इंस्टाफॉरेक्स कंपनी की तरफ से विश्लेषण

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AUD/USD: ऑस्ट्रेलियाई डॉलर फिर से खेल में वापसी


ऑस्ट्रेलियाई डॉलर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 0.65 के स्तर पर वापस आ गया है, क्योंकि भू-राजनीतिक तनाव कम हो रहे हैं और जोखिम संपत्तियों में नई दिलचस्पी फिर से जागी है। मध्य पूर्व में घोषित संघर्षविराम "कमजोर स्थिति में टंगा हुआ है," लेकिन AUD/USD में ऊपर की दिशा में रुझान देखकर ऐसा लगता है कि बाजार को विश्वास है कि पक्ष सहमत शर्तों का पालन करेंगे। बेहतर मौलिक परिस्थितियों के जवाब में, ऑस्ट्रेलियाई डॉलर अब अगले प्रतिरोध स्तर 0.6550 को लक्षित कर रहा है, जो दैनिक चार्ट पर बोलिंजर बैंड्स संकेतक की ऊपरी सीमा के साथ मेल खाता है। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के लिए "अंधेरा दौर" अब पीछे रह गया प्रतीत होता है, हालांकि कई मौलिक कारक अभी भी ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के खिलाफ काम कर रहे हैं।



यह याद रखना जरूरी है कि पिछले सप्ताह ऑस्ट्रेलियाई श्रम बाजार के आंकड़े मिश्रित रहे। बेरोजगारी दर 4.1% पर स्थिर बनी रही, जबकि रोजगार में अप्रत्याशित रूप से 2,500 की गिरावट आई (विश्लेषकों की 20,000 की बढ़ोतरी की भविष्यवाणी के विपरीत)। हालांकि, यह गिरावट पार्ट-टाइम रोजगार में कमी के कारण थी, जबकि फुल-टाइम रोजगार लगभग 40,000 की बढ़ोतरी के साथ बढ़ा।




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क्या युद्ध समाप्त हो गया है या नहीं?




मंगलवार सुबह, डोनाल्ड ट्रंप ने ईरान और इज़राइल के बीच युद्ध के समाप्त होने की घोषणा की। उल्लेखनीय है कि इस संघर्ष या संघर्ष विराम में उन्होंने अमेरिका का कोई उल्लेख नहीं किया, हालांकि उन्होंने शनिवार को ईरान के तीन परमाणु स्थलों पर हमले के आदेश व्यक्तिगत रूप से दिए थे। इसके बाद, अमेरिकी राष्ट्रपति ने उनकी पूरी तरह से तबाही की घोषणा की और दावा किया कि ईरान परमाणु निरस्त्रीकरण हो गया है। ट्रंप के अनुसार, तेहरान अब दुनिया के लिए "परमाणु खतरा" नहीं रहा।

हालांकि, कई विशेषज्ञ—और यहां तक कि अमेरिकी उपराष्ट्रपति जे.डी. वांस—ने भी इस बात पर संदेह जताया है कि परमाणु सुविधाएं पूरी तरह नष्ट हो गईं हैं। उपग्रह तस्वीरों से पता चलता है कि बम और मिसाइलें उन स्थानों पर लगीं जहां माना जाता है कि साइटें भूमिगत हैं, लेकिन यह स्पष्ट नहीं है कि वे अपने लक्ष्यों तक पहुंचीं या नहीं। ईरान ने अपनी सुविधाओं पर हुए हमलों को स्वीकार किया है, लेकिन नुकसान को "अप्रभावशाली" बताया है। तो हमें किस पर विश्वास करना चाहिए?



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डॉलर का फेड पर हमला


डोनाल्ड ट्रंप के पास बाजार का ध्यान खींचने की एक अद्भुत क्षमता है। एक पल में, अमेरिकी राष्ट्रपति स्वतंत्रता दिवस पर भारी टैरिफ लगाते हैं; अगले ही पल, वे इसे 90 दिन के लिए स्थगित करने की घोषणा करते हैं। वे इज़राइल और ईरान के बीच संघर्ष विराम की सूचना देते हैं, फिर दोनों पक्षों पर इसे तोड़ने का आरोप लगाते हैं। लेकिन रिपब्लिकन की कार्रवाई में एक विषय लगातार बना रहता है: जेरोम पॉवेल की आलोचना। और अब, EUR/USD इस मुद्दे पर मध्य पूर्व की घटनाओं की तुलना में अधिक संवेदनशील हो रहा है।

