इंस्टाफॉरेक्स कंपनी की तरफ से विश्लेषण

XAU/USD: मूल्य विश्लेषण, पूर्वानुमान और वर्तमान बाजार स्थिति


Attachment 36042

तकनीकी दृष्टिकोण से, शुक्रवार को $4,150 के क्षैतिज समर्थन से नीचे गिरावट, इसके बाद लगातार नीचे की ओर चलना और $4,100 के राउंड स्तर से नीचे बंद होना, बेअर्स के लिए नया ट्रिगर बन गया।

हालांकि, यह ध्यान देने योग्य है कि दैनिक चार्ट पर ऑस्सीलेटर अभी तक नकारात्मक क्षेत्र में नहीं गए हैं, जिससे संकेत मिलता है कि बुल्स हार मानने के लिए तैयार नहीं हैं। इसलिए, यह बेअर्स के लिए सतर्क रहने की आवश्यकता दर्शाता है।



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अमेरिकी डॉलर: सप्ताह पूर्वावलोकन


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अगले सप्ताह के लिए अमेरिकी डॉलर की इवेंट कैलेंडर को देखकर यह आभास हो सकता है कि "शटडाउन" अभी भी जारी है। कम से कम, इसके आधिकारिक समापन के बाद कैलेंडर में कोई नई खबर नहीं जोड़ी गई है। निस्संदेह, सांख्यिकी ब्यूरो को संचालन फिर से शुरू करने और सभी आवश्यक डेटा इकट्ठा करने में पर्याप्त समय लगेगा ताकि गुम और भविष्य की रिपोर्ट तैयार की जा सके। हालांकि, यह स्थिति बाज़ार सहभागियों के लिए कोई राहत नहीं देता।
आगामी सप्ताह की सबसे दिलचस्प घटना FOMC मिनट्स होंगी, जिन्हें आमतौर पर "FOMC मिनट्स" कहा जाता है। मैं इस घटना को "सबसे महत्वपूर्ण" के रूप में चिह्नित करता हूँ (हालांकि यह वास्तव में ऐसा नहीं है), क्योंकि बाकी रिपोर्टें और घटनाएँ बाज़ार के लिए और भी कम महत्वपूर्ण हैं। ध्यान देने योग्य है कि FOMC बैठक मिनट्स वास्तविक बैठक के कई सप्ताह बाद प्रकाशित होते हैं, जब बाज़ार पहले ही प्राप्त सभी जानकारी को समाहित कर चुका होता है। इसके अलावा, उन कुछ हफ्तों में बहुत कुछ बदल सकता है, जिससे रिपोर्टें अधिकांशतः पुरानी हो जाती हैं।




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ब्रिटिश पाउंड: सप्ताह पूर्वावलोकन


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नया सप्ताह ब्रिटिश पाउंड के लिए नई चुनौतियाँ लेकर आ रहा है। यूके वह देश होगा जहाँ कई महत्वपूर्ण रिपोर्टें जारी की जाएंगी, जो संभावित रूप से बाजार की बैंक ऑफ़ इंग्लैंड की मौद्रिक नीति के प्रति धारणाओं को बदल सकती हैं। सप्ताह की मुख्य रिपोर्ट निस्संदेह मुद्रास्फीति रिपोर्ट होगी। यह याद रखने योग्य है कि ब्रिटेन में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक एक साल से अधिक समय से बढ़ रहा है, लेकिन पिछली रिपोर्ट ने "स्थिति स्थिर" दिखाई थी, और नई रिपोर्ट में यह संकेत मिल सकता है कि सालाना आधार पर मुद्रास्फीति 3.6%–3.7% तक धीमी हो गई है। BoE ने अपनी पिछली बैठक में कहा था कि उसे उम्मीद है कि आने वाले वर्षों में मुद्रास्फीति धीमी होगी और यह 2% के लक्ष्य पर लौट आएगी। इसलिए, यदि मुद्रास्फीति अपने लक्ष्य की ओर बढ़ती रहती है, तो यह BoE के लिए मौद्रिक नीति में एक और ढील राउंड चलाने का आधार बन सकती है।

