इंस्टाफॉरेक्स कंपनी की तरफ से विश्लेषण

"डॉलर ने खुद ही अपने पांव में गोली मार ली"


जैसे ही मई का पहला सप्ताह समाप्त होता है, वित्तीय बाजारों में एक वास्तविक वसंत का आगमन हो चुका है। वैश्विक जोखिम की प्रवृत्ति स्विट्ज़रलैंड में अमेरिका-चीन वार्ता की शुरुआत के बीच बढ़ रही है, और डोनाल्ड ट्रंप अपने दूसरे राष्ट्रपति पद के कार्यकाल के दौरान पहला व्यापार समझौता घोषित कर रहे हैं। संभावित भागीदार? यूनाइटेड किंगडम। अगली कतार में भारत, दक्षिण कोरिया और जापान हैं। टैरिफ़ में कमी आने की उम्मीद है - यह एक ट्रेंड है जो EUR/USD बैरिश (निचले) रुख को समर्थन दे रहा है।

2025 में अमेरिकी डॉलर सूचकांक में लगभग 8% की गिरावट आई है, जो इस बढ़ती हुई समझ के कारण है कि अमेरिका ने खुद को ही नुकसान पहुँचाया है। वर्षों तक, अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने बाकी दुनिया पर अपनी छाया डाली थी। अमेरिकी-निर्मित सिक्योरिटीज़ की मांग आसमान छू रही थी, और ग्रीनबैक ने अपने विदेशी मुद्रा प्रतिस्पर्धियों को बहुत पीछे छोड़ दिया था। हालांकि, डोनाल्ड ट्रंप की वैश्विक आदेश को नया रूप देने की महत्वाकांक्षा ने अमेरिकी विशेषता को कमजोर कर दिया है।

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GBP/USD: बैंक ऑफ इंग्लैंड ने दरों में कटौती की, ट्रंप ने लंदन के साथ व्यापार समझौते पर हस्ताक्षर किए


गुरुवार को, बैंक ऑफ इंग्लैंड ने 25 बेसिस प्वाइंट की ब्याज दर में कटौती की, जो व्यापक रूप से अपेक्षित था। नरम निर्णय के बावजूद, पाउंड ने मई की बैठक के परिणाम पर सकारात्मक प्रतिक्रिया दी। GBP/USD जोड़ी ने अपनी इंट्राडे उच्चतम सीमा को भी अपडेट किया, जो 1.3355 तक पहुंच गई। हालांकि जोड़ी स्थापित मूल्य सीमा (1.3250–1.3380) के भीतर रही, ब्रिटिश मुद्रा की प्रतिक्रिया महत्वपूर्ण है।

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मई की बैठक के परिणामों को दर कटौती के बावजूद "हॉकिश" माना जा सकता है। यह "हॉकिश कट" का एक क्लासिक उदाहरण था: केंद्रीय बैंक ने मौद्रिक सख्ती की दिशा में और कदम उठाने की घोषणा नहीं की और यहां तक कि अपनी आर्थिक विकास पूर्वानुमान को ऊपर की ओर संशोधित किया।




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फेड चेयर स्टील की तरह अडिग है।


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सभी को हाल ही में हुए फेडरल रिजर्व की बैठक के परिणामों की समीक्षा करने का समय मिल चुका है। इस लेख में, मैं कुछ सकारात्मक बिंदुओं को उजागर करना चाहता हूँ जो भविष्य में अमेरिकी डॉलर के लिए फायदेमंद हो सकते हैं। वर्तमान में, डॉलर की मांग केवल डोनाल्ड ट्रंप की टैरिफ नीति के कारण घट रही है। हालांकि, अमेरिकी राष्ट्रपति इस स्तर की तनाव को बनाए नहीं रख सकते और लगातार दांव नहीं बढ़ा सकते। कई अर्थशास्त्री पहले ही मानते हैं कि अमेरिकी ऋण बाजार ही ट्रंप को मार्गदर्शन दे रहा है। यह संबंध सीधा है: अमेरिकी ट्रेजरी बांड्स की मांग घट रही है, जिससे यील्ड्स बढ़ रही हैं। उच्च यील्ड्स का मतलब है कि सरकार को अधिक ब्याज देना पड़ता है, जिससे खर्चे बढ़ते हैं और संघीय बजट पर दबाव बढ़ता है। ट्रंप इस समस्या को ठीक करने की कोशिश कर रहे हैं, न कि इसे और बढ़ाने की। बाजार का सामान्य मत है कि ट्रंप निकट भविष्य में टैरिफ को महत्वपूर्ण रूप से नहीं बढ़ाएंगे।




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बिटकॉइन ने अपना न्यूनतम कार्य पूरा कर लिया है।