ऐसा लगा था कि यह मुद्दा सुलझ गया है। डोनाल्ड ट्रंप ने स्वीकार किया कि वे फेड के अध्यक्ष के रूप में पॉवेल को हटाना नहीं चाहते। निवेशकों ने निष्कर्ष निकाला कि व्हाइट हाउस का मुखिया केंद्रीय बैंक के प्रमुख के कार्यकाल के समाप्त होने तक इंतजार करेगा, और फिर उन्हें किसी अधिक विश्वसनीय व्यक्ति से बदल देगा। वर्तमान ट्रेजरी सेक्रेटरी स्कॉट बेसेंट का नाम संभावित उम्मीदवार के रूप में भी लिया गया था। हालांकि, अब ऐसा लगता है कि FOMC के सदस्य इस विवाद में कूद रहे हैं।



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यूरो को पीठ में छुरा भोंपा गया


मुश्किलें कभी अकेले नहीं आतीं। यूरोपीय उद्योग तेजी से बढ़ती अमेरिकी आयातों के कारण शुरू हुई तेजी के बाद अब थकावट दिखाने लगा है। यूरो क्षेत्र एक शुद्ध तेल आयातक है, इसलिए मध्य पूर्व संघर्ष के कारण ब्रेंट कच्चे तेल की कीमतों में हुई तेजी ने यूरोज़ोन के दृष्टिकोण पर छाया डाला है। इस बीच, जर्मन बॉन्ड सुरक्षित निवेश के रूप में काम करने में विफल रहे, और उनके बिकने से EUR/USD में गिरावट आई है।

जून में, मुद्रा ब्लॉक में व्यावसायिक गतिविधि लगभग स्थिर रही—जो केवल 50.2 तक बढ़ी, जो ब्लूमबर्ग विश्लेषकों की उम्मीदों से कम है। विनिर्माण पीएमआई 36 लगातार महीनों से महत्वपूर्ण 50 के स्तर से ऊपर नहीं बढ़ पाया है, जबकि सेवा क्षेत्र केवल मामूली विस्तार कर रहा है। ये आंकड़े Q2 में ठहराव की ओर इशारा करते हैं, जो Q1 में अमेरिकी आयातों में तेजी के कारण हुई वृद्धि के बाद आया है।



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क्या हमें मध्य पूर्व में तनाव कम होने की उम्मीद करनी चाहिए?




बाजार ने अमेरिका द्वारा ईरान के परमाणु प्रतिष्ठानों पर हमलों की खबर को काफी सहनशीलता से स्वीकार किया है। ऐसा क्यों हुआ, और प्रतिक्रिया अपेक्षाकृत कमज़ोर क्यों रही? इन सवालों के निश्चित उत्तर मिलना मुश्किल है। बाजार की प्रतिक्रियाएँ हमेशा मानव व्यवहार द्वारा संचालित होती हैं क्योंकि फैसले लोग लेते हैं — रोबोट या एआई नहीं। इसलिए, अगर प्रतिक्रिया कमजोर थी, तो इसका मतलब है कि ईरान-इजराइल युद्ध अब निवेशकों का एकमात्र ध्यान केंद्रित बिंदु नहीं है।

मेरे विचार में, यह काफी तार्किक है क्योंकि निकट भविष्य में अमेरिका और ईरान के बीच तनाव कम होने की संभावना अधिक है। दूसरी ओर, ईरान-इजराइल संघर्ष एक स्थानीय विवाद है जो वर्षों या दशकों से चला आ रहा है। बाजार ने इस क्षेत्र में तनावों पर शांतिपूर्वक प्रतिक्रिया देना सीख लिया है। मुझे नहीं लगता कि अमेरिका ईरान के परमाणु प्रतिष्ठानों पर हमले जारी रखेगा। एक ऐसा युद्ध जिसमें अमेरिका सीधे शामिल हो, अमेरिका के लिए और विशेष रूप से डोनाल्ड ट्रंप के लिए काफी नुकसानदेह होगा। अपने पहले पाँच महीनों में, ट्रंप का रिकॉर्ड खास प्रभावशाली नहीं रहा। ज्यादातर समय, रिपब्लिकन नेता ने सुधार की बजाय अधिक विघटन पैदा किया है। याद रखें कि दो और आधे महीने की बातचीत में केवल एक ही व्यापार समझौता हुआ है।




