इंस्टाफॉरेक्स कंपनी की तरफ से विश्लेषण

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क्रिस्टीन लेगार्ड: मुद्रास्फीति कम हो रही है




2024 की तीसरी यूरोपीय सेंट्रल बैंक की बैठक समाप्त हो गई है। बाजार को उम्मीद थी कि ब्याज दरें अपरिवर्तित रहेंगी और यह सही साबित हुआ। हालाँकि, कुछ विश्लेषकों और अर्थशास्त्रियों ने यह भी अनुमान लगाया था कि ईसीबी अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड घोषणा करेंगी कि केंद्रीय बैंक अगली बैठक में अधिक उदार मौद्रिक नीति की ओर बढ़ने के लिए तैयार है। ऐसा नहीं हुआ, हालांकि जून में दर में कटौती का सुझाव दिया गया था।

लेगार्ड ने कहा कि यूरोपीय संघ में कीमतों का दबाव धीरे-धीरे कम हो रहा है, लेकिन यूरोपीय संघ की अर्थव्यवस्था भी कमजोर बनी हुई है। उनके अनुसार, कुछ संकेतक सुधार का संकेत देते हैं, हालांकि, केंद्रीय बैंक की "प्रतिबंधात्मक" नीति आर्थिक विकास को धीमा कर रही है। लेगार्ड ने कहा, "श्रम बाजार में तंगी धीरे-धीरे कम हो रही है। आने वाले महीनों में मुद्रास्फीति मौजूदा स्तर के आसपास रहने और फिर अगले साल हमारे लक्ष्य तक घटने की उम्मीद है।" धीरे-धीरे कम हो रहे मुद्रास्फीति के जोखिमों की तस्वीर की पुष्टि।


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आपूर्ति संकट के दौरान बिटकॉइन फलेगा-फूलेगा

बिटकॉइन का क्या होगा? इस सवाल का जवाब इस बात पर निर्भर करता है कि आपके वॉलेट में यह क्रिप्टोकरेंसी है या नहीं. डॉयचे बैंक द्वारा किए गए 3,600 उपभोक्ताओं के सर्वेक्षण के अनुसार, इस साल के अंत तक, बीटीसी/यूएसडी उद्धरण 20,000 से नीचे आ जाएंगे, जो बाजार मूल्य से लगभग 50,000 कम है। 38% उत्तरदाताओं का तो यह भी मानना है कि समय के साथ टोकन गायब हो जाएगा। केवल 10% लोग दिसंबर के अंत तक इसकी वृद्धि 75,000 से ऊपर देखते हैं, हालांकि, 40% मानते हैं कि बिटकॉइन फलेगा-फूलेगा।

इसके विपरीत, क्रिप्टोकरेंसी धारक आश्चर्यजनक पूर्वानुमान लगा रहे हैं। $100,000 कोई प्रयास करने लायक आंकड़ा नहीं है। दूसरा मामला 1 मिलियन डॉलर का है. यह देखते हुए कि 20 अप्रैल को रुकने के बाद, सभी खनिकों द्वारा टोकन का दैनिक उत्पादन 900 से घटकर 450 हो जाएगा, आपूर्ति संकट स्पष्ट है। खासकर तब जब पहले जारी किए गए 45% डिजिटल सिक्के 3 साल से उनके वॉलेट से नहीं निकले हैं, और 70% - एक साल के भीतर।



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बाजार निराश है और एफओएमसी दर को लेकर उम्मीदें नरम हो रही हैं




नवीनतम मुद्रास्फीति रिपोर्ट से पता चला है कि अमेरिकी उपभोक्ता कीमतें 3.5% तक बढ़ गई हैं, कई प्रमुख कंपनियों और बैंकों ने 2024 में फेडरल रिजर्व की दर के लिए अपने अद्यतन पूर्वानुमान जारी किए हैं। लेकिन आइए इस मुद्दे पर उनके साथ नहीं, बल्कि सीएमई फेडवॉच टूल के साथ चर्चा शुरू करें, जो बाजार की धारणा को निर्धारित करने के लिए बेंचमार्क माना जाता है। कुछ हफ़्ते पहले, जून में फेड नीति में ढील की संभावना 65% थी। यह वास्तव में उतना अधिक नहीं है, कहावत 50/50 से बस थोड़ा अधिक है। लेकिन मुद्रास्फीति के आंकड़े जारी होने से पहले बाजार कम आशावादी हो गया। बुधवार की सुबह, संभावना पहले से ही 56% थी, और शाम को, यह गिरकर 19% हो गई। इसके अलावा, बाजार अब जुलाई में दर में कटौती की 38% संभावना पर मूल्य निर्धारण कर रहे हैं। और सितंबर में भी रेट कट की संभावना सिर्फ 45.6% है! दूसरे शब्दों में, बाजार ने फेड की दर के संबंध में अपनी अपेक्षाओं में भारी बदलाव किया है और अब अगली चार एफओएमसी बैठकों में किसी भी कटौती की उम्मीद नहीं है!