बिटकॉइन ने 100,000 के स्तर को पार किया, संकुलन चरण में प्रवेश किया और परिचित पैटर्न की पुष्टि की। पहले, मानसिक रूप से महत्वपूर्ण स्तरों को तोड़ने के बाद, क्रिप्टोकरेंसी एक स्थिरता अवधि का अनुभव करती है, फिर अपने अगले दिशा का निर्णय लेती है। इस बार, डिजिटल संपत्ति के पास सावधानीपूर्वक कार्य करने के लिए हर कारण है।

BTC/USD के अप्रैल के निचले स्तरों से लगभग 40% की वृद्धि का मुख्य कारण वैश्विक जोखिम की भूख है, जो व्यापार अस्थिरता में कमी से प्रेरित है। बिटकॉइन लगातार अमेरिकी स्टॉक सूचियों के प्रदर्शन का अनुसरण करता है, और NASDAQ 100 के साथ इसका सहसंबंध स्थिर रूप से बढ़ रहा है।

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डॉलर को चढ़ने में समय लगता है, लेकिन वह तेजी से बढ़ता है।


निवेशकों ने "सेल अमेरिका" रणनीति से "बाय अमेरिका" रणनीति की ओर रुख किया है, जो व्हाइट हाउस द्वारा टैरिफ लगाए जाने के बाद उभरी थी, और अब यू.एस.-चीन व्यापार संबंधों में सकारात्मक विकास के बीच यह बदलाव हुआ है। जबकि S&P 500 अप्रैल में ही चढ़ना शुरू हो गया था, डॉलर ने आखिरी पल तक रुकने का फैसला किया, वाशिंगटन और बीजिंग के बीच वार्ता के परिणाम का इंतजार करते हुए। तभी EUR/USD बियरों ने तेज़ आक्रमण शुरू किया।

स्विट्ज़रलैंड में अपनी टीम के दौरे से पहले, डोनाल्ड ट्रंप ने सुझाव दिया था कि चीन पर टैरिफ को 80% तक घटाना एक उचित समाधान होगा। बाजार में अफवाहें थीं कि दरें 60% तक गिर सकती हैं, लेकिन किसी ने भी 30% तक गिरावट की उम्मीद नहीं की थी। फिर भी, यू.एस. आयात पर टैरिफ 145% से घटकर 30% हो गए, और चीनी वस्तुओं पर 125% से घटकर 10% हो गए। हालांकि युद्धविराम 90 दिनों तक सीमित है, स्कॉट बेसेंट ने कहा कि यह संघर्षविराम बढ़ सकता है।

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चीन ने डॉलर की गिरावट को रोकने में मदद की।


शुक्रवार को जारी सीएफटीसी रिपोर्ट ने समग्र मुद्रा स्थिति में न्यूनतम बदलाव दिखाया, जिसमें प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले डॉलर की शुद्ध स्थिति $0.1 बिलियन घटकर -$17.2 बिलियन हो गई। उच्च समग्र अनिश्चितता के कारण, निवेशक इंतजार और देखो मोड में बने हुए हैं, और वर्तमान में बाजार एक नाजुक संतुलन में है, जो नए डेटा का इंतजार कर रहा है।

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फ्यूचर्स मार्केट इस साल तीन फेडरल रिजर्व दर में कटौती की उम्मीद कर रहा है, जिनमें केवल मामूली समायोजन होंगे। श्रम बाजार के द्वितीयक डेटा जारी होने के बाद, मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं में हल्की वृद्धि हुई—कुल श्रम लागत में पहले तिमाही में 5.7% की वृद्धि हुई, जो पिछले 2% और 5.3% के पूर्वानुमान से काफी अधिक है। इसके परिणामस्वरूप 5-वर्षीय टीआईपीएस (ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज) पर यील्ड्स में वृद्धि हुई।





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EUR/USD. डॉलर फिर से अपनी स्थिति में है। लेकिन कितना समय तक?


ग्रीनबैक फिर से शीर्ष पर है: यू.एस. डॉलर इंडेक्स सोमवार को चार हफ्ते का उच्चतम स्तर छूने में सफल रहा, जो यू.एस. और चीन के बीच व्यापार युद्ध में तीन महीने की संघर्षविराम की घोषणा के बाद हुआ। डॉलर ने सभी प्रमुख जोड़ों में मजबूती दिखाई, जिसमें EUR/USD भी शामिल है। अप्रैल की शुरुआत से, EUR/USD के भालू पहली बार 1.10 क्षेत्र का परीक्षण कर रहे थे, और कुछ घंटों में 150 से अधिक अंक गिर गए। और डॉलर बुल्स के बीच सामान्य खुशी को देखते हुए, यह माना जा सकता है कि ग्रीनबैक निकट भविष्य में अपनी स्थिति मजबूत करने की कोशिश करेगा, जो कि यू.एस.-चीन संबंधों में लंबे समय से प्रतीक्षित thaw के कारण है। अब सवाल यह है कि यह खुशी कितने समय तक जारी रहेगी। बातचीत की शुरुआत को लेकर शुरुआती उत्तेजना अंततः इस बात की चिंताओं के साथ बदल जाएगी कि इन वार्ताओं का परिणाम और अवधि क्या होगी। और ऐतिहासिक पृष्ठभूमि को देखते हुए, "सावधानीपूर्वक निराशावाद" के लिए हर कारण है।

