इंस्टाफॉरेक्स कंपनी की तरफ से विश्लेषण

क्या डॉलर पीठ में छुरा घोंपा जाएगा?

स्थिति एक मिश्रित बैग है, और यहां तक कि यू.एस. शॉट्स को कॉल नहीं करता है। यूरोप लगातार दो दिनों तक अच्छी खबर लाया है। सबसे पहले, यूरोज़ोन व्यावसायिक गतिविधि 11 महीने की ऊँचाई तक बढ़ गई, फिर IFO जर्मन बिजनेस क्लाइमेट इंडेक्स ने उज्ज्वल करना जारी रखा। हालांकि, यहां तक कि सकारात्मक समाचार EUR/USD को हलचल नहीं कर सकते हैं जब यूरोपीय सेंट्रल बैंक मौद्रिक नीति को कम करने पर सेट होता है। केवल कमजोर अमेरिकी डेटा केवल जोड़ी में वृद्धि करने में मदद कर सकता है।

जर्मन अर्थव्यवस्था धीरे -धीरे ठीक हो रही है। यह पिछले वर्ष में अप्रैल में अपने उच्चतम स्तर पर प्रबंधकों के सूचकांकों और व्यापारिक जलवायु में सुधार में वृद्धि से स्पष्ट है। बुंडेसबैंक अब यह नहीं मानता है कि जीडीपी पहली तिमाही में सिकुड़ जाएगा, जिससे देश को मंदी का कारण बना। ईसीबी के अध्यक्ष क्रिस्टीन लैगार्डे के अनुसार, जर्मन अर्थव्यवस्था के चारों ओर बदल गया है, और चांसलर ओलाफ शोलज़ ने एक मजबूत श्रम बाजार और मुद्रास्फीति में मंदी का हवाला देते हुए आशावाद व्यक्त किया।

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ईसीबी के पास चिंता करने के कारण भी हैं

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पिछले कुछ दिनों में यूरो की मांग में वृद्धि हुई है, लेकिन मुझे अभी भी विश्वास है कि हम बड़ी लहर 3 या सी के भीतर एक सुधारात्मक लहर के साथ काम कर रहे हैं। यदि यह धारणा सही है, पृष्ठभूमि। बाजार ने अमेरिकी मुद्रा की मांग बढ़ाने के लिए अमेरिकी जीडीपी रिपोर्ट का उपयोग किया। ऐसा इसलिए है क्योंकि वर्तमान सुधारात्मक लहर ने एक ठोस उपस्थिति पर लिया है, यह सुझाव देते हुए कि डाउनट्रेंड फिर से शुरू होगा।

यूरोज़ोन में आगामी दर कटौती चक्र को यूरो की गिरावट का मुख्य कारण माना जा सकता है। यूरोपीय सेंट्रल बैंक नीति को कम करने के पहले दौर के समय का लगभग 80% निश्चित है। यह जून में होने की संभावना है। हालांकि बाजार के प्रतिभागी भी जून में पहली दर में कटौती की उम्मीद कर रहे हैं, फिर भी कुछ परिस्थितियां हैं जो केंद्रीय बैंक को अगले महीने के पहले दौर में स्थगित करने के लिए प्रेरित कर सकती हैं।


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26-29 अप्रैल, 2024 के लिए USD/JPY के लिए ट्रेडिंग सिग्नल: 155.62 से नीचे बेचें (21 SMA - ओवरबॉट)


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USD/JPY लगभग 155.62, 7/8 मरे के ऊपर, और 15 अप्रैल के बाद से बुलिश चैनल के भीतर कारोबार कर रहा है। H1 चार्ट में, हम देख सकते हैं कि जापानी येन दृढ़ता से ओवरबॉर है और यह संभावना है कि एक तकनीकी सुधार होगा अगले कुछ घंटे और USD/JPY इस चैनल के निचले हिस्से तक 155.18 के आसपास पहुंच सकते हैं।

इस अपट्रेंड चैनल का एक तेज ब्रेक और 155.60 से नीचे एक समेकन येन के पाठ्यक्रम को बदल सकता है। USD/JPY नीचे की ओर रिवर्स कर सकता है।


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फेडरल रिजर्व को परेशानियों का सामना करना पड़ रहा है

मुद्रास्फीति से संबंधित किसी भी खबर पर अमेरिकी डॉलर की कड़ी प्रतिक्रिया से बाजार के खिलाड़ी अब आश्चर्यचकित नहीं हैं। इस सवाल ने कि क्या फेडरल रिजर्व को ब्याज दरें बिल्कुल कम करनी चाहिए, बाजार के इस जोर की जगह ले ली है कि संस्था को इस साल दरों में कितनी कटौती करनी चाहिए।