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अमेरिकी डॉलर: साप्ताहिक पूर्वावलोकन



संयुक्त राज्य अमेरिका कई महत्वपूर्ण आर्थिक घटनाएँ लेकर आता है। इसके अलावा, जैसा कि मैंने कई बार बताया है, मध्य पूर्व में जारी युद्ध बाजार की भावना पर गहरा प्रभाव डाल सकता है। इसलिए, मुझे आने वाले पांच दिनों में काफी बाजार गतिविधि की उम्मीद है। हालांकि, यह सप्ताह आसान या सरल होने की संभावना कम है।

आर्थिक घटनाओं में, दो भाषण—जो जेरोम पॉवेल द्वारा मंगलवार और बुधवार को दिए जाएंगे—तुरंत ही ध्यान आकर्षित करते हैं। हालांकि फेडरल रिजर्व की बैठक इस पिछले सप्ताह हुई थी और कोई बड़े फैसले नहीं लिए गए, पॉवेल अक्सर बोलते नहीं हैं। सप्ताहांत में, डोनाल्ड ट्रम्प ने एक बार फिर से पॉवेल को "मूर्ख" कहा क्योंकि उन्होंने ब्याज दरें कम करने से इनकार किया। ट्रम्प और पॉवेल के बीच खुली टक्कर जारी है, हालांकि फेड चेयर अक्सर अमेरिकी राष्ट्रपति की टिप्पणियों का जवाब नहीं देते।




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ब्रिटिश पाउंड: साप्ताहिक पूर्वावलोकन




ब्रिटिश पाउंड की गति न केवल पाउंड खुद या घरेलू ब्रिटेन की खबरों से संचालित होगी। कारण वही हैं: मध्य पूर्व संघर्ष में अमेरिकी संलिप्तता के दीर्घकालिक परिणाम हो सकते हैं, हालांकि ईरान और अमेरिका के बीच टकराव पिछले 40 वर्षों से जारी है। जो हम अभी देख रहे हैं, वह केवल एक पुराने संघर्ष का नया उभार है। हालांकि, यह उभार वैश्विक बाजारों के लिए नए झटकों को जन्म दे सकता है। जैसा कि मैंने पहले ही बताया है, तेल की कीमतें बढ़ती रह सकती हैं, जिसका मतलब है विश्वव्यापी उत्पादन और परिवहन लागत में वृद्धि—और इसके परिणामस्वरूप मुद्रास्फीति में बढ़ोतरी।

ब्रिटेन में, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक में हाल ही में हुई वृद्धि को लेकर कोई बड़ी हलचल नहीं है, जिसे ऊर्जा कीमतों में वृद्धि से जोड़ा गया है। बैंक ऑफ इंग्लैंड का मानना है कि मुद्रास्फीति की तेजी टिकाऊ या दीर्घकालिक नहीं होगी। हालांकि, तेल की कीमतें बढ़ती रह सकती हैं और संभव है कि वे $60 के स्तर पर वापस न आएं बल्कि ऊँची बनी रहें।



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यूरो: इस सप्ताह का पूर्वावलोकन




कुछ लोग सच में मानते हैं कि आने वाले सप्ताह में आर्थिक खबरें अन्य घटनाओं से अधिक प्रभावशाली होंगी। ये "अन्य घटनाएँ" वैश्विक महत्व की हैं। सप्ताहांत में, संयुक्त राज्य अमेरिका ने ईरान के तीन प्रमुख परमाणु केंद्रों पर हमला किया और उन्हें पूरी तरह नष्ट कर दिया। डोनाल्ड ट्रम्प ने कहा कि ईरान को "शांति समझौता" (यानी, परमाणु निरस्त्रीकरण समझौता) पर हस्ताक्षर करना चाहिए, नहीं तो अमेरिका और भी विनाशकारी हमले करेगा। ट्रम्प ने तेहरान को अमेरिकी संपत्तियों के खिलाफ बदले की चेतावनी भी दी, जबकि ईरानी अधिकारियों ने संयुक्त राष्ट्र से अपील की और वाशिंगटन को अपने प्रतिशोधी हमलों के कानूनी आधार की सूचना दी। नतीजतन, हम एक "गर्म" सप्ताह की ओर बढ़ रहे हैं, जिसमें कई महत्वपूर्ण घटनाएँ होने की संभावना है।