नवंबर की शुरुआत में MPC समिति में दर पर मतदान "निष्ठावानों" के लिए मामूली अंतर से समाप्त हुआ था। यदि अगली मुद्रास्फीति रिपोर्ट (अक्टूबर के लिए) मंदी दिखाती है, तो दिसंबर की बैठक में अधिक "डव्स" हो सकते हैं। इसका मतलब है कि 2025 में ब्याज दर चौथी बार कम की जा सकती है। सवाल यह है कि क्या बाज़ार ने इस घटना को पहले ही कीमत में शामिल कर लिया है।




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यूरो मुद्रा: सप्ताह पूर्वावलोकन


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आगामी सप्ताह अपेक्षाकृत शांत रहने का वादा करता है। अमेरिका में "शटडाउन" समाप्त होने के बावजूद, बाज़ार में आर्थिक डेटा का कोई बड़ा प्रवाह नहीं हुआ है, और फ़ेडरल रिज़र्व, यूरोपीय सेंट्रल बैंक और बैंक ऑफ़ इंग्लैंड की सभी तीन बैठकों हाल ही में हुई हैं। परिणामस्वरूप, केवल गौण (सिकेंडरी) जानकारी ही बाज़ार में आ सकती है। यह ध्यान देने योग्य है कि हाल के महीनों में बाज़ार गतिविधि कम रही है, और बिना मजबूत खबरों के, इसमें महत्वपूर्ण वृद्धि की संभावना कम है। इसलिए, यूरो और पाउंड अपने ऊपर की ओर रुझान जारी रखने की उम्मीद कर सकते हैं, जैसा कि वेव विश्लेषण से संकेत मिलता है। हालांकि, इन उपकरणों में तेजी से वृद्धि की उम्मीद रखना वास्तविक नहीं है।
यूरोज़ोन में, केवल उल्लेखनीय घटनाओं में अक्टूबर के मुद्रास्फीति रिपोर्ट का अंतिम मूल्यांकन, ईसीबी अध्यक्ष क्रिस्टिन लागार्ड का भाषण, और नवंबर के लिए जर्मनी और यूरोपीय संघ में सेवा और विनिर्माण क्षेत्रों के प्रारंभिक व्यावसायिक गतिविधि सूचकांक शामिल हैं। पहले दो घटनाएँ केवल कागज़ पर "महत्वपूर्ण" हैं। वर्तमान समय में ईसीबी अध्यक्ष से मौद्रिक नीति में किसी बदलाव की उम्मीद नहीं है। ईसीबी मुद्रास्फीति को 2% पर वापस लाने का प्रयास कर रहा है और इसमें सफल हुआ है। वर्तमान में, न तो नीति को कड़ा करने की जरूरत है और न ही ढीला करने की।



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फ़ेड ने ब्रेक लगाई।


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फ़ेडरल रिज़र्व गवर्नर स्टीफ़न मिरान ने यह भी कहा कि केंद्रीय बैंक को केवल वर्तमान संकेतकों पर ध्यान केंद्रित नहीं करना चाहिए। उनका मानना है कि निर्णय 12-18 महीनों में अपेक्षित परिस्थितियों के आधार पर लिए जाने चाहिए, क्योंकि मौद्रिक नीति में बदलाव के पूरी तरह अर्थव्यवस्था में प्रभाव दिखने में इतना समय लगता है। यदि वर्तमान में दरों को बहुत धीरे-धीरे कम किया गया, तो एक साल या डेढ़ साल में कड़े कदम उठाने पड़ सकते हैं।

मिरान ने यह भी बताया कि वर्तमान डेटा पहले ही मुद्रास्फीति में मंदी का संकेत दे रहा है, जिससे FOMC समिति को दिसंबर की बैठक में अधिक "डोविश" रुख अपनाने के लिए प्रेरित होना चाहिए। इस बीच, दिसंबर में लगातार तीसरे राउंड की ढील की संभावना 44% तक गिर गई है, CME FedWatch टूल के अनुसार। फ़ेड गवर्नरों की एक श्रृंखला के भाषणों के बाद, बाज़ार की धारणा तेजी से कम "डोविश" रुख में बदल गई, लेकिन (ध्यान देने योग्य) इसके बाद अमेरिकी मुद्रा की मांग में गिरावट आनी शुरू हो गई। बाज़ार समाचार पृष्ठभूमि को नजरअंदाज करना जारी रखता है, लेकिन मुझे लगता है कि यह अधिक वैश्विक घटनाओं और, महत्वपूर्ण रूप से, रुझानों पर ध्यान केंद्रित कर रहा है।