बुधवार को, फेड नीति निर्माताओं द्वारा यह अनुमान लगाया गया है कि ब्याज दरें अपने मौजूदा उच्चतम स्तर पर रहेंगी। लेकिन बैठक और अध्यक्ष जेरोम पॉवेल की प्रेस कॉन्फ्रेंस के बाद स्वर में किसी भी बदलाव पर बारीकी से नजर रखी जाएगी। इसके अतिरिक्त, अधिकारियों द्वारा यह घोषणा करने की उम्मीद है कि, ब्याज दरों के मार्ग की परवाह किए बिना, फेडरल रिजर्व की $7.4 ट्रिलियन बैलेंस शीट में कमी निकट भविष्य में धीरे-धीरे होगी।

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USD अनुभव दिवस X


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यह संभव है कि अनुमानित गैर-कृषि पेरोल रिपोर्ट के आधार पर अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने पिछले महीने 243k नई नौकरियां जोड़ीं। यह आंकड़ा मार्च में जोड़े गए 303k नए पदों से काफी कम है, जो रोजगार वृद्धि में धीमी गति की ओर इशारा करेगा।

अनुमान है कि बेरोज़गारी दर 3.8% रहेगी। औसत प्रति घंटा वेतन, वेतन मुद्रास्फीति का एक प्रमुख उपाय, पर बारीकी से नजर रखी जाएगी। यह अनुमान लगाया गया है कि इस उपाय से अप्रैल तक 4.0% की वार्षिक वृद्धि दर होगी, जो मार्च में 4.1% से कम है।


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यूरो ने फेड के संकेतों को नहीं समझा

फेडरल रिजर्व ने धैर्य रखने का निर्णय लिया। फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने इसे बिल्कुल स्पष्ट कर दिया। यह अतीत की FOMC बैठक नहीं थी, जब उन्होंने घोषणा की थी कि 2024 में किसी समय संघीय निधि दर में कटौती की जाएगी। पॉवेल ने स्वीकार किया कि वह अनिश्चित थे कि दर में गिरावट कब हो सकती है। उन्होंने मौद्रिक नीति में ढील देने के लिए आवश्यकताओं को सामने रखना शुरू कर दिया। उदाहरण के लिए, यदि बेरोजगारी अत्यधिक बढ़ जाती है। हालाँकि, EUR/USD की प्रतिक्रिया बहुत अप्रत्याशित थी।

एफओएमसी की बैठक नजदीक आते ही बाजार में भय व्याप्त हो गया। ऐसी फुसफुसाहट थी कि फेड तीव्र आक्रामक रुख अपना सकता है क्योंकि वह मुद्रास्फीति की दर और अर्थव्यवस्था की स्थिति से असंतुष्ट है। पॉवेल या तो स्वयं घोषणा करेंगे या दरें बढ़ाने के बारे में सुझाव देंगे। उदाहरण के लिए, यह घोषित करके कि मौद्रिक सहजता के तीन कृत्यों की मार्च की भविष्यवाणियाँ अप्रासंगिक थीं। ऐसा कुछ नहीं हुआ. इसके विपरीत, फेड अध्यक्ष की यह स्वीकारोक्ति कि मौद्रिक सख्ती की संभावना नहीं है, बांड पैदावार में गिरावट आई है और स्टॉक में वृद्धि हुई है। यही कारण है कि EUR/USD बढ़ने में सफल रहा।

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EUR और GBP गिर सकते हैं

फेडरल रिजर्व की बैठक के बाद से हर कोई बाजार में बदलाव की उम्मीद कर रहा है और यह आज हो सकता है। मुख्य बात यह है कि अमेरिकी नौकरियों की रिपोर्ट आज घोषित होने की उम्मीद है, और कई विश्लेषकों का अनुमान है कि अप्रैल में रोजगार सृजन काफी ठोस दर से जारी रहेगा। इस सब के कारण, इस बात की अच्छी संभावना है कि निकट भविष्य में मूल्य निर्धारण दबाव बढ़ सकता है, जिससे फेडरल रिजर्व की इच्छित दर-कटौती की घोषणा में देरी हो सकती है। इसे देखते हुए अमेरिकी डॉलर का मूल्य बढ़ सकता है।