मैं आमतौर पर खबरों को देशों के आधार पर विभाजित करता हूँ, लेकिन इस बार ऐसा करना शायद ठीक नहीं होगा। पिछले पाँच महीनों से, जिन दो इंस्ट्रूमेंट्स को मैं कवर करता हूँ, उनकी गतिशीलता केवल ट्रम्प पर—और अप्रत्यक्ष रूप से अमेरिकी नीति पर—निर्भर रही है। आने वाला सप्ताह पूरी तरह ईरान और इजरायल के बीच भू-राजनीतिक संघर्ष पर निर्भर करेगा, जिसमें अमेरिका भी शामिल है। बाजार में भाग लेने वाले निश्चित ही आर्थिक खबरों पर ध्यान देंगे, लेकिन सबसे महत्वपूर्ण और दिलचस्प गतिविधियाँ (जो वेव मार्किंग को भी प्रभावित कर सकती हैं) अन्य कारणों से आएंगी। सोमवार रात तक, कीमतें दोनों दिशाओं में तेजी से बढ़ सकती हैं।




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ईरान तैयारी कर रहा है एक...




अमेरिकी बमवर्षकों द्वारा ईरानी परमाणु सुविधाओं पर रातभर किए गए हवाई हमले को केवल कुछ ही घंटे बीते हैं — और पहले ही मिसाइलें विपरीत दिशा में उड़ रही हैं। हालांकि, ये मिसाइलें अमेरिकी सैन्य अड्डों या संपत्तियों को निशाना नहीं बना रही हैं, बल्कि इजराइल को लक्षित कर रही हैं, जो कहीं अधिक करीब है। ईरान के विदेश मंत्री अब्बास अरगची ने संयुक्त राष्ट्र सुरक्षा परिषद की बैठक बुलाने का आग्रह किया है और कहा है कि ईरान के पास प्रतिशोध करने का अधिकार सुरक्षित है। उन्होंने चेतावनी दी कि अमेरिकी हमलों के क्षेत्र पर दीर्घकालिक प्रभाव होंगे।

अरगची के अनुसार, संयुक्त राज्य अमेरिका ने शांतिपूर्ण परमाणु स्थलों पर हमला करके स्पष्ट रूप से संयुक्त राष्ट्र चार्टर, अंतरराष्ट्रीय कानून और परमाणु निरस्त्रीकरण संधि का उल्लंघन किया है। ईरान का तर्क है कि इसी बहाने पर अमेरिका किसी भी परमाणु सुविधा को "खतरनाक खतरा" बताकर निशाना बना सकता है। ईरानी विदेश मंत्री ने कहा, "संयुक्त राष्ट्र चार्टर आत्मरक्षा में वैध प्रतिक्रिया की अनुमति देता है। ईरान अपनी संप्रभुता, राष्ट्रीय हितों और अपने लोगों की रक्षा करने का अधिकार सुरक्षित रखता है।"




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बाजार युद्ध से आगे बढ़ चुका है।


क्या ईरान युद्ध चाहता है? कतर में अमेरिकी ठिकानों पर प्रतीकात्मक हमले को देखकर, ऐसा लगता नहीं कि तेहरान वाशिंगटन के साथ सशस्त्र संघर्ष में उतरने के इच्छुक है — जिसे वह वैसे भी हार जाएगा। इस बात से कि किसी अमेरिकी सैनिक को कोई चोट नहीं पहुंची, साथ ही डोनाल्ड ट्रंप के मध्य पूर्व में संघर्ष विराम के बयान और FOMC अधिकारियों की नरम टिप्पणियों ने S&P 500 को ऊपर उठाया।

इस व्यापक सूचकांक की तेजी का मुख्य कारण तेल की कीमतों में आई गिरावट थी। ऐतिहासिक रूप से, तेल की कीमतों में तेज वृद्धि अक्सर अमेरिकी अर्थव्यवस्था में मंदी और अमेरिकी शेयर बाजार में गिरावट का कारण बनी है। इस बार ऐसा हालात टला — जिससे S&P 500 के खरीदारों को आत्मविश्वास मिला।



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