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ईसीबी ने यूरो को एक जीवनदान दिया

गवर्निंग काउंसिल की लगातार छठी बैठक में, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) ने यूरो की गिरावट को समाप्त करने के खिलाफ मतदान किया और जमा दर को 4% पर बनाए रखा। वित्तीय बाजार इससे आश्चर्यचकित नहीं थे, क्योंकि ब्लूमबर्ग के 62 विश्लेषकों में से केवल एक ही दिन पहले अप्रैल में मौद्रिक नीति में नरमी के चक्र की शुरुआत की भविष्यवाणी कर रहे थे। इसकी वजह से, मार्च के लिए अमेरिकी मुद्रास्फीति के उत्साहजनक आंकड़ों के सामने EUR/USD पर तेजी को राहत मिली और गिरावट के बाद थोड़ा संभलना शुरू हो गया।

ईसीबी के लिए मौद्रिक विस्तार चक्र शुरू करने के अच्छे कारण थे। यूरोज़ोन की निराशाजनक अर्थव्यवस्था और मुद्रास्फीति के 2% लक्ष्य की ओर लगातार रुझान को देखते हुए दर में कटौती लगभग तय है। यदि यह तुरंत नहीं किया जाता है, तो अपस्फीति की वापसी की अधिक संभावना है - जिसके खिलाफ यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने लंबे समय से लड़ाई लड़ी है। या तो प्रत्येक बैठक में या किसी एक सत्र के दौरान, उधार लेने की लागत को 50 आधार अंकों तक कम करना आवश्यक होगा।



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बाजार ने फेड को दौड़ा दिया और उससे बहुत बड़ी गलती हुई




मैंने हाल के महीनों में यह बार-बार कहा है: फेडरल रिजर्व किसी भी महीने दरों में कटौती के लिए तैयार नहीं है। इसे दूसरे तरीके से कहें तो, ब्याज दर में कटौती के लिए कोई योजना या समयसीमा नहीं है और न ही हो सकती है। निजी तौर पर, मुझे नहीं पता कि मार्च और जून में दरों में कटौती का अनुमान कहां से है। लेकिन इस साल बाजार की अनदेखी वाकई हैरान करने वाली है। जब मैं "बाज़ार" का उल्लेख करता हूं, तो मैं इसके दोनों खिलाड़ियों का उल्लेख कर रहा हूं - जो ऐसे कार्य कर रहे हैं जैसे कि फेड ने पहले ही मौद्रिक सहजता की घोषणा कर दी है - और विश्लेषकों और अर्थशास्त्रियों ने, जिन्होंने कोई ठोस औचित्य प्रदान किए बिना परिणामों का अनुमान लगाया है।


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जून के मुद्दा को एक बंद मामला माना जा सकता है




अंततः अमेरिकी डॉलर की कुछ मांग है। मार्च की अमेरिकी मुद्रास्फीति रिपोर्ट के अनुसार, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक पिछले 12 महीनों में 3.5% बढ़ गया, जिसके कारण ग्रीनबैक बढ़ गया। जवाब में, बाज़ार ने डॉलर ख़रीदा क्योंकि उसे इतने बड़े उछाल की उम्मीद नहीं थी। दरअसल, मैंने अनुमान लगाया था कि पिछले सप्ताह डॉलर में तेजी आएगी, लेकिन बाजार ने सभी उत्साहवर्धक अमेरिकी आंकड़ों को नजरअंदाज कर दिया। लेकिन चीजें हमेशा इसी तरह जारी नहीं रह सकीं। आख़िरकार दोनों उपकरणों ने काम करना बंद कर दिया. समग्र तरंग पैटर्न को भ्रमित करने के वर्तमान जोखिम को देखते हुए, EUR/USD ने तरंग 3 या सी को विकसित करना जारी रखने के इरादे की पुष्टि की। इसके अतिरिक्त, कई प्रतिकूल पूर्वानुमान संशोधन भी थे, जिससे यह मुश्किल हो गया।

लेकिन अब, बाजार को यकीन है कि फेड "समय आने पर" मौद्रिक नीति में ढील देना शुरू कर देगा। एफओएमसी ने हाल के महीनों में बार-बार कहा है कि केंद्रीय बैंक की ओर से दरों में कटौती तभी की जाएगी जब उसे विश्वास हो जाएगा कि मुद्रास्फीति तेजी से 2% के लक्ष्य के करीब पहुंच रही है। यदि मुद्रास्फीति 3% के आसपास अटकी हुई है और हाल ही में चढ़ रही है तो क्या फेड अधिक निश्चित हो गया है? नहीं, मेरी राय में।