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उम्मीद है कि श्रम सांख्यिकी ब्यूरो शुक्रवार को आंकड़ों की घोषणा करेगा जो दर्शाता है कि कंपनियों ने पिछले महीने में 240,000 नौकरियां जोड़ीं। पिछले 12 महीनों में, औसत प्रति घंटा वेतन में अतिरिक्त 4% की वृद्धि का अनुमान है। हालाँकि, यह लगभग तीन वर्षों में सबसे छोटी वृद्धि होगी, जो मुद्रास्फीति से निपटने के फेड के प्रयासों के लिए कुछ हद तक उत्साहजनक है।


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विकास जारी: वॉल स्ट्रीट लगातार तीसरे दिन हरे रंग में


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सोमवार के कारोबारी सत्र में अमेरिकी बाजार सूचकांक लगातार तीसरे सकारात्मक सत्र में बढ़त के साथ बंद हुए। निवेशकों की ओर से एक बार फिर संभावना जताई जा रही है कि फेडरल रिजर्व इस साल ब्याज दरें कम करेगा.

रेट कट की उम्मीद से वैश्विक शेयर बाजारों के संकेतक भी बढ़े। समवर्ती रूप से, सुझाए गए मुद्रा हस्तक्षेप से जुड़े पिछले सप्ताह उल्लेखनीय वृद्धि के बाद अमेरिकी डॉलर के संबंध में जापानी येन के मूल्य में गिरावट आई।


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फेड एक और दर बढ़ोतरी की संभावना पर चर्चा कर रहा है


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वर्ष की शुरुआत से, मैं एक ही बात कह रहा हूं: मेरा मानना है कि फेडरल रिजर्व दरें कम करने की जल्दी में नहीं है। वास्तव में, हम 2024 में फेड रेट में कटौती भी नहीं देख पाएंगे। मौजूदा मुद्रास्फीति दर को देखते हुए यह काफी संभव है। हाल के महीनों में मुद्रास्फीति में तेजी आई है और यह रुकी नहीं है। इसकी कोई गारंटी नहीं है कि इसकी गति बढ़ना बंद हो जाएगी और उपभोक्ता मूल्य सूचकांक, उदाहरण के लिए, 4% तक नहीं पहुंचेगा। कितने अर्थशास्त्री कम से कम जून तक मुद्रास्फीति की इस मात्रा के साथ 2024 में दर में कटौती की संभावनाओं के बारे में बात कर रहे होंगे?

मैं यह भी बताना चाहता हूं कि एफओएमसी के कुछ सदस्य असहज महसूस करने लगे हैं। फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने अंतिम क्षण तक "अपना चेहरा बचाने" की कोशिश की, और कुछ हफ़्ते पहले, उन्होंने घोषणा की कि अवस्फीति प्रक्रिया रुक गई है, और संभावित दर में कटौती के समय के बारे में अनिश्चितता व्यक्त की है। साथ ही, अन्य फेड अधिकारी पहले से ही नीति सख्त करने की आवश्यकता पर संकेत दे रहे हैं। मिशेल बोमन ने कहा कि मुद्रास्फीति कुछ समय तक ऊंची रहने की संभावना है। उन्होंने सीपीआई में धीमी गिरावट की उम्मीद का जिक्र किया, लेकिन यह भी संभव है कि ब्याज दरों में बढ़ोतरी हो सकती है।


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9 मई को GBP/USD के लिए आउटलुक। बैंक ऑफ इंग्लैंड की बैठक से पहले पाउंड स्थिर रहा

Analysis of GBP/USD 5M

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बुधवार को, GBP/USD ने अपनी गिरावट को बढ़ाने का कोई प्रयास नहीं किया। बाज़ार ने माना कि मंदी के कारोबार के दो दिन पर्याप्त हैं, और गुरुवार को बैंक ऑफ़ इंग्लैंड की बैठक से पहले पोजीशन खोलना उचित नहीं था। इसलिए, पाउंड में गिरावट नहीं हुई. इस जोड़ी ने एक सप्ताह पहले आरोही चैनल छोड़ दिया था, और तब से कुछ नहीं हुआ है। पाउंड एक बार फिर अपनी स्थानीय ऊंचाई के करीब कारोबार कर रहा है और पिछली स्थानीय ऊंचाई को भी अपडेट नहीं कर सकता है। यूएस और यूके में मौलिक और व्यापक आर्थिक पृष्ठभूमि सोमवार, मंगलवार और बुधवार को अनुपस्थित थी, इसलिए यह समझ में आता है कि GBP/USD जोड़ी कम अस्थिरता से गुज़री।


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