में यूरो में वृद्धि देखी गई, जबकि कोई महत्वपूर्ण मैक्रोइकोनॉमिक रिपोर्ट नहीं आई थी। 2025 के मानकों के हिसाब से डॉलर में गिरावट मामूली थी — केवल कुछ दर्जन प्वाइंट्स। लेकिन मौलिक (fundamental) परिदृश्य को देखते हुए, हम अपेक्षा करते हैं कि जल्द ही अमेरिकी मुद्रा उसी दर से गिरेगी जैसा कि इस वर्ष के पहले भाग में देखा गया था।

जैसा कि कहावत है, मुसीबत धीरे-धीरे आती है। पिछले डेढ़ से दो हफ्तों में, अमेरिकी डॉलर स्थिर रहा। स्टॉक मार्केट बढ़ रहा था, अमेरिकी अर्थव्यवस्था में विकास हो रहा था, डोनाल्ड ट्रंप ने एक महीने से अधिक समय तक नए टैरिफ नहीं लगाए थे, और राष्ट्रपति ने फेडरल रिजर्व के साथ अपनी लड़ाई हार दी थी। ऐसा लग रहा था कि डॉलर की गिरावट रुकने और पलटने का समय आ गया है। लेकिन ट्रंप ने महसूस किया कि "कुछ गलत है" और ट्रकों, फार्मास्यूटिकल्स और फर्नीचर जैसे क्षेत्रों पर नए टैरिफ लगाए। यह क्या है? ट्रेड वार का एक नया चरण। और 2025 के पहले भाग में डॉलर क्यों गिरा? यह सवाल अपने आप में ही अर्थपूर्ण है।



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GBP/USD समीक्षा – 30 सितंबर शटडाउन, नई टैरिफ, कड़ा रुख — मौत के बाद भी जीवन है?



GBP/USD मुद्रा जोड़ी ने सोमवार को ऊपर की ओर गति दिखाई। 2025 के संकटग्रस्त डॉलर पर चर्चा करने से पहले यह याद रखना चाहिए कि बाजार में तर्कहीन चालें संभव हैं और अक्सर होती रहती हैं। बाजार प्रतिभागी (मार्केट मेकर्स) केवल मुद्रा विनिमय दर के अंतर से लाभ कमाने के लिए ही नहीं बल्कि अपने संचालन के लिए आवश्यक लेनदेन भी करते हैं। इसलिए, सैद्धांतिक रूप से, डॉलर उन सभी कारकों के बावजूद भी मजबूत हो सकता है जो इसके खिलाफ हैं। यह तथ्य दर्ज किया जाना चाहिए।

पिछले दो हफ्तों में अमेरिकी डॉलर में उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई है। जबकि हम यह नहीं कह सकते कि यह चाल पूरी तरह से तर्कहीन थी, अमेरिकी मुद्रा को मजबूत करने के कुछ आधार थे, जैसे मजबूत GDP या एंड्रयू बेली के वर्ष के अंत से पहले एक और महत्वपूर्ण ब्याज दर कटौती के संकेत। हमें लगता है कि बाजार ने डॉलर के पक्ष में बहुत सी खबरों की व्याख्या की, जो पूरी तरह से तार्किक या निष्पक्ष नहीं थी। हालांकि, GBP/USD लगातार एक ही दिशा में नहीं चल सकता। इसलिए, जो सुधार हमने देखा है, अब सवाल यह है कि यह कब और कहाँ समाप्त होगा।



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