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आइए जेनेवा में हुई घटनाओं से शुरुआत करें, जहां संयुक्त राज्य अमेरिका ने चीनी वस्तुओं पर 145% से घटाकर 30% तक टैरिफ अस्थायी रूप से कम किया, और चीन ने अमेरिकी वस्तुओं पर 125% से घटाकर 10% तक टैरिफ कम किया। दोनों पक्षों ने टैरिफ में कमी की और "आर्थिक और व्यापारिक संबंधों पर निरंतर संवाद के लिए एक तंत्र" बनाने पर सहमति व्यक्त की। दूसरे शब्दों में, उन्होंने बातचीत जारी रखने का फैसला किया — चीन, यू.एस. या किसी तीसरे देश में (जैसा कि स्विट्जरलैंड में हुआ था)। इस प्रकार, जेनेवा की बैठक पूर्ण-स्तरीय वार्ता प्रक्रिया की एक शुरुआत बन गई। "अच्छे इरादे" के प्रतीक के रूप में, दोनों देशों ने 90 दिनों के लिए मिलकर 115% टैरिफ दबाव को हल्का किया।



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EUR/USD का पूर्वानुमान 13 मई, 2025 के लिए


कल का मुख्य घटनाक्रम, जिसने बाजारों को कुछ हद तक उलझा दिया, वह था यू.एस. और चीन के बीच 2 अप्रैल से पहले जो पारस्परिक शुल्क थे, उन्हें फिर से लागू करने का समझौता। इसका मतलब है कि चीनी माल पर शुल्क 145% से घटाकर 30% कर दिया जाएगा, और अमेरिकी माल पर शुल्क 125% से घटाकर 10% कर दिया जाएगा। यह समझौता 90 दिनों के लिए वैध होगा। ट्रंप के अनुसार, संरचनात्मक मुद्दों पर बातचीत जारी है।

इसके परिणामस्वरूप, एस&P 500 में 3.26% की बढ़ोतरी हुई, डॉलर इंडेक्स में 1.43% का इजाफा हुआ, और यूरो 136 पिप्स गिरकर बिना गैप को बंद किए नीचे चला गया।

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GBP/USD का पूर्वानुमान 13 मई, 2025 के लिए


कल के अंत तक, ब्रिटिश पाउंड 129 पिप्स गिरा, जो डॉलर इंडेक्स में 1.43% की वृद्धि के बाद हुआ। 1.3184–1.3208 के समर्थन क्षेत्र को तोड़ा गया, और गति दैनिक बैलेंस इंडिकेटर लाइन पर रुक गई। एक संक्षिप्तकालिक वैकल्पिक परिदृश्य को लागू किया गया।

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आज, मार्च के लिए यूके रोजगार डेटा जारी किया जाएगा। बेरोजगारी दर 4.4% से बढ़कर 4.5% होने की संभावना है, और अप्रैल के लिए बेरोजगारी दावे 18.7K से बढ़कर 22.3K तक पहुंचने का अनुमान है। पाउंड में कमजोरी अगले एक से दो दिनों तक जारी रह सकती है, और यह 1.3101 के लक्ष्य समर्थन तक पहुंच सकता है, जिसे MACD लाइन जल्द ही छुएगी।



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13 मई, 2025 के लिए USD/JPY का पूर्वानुमान


USD/JPY जोड़ी ने कल एक तेज और मजबूत हलचल की, जिसमें तीन से अधिक अंक कवर किए और सटीक रूप से 148.66 के लक्ष्य स्तर तक पहुंची, जो पिछले दिसंबर का न्यूनतम स्तर था। चाल यह थी कि कीमत ने 80 पिप की गैप के साथ बाजार खोला, 145.08/91 रेंज की ऊपरी सीमा पर प्रतिरोध और दैनिक पैमाने पर MACD इंडिकेटर लाइन से प्रतिरोध को पार कर लिया।

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यह मूल्य स्पाइक एक गलत चाल प्रतीत हो रही है, जो यह संकेत देती है कि हम जल्द ही उम्मीद कर सकते हैं कि मूल्य MACD लाइन के नीचे गिर जाएगा, गैप को भरकर और लक्ष्य रेंज के नीचे समेकित होगा। इसलिए, हम 143.45 पर समर्थन की ओर निरंतर गिरावट की आशंका करते हैं।




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