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स्टीफ़न मिरान ने फ़ेड से 50 बेसिस पॉइंट की दर कटौती की मांग की।


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डोनाल्ड ट्रंप के फ़ेडरल रिज़र्व में एक प्रमुख "प्रोटेज़े" स्टीफ़न मिरान ने शुक्रवार को कहा कि केंद्रीय बैंक को दिसंबर में ब्याज दर 50 बेसिस पॉइंट कम करनी चाहिए। उन्होंने चेतावनी दी कि यदि ऐसा नहीं किया गया, तो इससे आर्थिक मंदी हो सकती है। मिरान इस बात की अनदेखी करते हैं कि अर्थव्यवस्था मंद नहीं हो रही है क्योंकि फ़ेड ने कुछ नहीं किया, बल्कि व्हाइट हाउस की नई इमिग्रेशन और ट्रेड नीतियों के कारण मंद हो रही है। यह अधिक तार्किक होगा कि फ़ेड पर दबाव डालने की बजाय इन नीतियों में थोड़े समायोजन किए जाएँ।

यह याद रखना जरूरी है कि फ़ेड दो संकटों के बीच झूल रहा है। श्रम बाजार को "ठंडा" होने से रोकने के लिए ब्याज दरों में कटौती आवश्यक है। लेकिन मुद्रास्फीति बढ़ रही है, और इसे नियंत्रित करने के लिए दर को वर्तमान स्तर पर बनाए रखना होगा या यहां तक कि मौद्रिक नीति को कड़ा करना पड़ेगा। दोनों लक्ष्यों को एक साथ प्राप्त करना असंभव है। वर्तमान में फ़ेड दोनों लक्ष्यों के बीच संतुलन बनाए रखने की स्थिति में है। दोनों में से कोई भी पूरी तरह हासिल नहीं होगा, लेकिन अब केंद्रीय बैंक को यह सुनिश्चित करना है कि किसी एक में भी पूरी तरह असफलता न हो।



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कांग्रेस में ट्रंप की छिपी हुई हार — और डॉलर की शून्य प्रतिक्रिया।


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एक महत्वपूर्ण घटना हुई, जिसे बाज़ार सहभागियों ने उनकी प्रतिक्रिया को देखकर मानो अनदेखा कर दिया। हालांकि, इस घटना को निस्संदेह ध्यान में लिया जाएगा। अमेरिकी इतिहास की सबसे लंबी सरकारी "शटडाउन" समाप्त हो गई है। यह 43 दिनों तक चली, और विडंबना यह है कि "शटडाउन" समाप्त होने से पहले ही बाज़ार फरवरी की शुरुआत में होने वाली नई "शटडाउन" की चर्चा कर रहा था।

सभी 43 दिनों के दौरान, रिपब्लिकन और डेमोक्रेट्स सामाजिक और चिकित्सा कार्यक्रमों के लिए फंडिंग पर सहमति बनाने में असफल रहे, जिन्हें डोनाल्ड ट्रंप ने कटौती करने का निर्णय लिया था। डेमोक्रेट्स ने सभी कार्यक्रमों को पूरी फंडिंग के साथ बनाए रखने पर जोर दिया, जबकि रिपब्लिकन ने आगामी वर्ष के लिए फंडिंग की मंजूरी की मांग की और तभी इस मुद्दे पर वार्ता की अनुमति दी। अंत में, यह विवाद काफी अप्रत्याशित तरीके से सुलझा। डेमोक्रेट्स ने 2.5 महीने की फंडिंग बढ़ोतरी को मंजूरी दी, जबकि रिपब्लिकन ने दिसंबर में मेडिकेड फंडिंग पर वार्ता करने का वादा किया।