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डॉलर ने अपने पंख फैलाये

अमेरिकी मुद्रास्फीति रिपोर्ट से पता चला कि उपभोक्ता कीमतों में लगातार तीसरे महीने वृद्धि हुई है, जिसके बाद EUR/USD में गिरावट आई। उपभोक्ता मूल्य सूचकांक पिछले महीने से 0.4% बढ़ा और पिछले 12 महीनों में सभी वस्तुओं का सूचकांक 3.5% बढ़ा, दोनों ब्लूमबर्ग के पूर्वानुमान से अधिक थे। यही बात मुख्य मुद्रास्फीति डेटा पर भी लागू होती है। परिणामस्वरूप, अमेरिकी डॉलर पूरे बाजार में मजबूत हुआ, और जो मंगलवार को सक्रिय रूप से बढ़ रहा था वह अब एक साथ गिर गया है। हम तेल, सोना और बिटकॉइन के बारे में बात कर रहे हैं। इसके तुरंत बाद, वही हश्र S&P 500 का होगा।



जिस तरह ब्लूमबर्ग के विश्लेषकों ने अमेरिकी जीडीपी की गलत गणना की, उसी तरह मुद्रास्फीति ने भी फेडरल रिजर्व को लड़खड़ाया। विश्लेषकों ने भविष्यवाणी की थी कि 2023 के अंत तक अर्थव्यवस्था 0.9% बढ़ जाएगी, लेकिन वसंत तक, यह संख्या बढ़कर 2.2% हो गई थी। फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल का लंबे समय से मानना था कि जनवरी और फरवरी में उपभोक्ता कीमतों में बढ़ोतरी मौसमी समायोजन से संबंधित एक आकस्मिक घटना थी। फिर भी, मार्च की रिपोर्टों से निस्संदेह केंद्रीय बैंक को अन्यथा मना लिया जाएगा। बाजार पहले से ही राजी है।


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10-15 अप्रैल, 2024 के लिए एथेरियम (ईटीएच/यूएसडी) के लिए ट्रेडिंग सिग्नल: $2,364 से नीचे बेचें (3/8 मुर्रे - सममित त्रिकोण)




ETH/USD 6 मार्च से बन रहे सममित त्रिकोण पैटर्न के भीतर 3,514 के आसपास कारोबार कर रहा है। रविवार को, ETH 3,727 के उच्च स्तर पर पहुंच गया, एक स्तर जो सममित त्रिकोण के शीर्ष के साथ मेल खाता है। अब ईथर 21 एसएमए के आसपास समेकित हो रहा है। इसलिए, हमें आने वाले घंटों में तकनीकी उछाल या मंदी की गति जारी रहने की संभावना है।

यदि ईटीएच 3,468 पर स्थित 21 एसएमए से नीचे आता है, तो कल से शुरू हुई मंदी की गति जारी रहने की संभावना है। टोकन अपनी स्लाइड को लगभग 3,230 पर सममित त्रिभुज पैटर्न के नीचे तक बढ़ा सकता है।


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10-15 अप्रैल, 2024 के लिए बिटकॉइन (बीटीसी/यूएसडी) के लिए ट्रेडिंग सिग्नल: $69,000 से नीचे बेचें (3/8 मुर्रे - बुलिश वेज)




$72,500 के मजबूत प्रतिरोध को तोड़ने के प्रयास के बाद बिटकॉइन $68,926 के आसपास कारोबार कर रहा है। हम वर्तमान में एक बुलिश वेज पैटर्न का निर्माण देख रहे हैं। इसलिए, यदि इस पैटर्न के नीचे एक तीव्र ब्रेक होता है, तो यह प्रवृत्ति में बदलाव की पुष्टि कर सकता है और कीमत अपनी मंदी की चाल को तेज कर सकती है।

65,000 से नीचे टूटने और समेकन की स्थिति में बीटीसी में गिरावट की उम्मीद है। इसलिए, मध्यम अवधि में क्रिप्टो $50,000 के मनोवैज्ञानिक स्तर तक गिर सकता है।


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10-12 अप्रैल, 2024 के लिए सोने के लिए ट्रेडिंग सिग्नल (XAU/USD): $2,364 से नीचे बेचें (6/8 मरे - सिर और कंधे)




सोना 2,338 के दैनिक निचले स्तर पर पहुंचने के बाद उछलकर 2,348 के आसपास कारोबार कर रहा है। कल यूरोपीय सत्र के दौरान सोना 2,365 की नई ऊंचाई पर पहुंच गया और इस स्तर से इसमें तकनीकी सुधार हुआ। हालाँकि, तेजी का बल अभी भी कायम है। इसलिए, अगर अगले कुछ घंटों में तकनीकी उछाल जारी रहा, तो धातु 2,358 तक पहुंच सकती है।

H1 चार्ट में, हम सिर और कंधों के पैटर्न का निर्माण देख सकते हैं। इसलिए यह पैटर्न इस बात का संकेत होगा कि आने वाले दिनों में सोना गिर सकता है। पहला लक्ष्य 26 मार्च के बाद से बनने वाले $2,323 के तेजी रुझान चैनल का निचला स्तर होगा।


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