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EUR/USD जोड़ी का अवलोकन। 18 नवंबर। कोई समाचार नहीं, लेकिन बने रहें।

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EUR/USD मुद्रा जोड़ी सोमवार को कम अस्थिरता के साथ कारोबार करती रही, और किसी भी दिशा में बढ़ने की पूरी तरह से इच्छा नहीं दिखाई। कुल मिलाकर, हम कई हफ्तों से ट्रेडर्स का ध्यान कई बहुत महत्वपूर्ण तकनीकी बिंदुओं की ओर खींच रहे हैं। ऐसा लग सकता है कि हमने मैक्रोइकॉनॉमिक या फंडामेंटल पृष्ठभूमि को पूरी तरह से भूल गया है, लेकिन ऐसा नहीं है। आइए समझते हैं क्यों।

पहला: पिछले डेढ़ महीने से बाजार ने फंडामेंटल पृष्ठभूमि को अनदेखा किया है। याद करें कि अमेरिकी "शटडाउन" के दौरान डॉलर 300 पिप्स बढ़ गया था। इसके बाद, जब "शटडाउन" आधिकारिक रूप से समाप्त हुआ, तो यह धीरे-धीरे (पहले से शुरू हुई) गिरावट जारी रखता रहा। इसके अलावा, उसी अवधि में, फेडरल रिज़र्व की मौद्रिक नीति ढील के बीच डॉलर बढ़ रहा था, और अब, जब फेड ने दिसंबर में ब्याज दर कटौती लगभग छोड़ दी है, तो यह धीरे-धीरे गिर रहा है। हमें डोनाल्ड ट्रंप के टैरिफ़ को भी नहीं भूलना चाहिए। अंतिम पैकेज अक्टूबर की शुरुआत में पेश किया गया था, जिसने ट्रकों, दवाओं और फर्नीचर के सभी आयातों को प्रभावित किया। इसके कुछ ही समय बाद, भारत के लिए टैरिफ़ 50% तक बढ़ा दिए गए। इसके बावजूद अक्टूबर में डॉलर बढ़ने से नहीं रुका। इसलिए, हम कह सकते हैं कि बाजार ने अभी तक फंडामेंटल पृष्ठभूमि को पूरी तरह से मान्यता नहीं दी है।



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17-20 नवंबर, 2025 के लिए सोने के ट्रेडिंग सिग्नल: $4,062 से ऊपर खरीदें (200 EMA - 6/8 मरे)


Attachment 36054

पिछले हफ़्ते 4,250 के साप्ताहिक उच्चतम स्तर पर पहुँचने के बाद, सोना 4,071 के आसपास कारोबार कर रहा है। आने वाले घंटों में सोना 4,062 के ऊपर उछल सकता है, क्योंकि यह वह स्तर है जहाँ 6/8 मरे रेखा स्थित है, जो मज़बूत समर्थन का काम करती है।

अगर सोना 4,062 के ऊपर स्थिर होता है, तो इसे लॉन्ग पोजीशन खोलने के अवसर के रूप में देखा जाएगा, जिसका लक्ष्य 4,099 और 21 SMA 4,149 पर होगा।



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17-20 नवंबर, 2025 के लिए EUR/USD के ट्रेडिंग सिग्नल: 1.1610 (200 EMA - 21 SMA) से नीचे बेचें

Attachment 36055

EUR/USD 1.1596 के आसपास, 21SMA से नीचे और 200EMA से नीचे, मंदी के रुझान के साथ कारोबार कर रहा है। आने वाले घंटों में तकनीकी सुधार होने की संभावना है।

यूरो ने 1.1650 के आसपास डाउनट्रेंड चैनल के शीर्ष को तोड़ने का प्रयास किया, लेकिन ऐसा नहीं कर पाया। हम एक मजबूत तकनीकी सुधार देख रहे हैं। इसलिए, EUR/USD 1.1474 पर स्थित 6/8 मरे तक पहुँचने तक अपनी गिरावट जारी रख सकता है।



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